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【浙商电新】爱旭股份-赛能数字能源品牌暨业务全球发布会全程信息整理 会议时间：2022年6月28日 一、开场致辞 1、总经理致辞： 2017年，爱旭开发出了PREC技术，带领行业全面进入PREC时代。2020年率先推出大尺寸电池，现在也成为了行业主流。今天推出的N 型ABC电池技术，拥有完整自主知识产权，实现了全背接触和非银金属化两大革命性的技术突破和创新贡献，终结了银对晶硅太阳电池 金属化的主宰地位，引领行业进入了无银时代。 新型ABC电池平均量产转换效率25.5%，未来有望提升到27%以上；爱旭也同步展开了ABC组件的研发创新，量产组件效率达到23.5% 以上，对比常规PREC组件，发电量更高，衰减效应和热斑效应更低，纯黑正面更加美观。 未来，爱旭还将实现ABC组件技术的持续迭代创新，目标是将ABC组件的全生命周期从25年-30年提升到40年。在未来爱旭希望能够进 一步降低度电成本，目前PREC的效率大概23.3%-23.5%左右，而ABC技术未来能做到27%，理论效率是29%。另外，爱旭的欧洲研究院 的理论模型效率已经达到65%，理论上发电量还可以再提升三倍。 2、福田区副区长致辞： 近年来，深圳对标“曼哈顿+硅谷”的目标，全力推动高质量发展，大力发展中央创新区和战略新兴产业。不断提升中心城区集聚辐射带 动能力。新能源产业是福田区未来重点支持发展的领域，目前已经发布了新能源产业基群的支持政策，持续引入了华为数字能源全球总 部、西门子能源创新中心等行业龙头和机构。 作为全球领先的光伏新能源企业，赛能总部落地福田，并推出这个行业重量级的产品。未来赛能将以更多的核心技术支撑深圳及福田新 能源产业集群快速发展，推动各行各业的领军企业加入到低碳、零碳为核心的产业变革中。今后，深圳将不断提升服务水平和效率，以 更大力度、更优服务、更实举措助力赛能，引入更多新能源行业上下游企业。赛能也会抓住契机，利用深圳在新能源产业的集聚发展优 势和良好的政策，与领域的优秀企业交流合作，打造出一流的低碳互联智能生态圈。 3、行业技术专家致辞： 在双碳目标下，能源革命风起云涌，以光伏、风电可再生能源为核心的能源转型正在进展之中。在这次革命中，会迎来一系列的新的产 业、新的产品、新的生态。这其中我们把光伏、风电和储能等数字能源称为智慧能源，智慧能源将会是未来发展的热点并支持整个产业 的新的增长。 我们团队也一直致力于新能源的研发，致力于动力电池和燃料电池，尤其是以车网互动为核心的电动汽车，向着智慧能源，光储一体化 方向发展。我们也是爱旭的合作伙伴，尤其是在创业企业链宇科技方面和爱旭有长期的合作：在源网荷储、光储充和综合能源方面进行 了一系列的合作，在充电桩、光储微电网系统、光伏电站等产品上也开展了联合开发。 那么下一步赛能还会采用链宇科技的零碳云管理平台作为核心底座，结合云控能源路由器、智能充放电设备等等，打造面向光伏应用场 景的云边端一体化解决方案。零碳云将赋能虚拟电厂的运营、微网群的管理、车网互动、系统能耗的监控以及碳流管理等多项业务，打 通源网荷储的协调互动和电动汽车VTX的多种应用，也将不断的深入融汇到光伏与储能系统中，并将在社区、住宅、郊区、农村等等各 种场景来实现绿色光电与电动汽车的深度融合。 4、珠海华发董事长致辞： 光伏新能源是我国具备国际竞争优势的战略性的新兴产业。