![]() 在6月26日晚上的直播,分为三部分: 一、回顾当前美国的经济形势,从正反两方面验证美国通胀的真正原因。 二、梳理美联储的货币政策逻辑,分析美国本轮通胀的成本和收益。 三、在“大通胀”和美国加息背景下,说明资产配置的思路。 直播分享后,回答同学们关注的问题。 直播要点: (1)美国经济形势呈现“四高一中一回调”局面,高通胀、高币值、高房价、高就业,经济中速增长,股市高位回调。 (2)美国经济的状态是“过热”,并不是“衰退”,更不是“滞胀”。 (3)俄乌战争不是本轮通胀的主因,“普京通胀”是政客骂街的伎俩。 (4)需求侧,美欧日等(不含中国)大规模印钞,是本轮通胀的主要原因。 (5)供给侧,全球供应链重组、俄乌战争,从供给侧进一步推高通胀。 (6)美国经济增长强劲,居民收入增长很快,社会保障机制良好,通胀造成的损伤和压力其实不大。 (7)美国债务负担很重,通胀有利于稀释债务,降低杠杆率,释放未来政策空间。 (8)美联储货币政策“名紧实松”。表面上看,美联储在加息抗通胀;实际上,美国实际利率深度为负,货币依然在大力扩张。 (9)美联储只是从猛踩油门切换到大踩油门,远没有踩刹车。 (10)未来5年,美国通胀均值在5%左右,稀释30%以上的债务,宏观债务率大幅降低到合意水平。 (11)美国人做梦笑醒,日本人嫉妒致死,中国人一脸懵圈。 (12)美国的高通胀将持续一段时间,加息也会持续,有可能经历衰退。 (13)政策选择要综合考虑增长、就业、房价、汇率、通胀,衰退并不可怕。繁荣和衰退,是市场经济的周期轮回,是常态。 (14)如果衰退是政策选择的结果,就更加不可怕。 (15)美联储的选择是温和加息,实际利率依然深度为负。 (16)美国不仅通过通胀降低了已有的债务负担,还通过升值增加了未来购买力,相当于降低了未来的债务。 (17)美元正在赢得不可能的战争。 (18)关于美国衰退的辩论,是掩盖美国降杠杆经济战略的烟雾弹。 (19)辩论的结果是,萨默斯赢得辩论,美联储赢得战争,全世界为美国买单。 (20)美联储正在发动一场没有硝烟的战争,掠夺全世界的财富。 (21)欧元区和日本看穿了美联储的阳谋,坚持货币宽松,对抗美联储割韭菜。 (22)货币也是战场,切莫自废武功。 (23)在通胀和加息背景下,资产价格波动增大,资产配置遵循三大原则:安全性、抗通胀、低估值。 更多详情,可扫描下方二维码,回看6月26《美联储的“阳谋”:大通胀下的资产配置》直播课程。 (友情提示:1)徐远老师从未建立任何投资交流群;2)课程内容仅作知识和观点分享,不作为投资建议。) |
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