UC头条：这种百万亿级的赛道你见过几个？

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这种百万亿级的赛道你见过几个？

工业机器人是下半年受益于成本下行和需求回升的行业(边学边做之前文章观点)，受疫情冲击的供应链和产能在正常复工后迎来回补，这是主要的，而新能源车和光伏高景气拉动了相关设备的高景气，特斯拉机器人只是概念催化。其实，自2020年疫情以来，机器人下游需求就比较旺盛，受益于劳动力成本上升+疫情无人接触生产。

特斯拉预计将于9月30日的人工智能日推出Optimus人形机器人，TeslaBot号称是2022年最重要的产品开发项目，23将量产。机器代人趋势加速，人形机器人有望进入消费级、商用级等各类场景，或将开启全球百万亿级巨大蓝海。特斯拉Optimus单价或低于一辆汽车，大致将位于17-30万元之间。根据麦肯锡报告预测，到2030年全球约4亿人的岗位将被自动化机器人替代，按Optimus单体价格30万元计算，长期来看全球人形机器人市场空间可达120万亿级别，是一个崭新且空前庞大的蓝海市场。这种百万亿级的概念你见过几个？

人形机器人涉及到自动驾驶、视觉导航、传感器技术等多个技术融合，机械产业链方面主要涉及到机器人的核心零部件（伺服电机、减速机、控制系统、驱动器等）、机器视觉等方面，按成本拆分，伺服系统/控制器/减速器/本体制造分别占工业机器人成本的24%/12%/35%/23%，其中上游核心零部件成本合计超70%，随着机器代人浪潮加速，上游核心零部件有望最先直接受益。

自下而上看妖股，妖股和赛道逻辑如果能相互验证的话，那就容易对板块正反馈加强。比如我之前持续强调的汽车链：中通客车+汽车链复苏，情绪驱动+业绩改善-->汽车链就是你的主阵地；松芝股份+浙江世宝-->汽配是高弹性方向。这次自动化/工业机器人其实也是有妖股的，比如巨轮智能（实体5板），包括之前的禾川科技（边学边做案例）强轧空，到目前就基本确认了，绿的谐波、伊之密（边学边做案例，叠加一体化压铸）这些或走震荡上行的态势了。

按开源证券观点，减速器产能有限，扩产困难（谐波半年到1年，RV1年-2年），海外基本没有人做了。只有日本HD（谐波）、纳博（RV，上海机电），欧洲瑞诺（谐波、昊志机电），国内绿的谐波（谐波），中大力德（RV、行星）、双环传动（RV）、秦川机床（RV）。RV投资更大门槛高，国内上一波投资集中在15年前后，已经折旧完了。

绿的谐波近期走势强劲，逻辑是全球市占率提升，新产品+下游新应用打开成长天花板。巨轮智能是这波RV减速器的情绪龙头，RV减速器中期趋势较强的还有双环传动。随着疫情政策转变全面复工复产，下游拉产能和回补库存，中游重负载机器人需求大增，比如北上资金大买的埃斯顿，从2021年开始，陆股通就不断增持埃斯顿，截至2022年一季报，香港中央结算公司持股数量已达到2.05亿股，占总股本的比例为23.62%。北上资金这么看好，这个赛道是值得好好研究的。

边惠宗

证券市场红周刊编辑、曾任红周刊高端投资交易期刊《卓越财富特刊》主编、《操盘手特战专刊》首席主编、《股市嘚吧嘚》直播栏目特邀分析嘉宾。出版《操盘心髓》交易员必备丛书；vgold技战体系创始人，擅长技术分析和系统化交易，长期从事期货、股票交易，A股投资经验丰富。擅长大资金管理和实操，业绩卓越。