爱旭股份是全球领先的太阳能电池供应商，用一项又一项的发明首创引领了 技术的革新，推动了产业的升级，是光伏产业技术的创新者、引领者。今天发布的赛能数字能源是爱旭科技创新的又一重要成果，聚焦 分布式光伏电站市场，依托自主研发的N型ABC组件、双向充电桩、储能控制系统、零碳云平台等领先技术，为客户未来将提供电站项目 开发、场景化产品EBC及整体运维的综合服务，实现源网荷储的协同互动，必将为光伏产业的数字化、智能化发展注入全新的动能。 华发集团，是珠海最大的综合型国企，也是全国的五百强，国务院国企改革的双百企业龙头。目前华发集团正在全力实施科技加的发展 战略，光伏产业是华发集团近年来重点布局的实体产业核心方向。早在2017年，我们就与IDG携手，通过战略投资与爱旭股份达成了深 度合作，去年底在珠海合作建设了总投资180亿元、年产26GW全球最大的N型电池的生产基地。2022年5月底，华发和赛能共同组建了 新能源公司，未来将开展光伏电站的项目开发及数字化管理运维等业务。2022年6月，华发集团、爱旭与潮州市政府签订了战略合作协 议，未来三方将在潮州全市范围内开展光伏电站的建设项目、智慧能源的开发平台项目等战略合作。展望未来，华发集团将与爱旭赛能 加大合作力度，实现互利共赢，共同为我国光伏产业的加快发展贡献力量。 5、CPIA名誉理事长致辞： 在后疫情时代强劲的经济增长、需求与地区冲突等多种因素的共同影响下，世界各国对新能源发展的要求正在不断提高，加速发展光伏 等可再生能源已成为全球发展的广泛共识。预计2022至2025年全球光伏装机将进一步实现快速增长，年均新增装机将达到232- 286GW。 聚焦我国，光伏行业在创新驱动发展的引领下，仍然保持了高速发展态势：（1）制造端，今年一季度我国多晶硅产量超过17万吨，硅片 产量72GW，电池片产量63GW，组件产量54GW，整个供应链在传统淡季时期仍保持了较高的开工率，其中组件企业的出货量同比实现 了较大增长。（2）应用端，今年1-5月，光伏新增装机23.71GW，同比增长139.25%，其中工商业光伏项目装机预计超过8GW，户用 光伏项目装机预计超过6GW，分布式装机占比预计达到60%。（3）在海外市场方面，今年1-5月，我国光伏产品硅片、电池片、组件的 出口总额约209.6亿美元，同比增长112.5%。其中，组件出口额和出口量分别为178.1亿美元和63.5GW，同比分别增长117.3%和 72%。 过去十年，在全行业的共同努力下，光伏电池和光伏组件的量产转换效率显著提升，推动了度电成本的不断下降。今天，爱旭股份的全 资子公司赛能数字能源发布了针对不同应用场景的N型ABC新品组件，组件的量产转换效率达到23.5%，产品具有纯黑外观，适合分布式 尤其是光伏建筑一体化BIPV的应用场景。同时，ABC新品组件还兼具N型产品更低的LCOE优势，为降低光伏发电的度电成本，提高电站 收益率提供了又一种解决方案。在此，衷心希望赛能数字能源乘势而为，进一步加大创新力度，提高产品质量，固和增强公司的竞争优 势，为中国光伏产业的持续健康发展做出更大的贡献。中国光伏行业协会将一如既往地为光伏行业的健康、快速、可持续发展贡献力 量。 二、光伏发展趋势和钙钛矿电池介绍 地点：在德国西部和斯图加特大学都有研究中心，斯图加特大学IPV技术领先。 研究领域：电池、电池片、储能。拥有六个工作区域，50名实验人员，每年可以实现150万欧元的营收，还有很多教学项目。 