重视猪周期，尤其龙头股

6月17日，全国农产品批发市场猪肉平均价格为21.28元/公斤，比前一天上升0.4%，相比上周五(6月10日)的21.15元/公斤，上升0.6%。

猪肉板块前面震荡几个月了，接下来的时间该涨起来了，但猪肉只会维持缓慢上涨，不会有什么爆发性大涨，慢慢来，细水长流逐步变好。

猪肉是典型的周期股，若能洞察周期，提前布局，陪伴上升段，还是不错的。

一.投资猪肉股的好处

1.规律性强，周期性股价特点明显。中国过往几十年，基本4年左右一个猪周期，相对好把握，猪周期做得好，一两年时间翻倍收益不是难事。

2.市场容量大，做得好的龙头明显。养猪龙头集中度逐步提高，已逐步摆脱周期，向成长靠拢，是成长中的强周期企业，成长空间较大。牧原、温氏、新希望、双汇等格局稳定，基本看不出是周期行业。

3.跟踪观察，调研简单易行。去超市采购生活用品看一眼猪肉价格即可，在网上查一下也行。

4.养猪壁垒其实很高。养猪用地不好搞，环保、防疫要求高。看看牧原、温氏等公司，实际上是集重资产、精细管理、科技含量高等为一体的企业，实力强悍。

二．接下来猪价怎么走？

猪价，主要是由供给决定的。猪肉供给具有滞后性，猪肉不是工业品，是生物品，即便不考虑猪圈、能繁母猪数，一头猪从养殖到被屠宰，需要10至11个月，这就造成价格大幅波动，其中能繁母猪是考察供给最重要的指标。

目前能繁母猪还在去化中。猪肉供给还跟养殖成本特别是饲料价、粮价有关。目前国际粮价处于高位，如果猪价不上涨，猪农养殖积极性就不高。猪肉是民生产品，猪价低时政府也会收储，保证猪农亏得不是特别惨。

从需求看，逢年过节，猪肉价会上涨一些，节后会下降。端午节后，猪肉价并没有下降。其中原因大概有猪企实际供给能力下降、部分猪企压栏惜售、南方降雨影响交通，屠宰企业屠宰数量减少、经济活动和消费启动等。

从五月份销售数据看，牧原、温氏都在四月份创下销售顶峰，然后在五月份销售数较大幅下降，二三线猪企基本也是如此，所以猪企实际供给能力下降是事实。

如果六七月猪肉价不下降，甚至上升，下半年猪肉价会更乐观。退一步讲，即便七八月份猪价不创新高，随着下半年消费旺季的到来，具有成本优势的牧原等强势企业恢复盈利的概率也会相当高。

三．质地优秀猪企龙头股

1.傲农生物。猪周期第一波炒作涨幅最大的股票。质地不错，盘子不大，养猪的信息管理能力突出。

2.天康生物。质地不错，盘子不大，五月份似乎是唯一销售头数正增长的企业。

3.牧原股份。养猪绝对龙头，成本竞争力最强。

4.温氏股份。最早的养猪龙头老大，最稳健，养鸡收入也很高，抗击打能力最强的养猪企业。

5.罗牛山。世界最大的自贸港海南养猪龙头。在猪周期底部大幅扩充产能。

6.其他强势猪肉股：巨星农牧（趋势）、华统股份（趋势）、新五丰（打板）大北农（趋势）。