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一、重要信息 PVDF与HNBR之争：联创股份做出回应 ＞事件：6.24联创股份在互动易中回复当前PVDF和HNBR的争议。 ＞HNBR的催化剂用钌、铑等贵金属成本与PVDF相比并不占优势；容易产生不溶颗粒影响应用；综合性能弱于PVDF；生产成本和出厂价格相比PVDF并没有优势，而且PVDF还有很大优化空间。目前该产品应用于锂电池粘结剂未进行大规模、全场景使用验证，大部分数据来自静态实验数据。 ＞还有一些其他聚合物也可以达到锂电池正极粘结剂静态指标，但使用中的长期动态指标只能推断、模拟，尚不具备正常的商业应用前提。 ＞PVDF经过了十年以上使用和大规模、全场景验证，是目前最可靠的锂电池正极粘结剂材料。HNBR材料主要在替代氟橡胶领域有验证，替代PVDF可能性很小。预计在5年乃至更长时间内不会有其他的材料可以替代PVDF在锂电池领域的地位。 二、行业&题材 1、HJT进度超预期：金刚玻璃、隆基绿能、华晟新能源的新动向 ＞事件：6.23盘后消息，金刚玻璃召开异质结技术交流会，与迈为签订4.8GW HJT电池设备及技术合作协议，与碧桂园合作发展新能源；隆基公众号发布，HJT转换率达26.5%，创造了新的世界纪录。6.26下午，华晟新能源召开210系列异质结组件发布会。 ＞HJT发展趋势确立。2020年1.85GW，2021年8.1GW，22年20-30GW，23年50-60GW。多种降本方案并举，预计今年底组件端成本可与PERC打平。 ＞银浆降本是异质结大规模放量的最后一道门槛，苏州晶银银包铜方案目标降低成本30%以上，目前主栅通过可靠性测试，50%银含细栅已进入小批量量产。 ＞迈为首次实现16mg靶材使用量。通过ITO+AZO叠层膜的设计应用，实现效率相当情况下铟用量降低70%，2024年铟用量低于2mg/W甚至出现无铟的异质结电池。 ＞微晶工艺是HJT确定方向，金刚现有1.2GW主要采用迈为微晶工艺，金刚及华晟后续扩产也明确采用双面微晶方案，效率目标25.5%，预计后续将继续采用迈为异质结3.0双面微晶工艺。 ＞相关标的 ●迈为股份：为金刚和华晟提供HJT整线设备； ●高测股份：为金刚提供硅片切片代工； ●苏州固锝：为金刚和华晟提供低温银浆和银包铜； ●博迁新材：目前银包铜已通过下游浆料企业认证，等待客户下订单即可放量； ●阿石创：A股唯一从事AZO靶材开发的公司，其余均为布局，正在大力扩展光伏行业。 2、超薄光伏玻璃：光伏玻璃向“轻量化”发展，转化效率提升+单位能耗降低 ＞2021年中国分布式光伏装机达20GW，需求超预期。BIPV为分布式光伏的重要应用，预计2025年市场规模达1350亿。BIPV前景广阔，测算BIPV潜在市场规模达7857亿，有效市场规模943亿。 ＞太阳能电池中的光伏玻璃越薄，透光率越高，其光电转化效率也越高。对比3.2mm 的玻璃，生产1.6mm的玻璃在相同能耗下，理论上可以多出接近2倍的产能，1.6mm光伏玻璃相比目前主流的2.0mm要薄20%，在重量和成本上具明显优势，也更符合BIPV场景下轻质化、高效化的需求。 ＞相关标的 ●亚玛顿：全市场极少数能大规模量产1.6 mm超薄光伏玻璃的厂商之一，已通过核心客户认证开始量产，预计全年≤2.0mm超薄光伏玻璃销售占比超70%，且1.6mm玻璃也将实现批量化销售； ●洛阳玻璃：公司目前主流产品为双玻组件用2.0mm超薄光伏玻璃。 三、个股挖掘&预期差 （一）涨停个股（不分顺序） 1、亚玛顿：超薄光伏玻璃领军者，引领光伏玻璃迈向1.6mm时代 >6月26日下午公告，公司与天合光能签署关于1.6mm超薄光伏玻璃的协议，协议期限22年6月1日起至2025年12月31日，预估合同总额约74.25亿，占公司2021年度营收的363.73%； >公司为全市场极少数能大规模批量生产1.6mm超薄光伏玻璃的厂商之一；光伏玻璃轻量化为大趋势，1.6mm超薄光伏玻璃市场份额有望获得大幅提升；钙钛矿领军企业纤纳光电与亚玛顿签署合作协议； >公司将注入大股东旗下凤阳硅谷原片资产，凤阳硅谷承诺2022-2024年扣非净利润不低于1.51亿元、2.15亿元、2.7亿元。