研究路线：从PERC的25%转化效率到现在IBC电池26.6%的转化效率，现在正在研究的钙钛矿电池有望达到33%的转化效率。 钙钛矿的结构：钙钛矿的的结构展示模型。 钙钛矿的优势：钙钛矿暴露在空气中的可见度好，硫离子的性能更好，和硅元素可以相比。另外钙钛矿耐低温，相对廉价，保证高导电 性。 钙钛矿的其他应用领域：钙钛矿可以用于其他很多的领域比如LED、云计算、高功率存储系统、X光等。 钙钛矿电池和硅电池对比：过去40年，光能转化能电能转化率的提升主要是依靠硅；2010年之后，研究发现钙钛矿在光能转化电能有更 好的性能，总体性能也优于硅，因此开始注重钙钛矿的运用。 钙钛矿并不是一个新兴的材料：1979年开始，已经有钙钛矿的相应研究，最近，关于钙钛矿在光伏电池的运用的刊物越来越多。 钙钛矿的制备比较容易：比较轻易就可以得到薄膜，一天内可以完成切割和制备，对实验设备要求也不高。 钙钛矿可以通过打印技术制备：钙钛矿附带的阳离子可以在很多电场中发挥作用，也可以使用打印技术制备。 钙钛矿的其他使用领域：未来钙钛矿可以用于汽车运输，物联网传感器，也可以用于便携式充电桩，BIPV，甚至是功能性的衣物上。 钙钛矿可以和硅材料混合使用：混合使用后可以提升吸收光的光域，可以吸收红外线和紫外线。 可以通过叠加材料来实现更快的效率提升：在未来可以把更多的元素和材料，比如复合材料，耦合在一起，可以结合更多的功能，转化 率递增也会更加明显，目前也有很多的团队在进行这方面的研究。 硅片和其他材料的耦合需要进一步创新：耦合钙钛矿之后，转化效率提升至29.8%，未来还可以实现更多材料的复合和叠加，要依靠行 业内各方的快速高效的创新。 三、赛能数字能源公司介绍 赛能提供源网荷储一体化数字能源解决方案：企业能耗用电成本持续降低，园区智能微网实现能源最优调度，为园区能源运营商实现增 值服务、建筑用能自主优化，实现数字能源和建筑的完美结合。开启居民绿色智慧用电，用数字技术推动人与自然和谐共处。政府有序 推动“双碳”治理，以碳足迹为抓手，实现碳排放可记录、可核算、可优化。在这个全新的时代，致力于提供源网荷储一体化数字能源 解决方案，用数字技术让能源系统高效构筑更安全、更智慧、更低碳的现代能源体系，让每瓦特承载更多收益，打造融合共生的数字能 源孪生生态，共同实现并引领全球绿色能源产业的高速发展。 赛能的愿景：碳中和已经成为世界超过70%国家的共识。三大经济体，包括中国的3060，欧盟和美国的2050，都已经纷纷出台非常具体 的政策指引，包括一些比较小的经济体，比如像拉美、亚太也纷纷出台跟碳中和相关的政策，绿色发展成为必然。基于全球碳中和的大 环境下，世界各国都在加快新能源的布局。我们可以通过官方的权威数据，预测未来的5年内光伏的建设量会超过1400GW，储能会超过 400GWh，这些量加起来相当于整个未来的建设量会超过7万亿人民币的建设量。巨大的市场建设量以及指导性的发展政策使得以碳关税 为基础的零碳治理体系建设显得尤为重要。无论是从国家层面，还是从城市治理方面，企业管理者都要努力去思考怎么控碳、怎么减 碳，赛能就是为了这个使命而诞生的。 碳关税一定会成为新的国际贸易规则。欧洲针对高能耗的五大行业，出台了碳关税的增加。在不久的将来，所有商品应该都有碳关税的 征收。如果我们不加快新能源的发展，那未来决定产品的竞争力的不仅仅是产品的制造成本，还要加上产品生命周期的碳关税成本。 新能源的发展遇到不少挑战。 第一个挑战是新能源的波动性、随机性比较大，新能源的接入对电网有一定的影响。