此外，公司为特斯拉太阳瓦、隆基BIPV玻璃供应商，为增长亮点； >预计公司2022-2024年归母净利润达2.8/5.5/8.6亿元，年复合增速151%。（浙商证券） 2、日丰股份：超级液冷大功率充电桩龙头 >控股子公司上海艾姆倍的“一种大功率 充电桩冷却系统、温度控制方法”收到国家知识产权局颁发的发明专利证书。（0622公告） >液冷大电流超充桩被视为新一代直流快充充电设备的发展趋势和王者，近期宁德的麒麟电池可满足4C快充。子公司上海艾姆倍研发的“超级液冷大功率充电枪及充电系统”，跟V3同属第三代超级快充，但日丰产品的电流最大可以到1000A。 >毛利率和净利率优于同行，成本优势体现在自主研发的橡套线配方成本及规模成本优势；自动化提升效率等优势。 3、力合科创：投资多家新能源领域公司 ＞公司持有力合厚浦约24%股权。力合厚浦采用原子自组装技术制备三元正极材料前驱体，可实现零废水排放，能耗降低50%，成本降低60%。湘潭基地已量产，株洲基地预计2022年投产，项目全部达产后可实现年收入50亿。 ＞公司战略投资氢蓝时代。氢蓝时代专注于研发、生产高性能氢燃料电池系统和电堆等关键零部件，是专精特新企业。 ＞公司的控股子公司广东力合创智参与投资孵化清极能源。清极能源以氢燃料电池电堆和动力系统为核心业务，为新能源车厂家提供燃料电池动力系统解决方案。 4、深赛格：深圳本土创投，HJT电池分支 >6月26日，全面注册制改革研讨会：将全面注册制改革落到实处。 >公司实际控制人为深圳国资委，公司积极开展创新创客业务，先后获得“国家级众创空间”、“深圳市首批创新创业基地”等荣誉资质。 >公司持有赛格龙焱50%的股权，该公司致力于碲化镉太阳能电池组件，碲化镉电池作为异质结的分支，制造成本低和理论转换效率高是最大优势。 >碲化镉薄膜太阳能电池具有最高的理论光电转换效率30%，实验室最高转换效率22%左右。 >目前全球只有三家从事碲化镉薄膜组件量产的企业，分别是美国的Firstsolar，德国的Calyxo和赛格龙焱。 （二）非涨停个股（不分顺序） 1、长安汽车：新车型发布，谋局未来，中国力量崛起 >6月25日，长安欧尚旗下全新紧凑级SUV欧尚Z6于重庆车展正式上市，新车共7款车型；阿维塔CEO宣布，阿维塔11将于8月8日正式发布上市，并将于年底大批量交付。 >阿维塔由长安、华为、宁德时代三家公司汉语拼音的首字母组成，注定必须要担负起时代赋予的历史责任，要用中国最强的力量来打造阿维塔科技阿维塔品牌。 >6月25日长安汽车旗下的阿维塔科技与华为签署全面战略合作协议，双方将共同打造高端智能汽车。此次合作也是阿维塔科技与华为达成的进一步全面战略合作。据阿维塔方面介绍：合力打造系列高端智能电动汽车产品并持续迭代，至2025年推出4款全新车型。 2、赛伍技术：转型升级，研发HJT电池封装胶膜 >HJT拥有较高的光电转换效率以及优异的发电性能，但由于 TCO 和非晶硅膜层吸收紫外线，降低其电池电流；目前公司与迈为开发转光胶膜，在低波长的紫外波段，紫外响应由原先的40%显著提升至60%，整体发电效率可提升5%-8%； >公司增加PPF和FPF背板产品占比，有效控制成本。年内在建背板产能3300万平方米，叠加已投产的产能，今年出货量有望达到1.8亿平米。胶膜2022/2023年产能有望达到2.55/3.6亿平米。 >预期2022年营收同比增长68%，净利润同比增长105%，对应净利润3.49亿，公司当前市值118亿。（中金电新） 3、财信发展：转型HJT，与金刚玻璃同一实控人 ＞金刚玻璃HJT进度大超预期，其控股股东欧昊集团也是财信发展的大股东，欧昊集团及其实控人和一致行动人合计持股35.13%，并持有财信发展控股股东质押的16.5%股份，合计持股51.63%。 ＞欧昊集团与碧桂园关系密切，2021年在酒泉投入50亿建设4.8GW的HJT电池片生产线和3GW的HJT电站。网传后期依托旗下控股的两家上市公司来进行运作，HJT电池片生产线会注入到金刚玻璃运营，HJT电站会注入到财信发展运营，形成光伏航母集群。 ＞财信发展于3月30日成立广东财信光伏科技有限公司，5月6日董事长贾森前往芜湖市就异质结光伏投资建设项目进行深入交流，将在芜湖市建设100亿营收的光伏产业基地。 