传统的解决方法就是增加储能，但储能的环保性与 经济性又要同时考虑。所以真正做到需求端和生产端服务匹配，包括储能端的匹配显得非常重要。 源网荷储也面临很多挑战。怎么降本增效、怎么在有效的空间里产生更多能效，这是第一个挑战。 第二个挑战是随着新能源接入比例的逐步增高，用户侧荷载的需求也越来越多，变化也越来越大。比如现在新电动新能源汽车需求的暴 增，一定会导致对网的一个峰谷差的变大。控制难度都会变得很大，那系统的稳定性会存在很大的挑战。 第三个挑战是，源网荷储能量流跟信息流是割裂的，没有系统性的思考和规划，产业也基本上是各管一段，从而导致整个系统的这个效 率会变得比较低，稳定性不足，系统的安全性也存在很多的问题。 赛能的定位：基于这么大的市场需求，赛能的定位就是成为一个世界级的源网荷储一体化解决方案服务商。我们希望真正地去贴近客 户，贴近我们的伙伴，以客户为中心，围绕着如何做到最高效的源、最智慧的网、最灵活的荷以及最安全的储。 赛能零碳云平台：我们准备打造的是一体化的零碳治理架构的一个管理平台，实现复合的需求响应。车网互动需求有响应，包括微网情 控多场景的人流管理。如何帮助政府以及企业将可持续性发展嵌入探流管理和业务流程中，是赛能要做的事情。希望我们通过数字化的 手段实现碳排放数据的可视化、透明化跟可量化，并从中发现新的商机，这也是赛能的使命。 赛能的全球化布局：赛能的目标就是全球化，我们服务的对象是全球的客户。现在赛能已经实现了在国内的整个市场布局，东西南北中 我们都具备了相应的服务能力。我们整体的市场布局初步定下来，是分三步走的方式。首先扎根中国，其次希望进军欧美和美国市场， 最后是亚太包括中东这些区域，通过三到五年的时间逐步完成全球的布局。 赛能的价值主张：安全、智慧、低碳。赛能把安全放在第一位，就是希望通过传统的被动安全转向主动的预防预警，加上被动安全的全 方位的能力打造。第二点，智慧方面要有足够多的接入和足够强的算法，我们打造了基于云延伸架构和底层物理模型仓库协议的平台， 会推动整个零碳园区、零碳城市规模化的发展，助力双碳目标的一个早日实现。低碳方面通过构建更高效的系统能力，能够让我们在碳 足迹管理中产生更低的碳排放，让整个系统的产品生命周期碳排放做到真正的有效降低。 能源技术方面，我们的母公司掌握了从电磁片到组件的整个核心技术。数字技术方面，AI算法能够实现源网荷储各个环节的优化和快速 的互动。 我们非常期待联合行业所有的优秀的合作伙伴，围绕着从项目开发、系统产品、金融服务、EPC整个的产业链的各个优秀的合作伙伴，基 于互利共赢的一个理念，共同努力构建起多赢局面的生态圈。 我们希望通过对碳足迹治理架构的理解和实践，为实现全产业链的减碳控碳贡献自己一份微薄的力量，为逐步实现工业文明与自然环境 的友好共存贡献一番力量。我们也希望联合我们在座所有的生态伙伴，在终端的这些数字化、人员的低碳化、社会的智能化，不断地去 推进我们的社会进步，达到人与自然的和谐共存。 对logo的解释：我们通过各种高效率的光伏组件形成一个互联网的符号，希望深化数字技术与移动互联网能够有效融合。地球的图形代 表了赛能的一个全球化的布局。我们是服务全球客户的，也希望探索这个全球的美丽世界，推动全球人员的一个转型。同时地球沿线图 案我认为是一个企业团结力量的象征，也寓意着我们能跟在座所有的伙伴们形成互利互惠共同发展的和谐关系。绿色是环保的象征，代 表着赛能向社会提供的是洁净能源，希望赛能实现从碳达峰到碳中和绿色低碳发展路径的整体跃迁。 品牌点亮仪式： 四、车网互动—双碳发展中的业态新模式 车网互动主要涉及的方面：车网互动分布式储能的潜力、光储电动汽车新模式、核心技术突破、样板项目。 车网互动分布式储能的潜力：新能源汽车主要依靠锂离子电池，而锂离子电池是一种极具优势的中短期储能设备。锂离子电池可以通过 双向充电桩参与到波动的新能源的消纳和存储。新能源汽车因此也可以实现一车多用。 车网互动的市场：新能源汽车未来发展迅速，车载储能可以达到与电网容量相当的量级，因此是一个潜在的巨大移动储能源。电动汽车 的储能成本是固定储能的三分之一，而且安全性比固定储能更高，电动车车主在了解相关知识后大部分车主都乐意去进行车网互动。 车网互动案例情况：爱旭工业园内已经开展车网互动的尝试，每个用户一年大概有1万元左右的收益。 车网互动的逻辑：通过云原生架构来协调车网互动，运用全气候车网互动算法来实现无损充放电控制与低温速加热。 车网互动的应用场景：全气候加热与充电解决方案、光储充微电网以及电动汽车与电网互动。 五、ABC电池产品介绍 ABC电池样品展示：ABC电池正面全黑，无栅线。 ABC电池工艺：All Back Contact，全背接触电池，无银生产。 ABC电池专利情况：与ABC电池相关专利超过100件，ABC电池转化效率25.5%，计划2027年达到27%，未来效率提升空间巨大。 正面全黑无栅线遮挡，全面积吸收太阳光，能量最大化。PN结、隧穿结等都位于背面。 电极位于背面，依靠高清精密图形来保证无干扰、无损伤、高效率传输。超强焊接拉力使电池片更难断裂。导线发热近零损耗降低导线 发热的焦耳损耗，使电池片发电效率更高。 ABC电池开启光伏行业无银时代：全球光伏生产需银量占工业用银的20%，未来银料供给增长速度较慢，但光伏产业增长迅速，会出现 供不应求的局面，限制光伏发展，ABC电池的无银工艺将引领行业进入无银时代。 ABC组件情况：量产效率及功率表现突出，ABC组件首年衰减1%，逐年衰减0.35%以下，损耗和衰减低，质保期限长。功率系数每度上 升降低0.29%。 ABC组件拥有更高发电量、更低碳足迹：产品保守估计比PREC高11.6%，ABC组件电池片厚度更薄，单位面积发电量更大，生命周期更 长，单位功率所需原料更少，因此碳足迹更低。 ABC组件降低了“热斑效应“：组件最大的安全问题是热斑效应，ABC组件通过技术解决了热斑效应，组件更安全。 ABC组件无栅线，打破了组件必须要有栅线的传统认知。 ABC组件规格种类齐全，涵盖了户用、工商业、大型电站的需求。 公司目标是打造源网荷储一体化的解决方案。 源：1、更高的发电量。组件系统是端到端的全数字化的管理，通过数字化去提升效率，通过合作赛能与合作伙伴一起打造更高的效率。 2、更低的BOS成本。由于ABC电池功率更大，同等功率需要安装的板子更少，相关辅助发电设备需求也更少。1MW屋顶组件用N型 ABC组件比传统P型组件大概可以节省1毛1/W。3、更低的运维成本。通过数字化去减少人工、提高效率，节省运维成本。 赛能从成立之初就十分重视数字化，从设计到交易到订单到运维都力求做到无人化、少人化。通过数字化的高清地图、无人机就能实现 数字化的来源，实现可视化的3D建模，系统进行阴影分析，然后快速进行组件排布与自动电气设计，通过数字化可以实现IRR的优化和 报告的自动生成。 