4、罗博特科：电池工艺设备及市场获重大突破 ＞光伏自动化市场预计国内约20-30亿，HJT设备市场预计2025年超400亿，5年CAGR 80%。公司即将成为电池工艺主设备供应商，产品品类由自动化产线向电池工艺设备延展，市场空间数量级别突破。 ＞公司太阳能电池铜电镀制备电极研发项目进入试产阶段，异质结电池制绒清洗研发项目处于开发阶段。公司具备铜电镀在异质结方面量产化技术基础，异质结自动化项目已迭代至第三代。公司执行总裁吴廷斌博士为杭州赛昂技术副总裁，具备该技术领域成熟项目经验。（浙商机械） 5、创世纪：一体化压铸空间巨大，电车业务高速成长 ＞目前单台一体化压铸机对应约6台龙门配套需求，按单台龙门约1000万测算，对应约6000万的采购需求。假设未来500台压铸机对应龙门采购的市场空间约300亿，创世纪的龙门卡位一体化压铸赛道，配套需求将显著打开远期成长空间。 ＞新能源车行业客户采购数控机床设备主要应用于汽车零部件的精密加工。预计上半年公司电车业务出货量超1000台，较21年全年有近3-4倍增长，全年出货量约3000台。新能源车客户已超过300家，北美电车、深圳电车、一体化压铸客户全面突破。 ＞预计公司2022年净利润9-10亿，对应22年PE仅约18x，估值远低于行业平均。（光大电子通信） 四、机会前瞻 1、注册制：全面注册制改革研讨会顺利举行，叠加香港回归25周年 >6月25日，全面注册制改革研讨会顺利举行，包括坚持注册制改革初衷，处理好市场与政府的关系，突出改革的市场化法制化导向，从投资者需求角度完善发行审核制度，真正将全面注册制改革落到实处； >6月25日消息，总书记将出席庆祝香港回归祖国25周年大会。6月24日，广州市召开学习贯彻《广州南沙深化面向世界的粤港澳全面合作总体方案》动员大会。注册制叠加香港、南沙政策，当地创投类公司或迎机遇。 >相关公司 ●华金资本：珠海国资委实控，公司旗下6家子公司取得私募股权投资基金管理人牌照，管理多支基金； ●越秀金控：17年迁入南沙，是越秀集团旗下的金融控股平台，也是广州市重点打造的国资金融控股平台之一； ●力合科创及深赛格见上文详细解析。 2、跨境支付：CIPS支付透镜服务上线 ＞6月26日，跨境清算公司基于CIPS标准收发器，上线创新了增值功能——CIPS支付透镜服务，用以支持企业、银行等跨境支付市场主体查阅其支付状态，并进一步提升人民币跨境支付效率、透明度。 ＞目前，交通银行、交通银行香港分行、贵州银行、苏州银行、昆山农商银行等银行用户，通用技术财务公司、海通证券、海尔财务公司、中飞租融资租赁有限公司等企业用户已尝鲜上线试用支付透镜服务。 ＞相关标的 ●东方通：CIPS标准收发器采用了东方通消息中间件TongLINK/Q作为参与机构与CIPS系统间的支付业务数据传输通道。 ●新晨科技：在跨境支付领域，公司与CIPS、SWIFT等各种跨境支付系统对接，并已为多家银行提供相关服务。 ●南天信息：公司有相关跨境支付的业务筹划，公司也开发了部分银行客户与cips的接口。 ●海联金汇：全资子公司联动优势电子商务有限公司参股网联清算有限公司1.99%股份。 3、中医：到2025年全部社区服务中心和乡镇卫生院设置中医馆、配置中医医师 ＞22年6月24日盘后，国家中医药管理局就《关于加强新时代中医药人才工作的意见》及中医药人才工作有关情况举行新闻发布会。 ＞《意见》聚焦中医药振兴发展重大需求，到2025年，实现二级以上公立中医医院中医医师配置不低于本机构医师总数的60%，全部社区服务中心和乡镇卫生院设置中医馆、配置中医医师。 ＞相关标的 ●浙江震元：公司现有中医院1家，中医坐诊若干家，震元堂荣获“全国十大名品中医馆”称号。 ●九芝堂：部分连锁药店通过中医坐诊的医馆模式，为消费者提供增值服务。 ＞6月22日前瞻：中药配方颗粒新国标的企业标准过渡期6月末截止，近期有望迅速扩容，2021年260亿左右的规模，明年有望达到500亿以上规模。 声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭菜公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。 |
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