储：储能的发展有两个问题：（1）经济性问题；（2）安全性问题，行业目前主要采用被动安全防护去解决安全性问题，赛能从主动安 全预警以及被动安全防护两个方面入手解决安全问题。主动安全预警：从储能安全问题的源头进行剖析，主要有内短路、负极析锂、正 极释氧这三个问题，这三个问题导致了热失控最终导致安全问题。解决方法首先要在问题产生的源头进行全覆盖监控，其次通过AI算法 等技术提高检验检出率与检验准确率，目前可以实现对于非突发性的内短路进行天级别以上的预警，对于异常气体的析出可以实现分钟 级别的预警。被动安全防护：最大亮点在于热蔓延阻隔，通过相关材料进行防护。 荷：荷的主要应用是V2G、以及家用电气。如何做到源随荷动、源荷互动是主要问题。 网：网指的是网络控制，要做到三点：聪明、可靠、包容。 聪明：多目标优化，不能只顾及一个目标，基于云边端一体化架构，云端可以实现对人流、碳流的管理，人流管理包括虚拟电厂、车网 互动、微网群控、需求响应。碳流的管理包括碳记录、排放、优化、交易、可视化，以上功能需要基于AI能量调度算法来实现。 可靠：基于底层无物模型的治理架构来实现整个网络的强壮。损失反应需要快速响应，如果底层架构无法支撑可能会出现瘫机。以后的 零碳城市会有无数个终端符合接入网络，需要强大的底层架构来支撑。 包容：不同的产业有不同的协议接入，所以要通过底层的物模型架构来有效的、快速的把千差万别的协议标准化，实现快速接入。 源网荷储需要更高效的源、更安全的储、更灵活的荷、更智慧的网。 工业应用场景：将工业场景里的源、荷、储进行协调管理是重要的发展方向，碳管理是另外一个重要的话题，如何实现碳的可核算、可 跟踪、可交易是未来要解决的问题。 商业场景：未来电动车普及如何解决电动车接入是一个重要问题，如何做到荷、车、源、网的互动也是赛能目前的研究方向，商超屋顶 安装光伏发电装置然后与电动车需求相结合可以实现绿电效益的最大化。 户用场景：户用项目要求配备储能，储能存在安全性及经济性的问题。储能装置功率一般较低，但电动车储能装置要大很多，所以可以 通过电动车来充当储能。 零碳城市：（1）规划：打造零碳城市的治理体系。（2）经济：零碳城市如何创造更大的经济价值。（3）技术：如何实现海量终端的接 入、怎样实现快速响应以及多目标协调。（4）标准：以碳足迹为基础建立零碳城市的治理体系。（5）政策：首先要实现整个城市用能 的可视化，以此来区分企业碳流的高低并制定相应的激励措施，实现碳流的可量化。（6）技术：要做到海量终端的接入，做到可管、可 视，通过云边端一体化的架构实现快速接入、快速响应，通过强大的算力来保证系统稳定运行，通过AI能量调度算法实现能量的智慧调 度。 各部门协同配合模式： （1）赛能+政府：通过赛能的技术可以帮助政府做好顶层设计，根据碳足迹来设计治理体系，将碳排放可视化，建立碳排放数据库，实 现碳排放的优化，实现事后可核查。 （2）赛能+国企：光伏能源是有限的资产，因为光伏发电需要土地，而土地是有限的。光伏发电收益现金流稳定，光伏资产收益稳定。 银行及地方国企将资金投入光伏行业可以更多的拉动经济增长，创造更多价值及投资回报。 （3）赛能+本地合作伙伴：通过技术合作来实现以上的想法。 工商业模式：主要包括合同能源管理模式、融资租赁模式、解决方案销售模式三种。 户用商业模式：主要包括经营性租赁、合作开发、融资性租赁、解决方案销售模式。 合作伙伴：赛能希望与有一些本地资源协调能力、高绩效团队、以及硬件设施有追求的公司合作。 六、ABC组件产品德国TUV莱茵认证授权仪式 德国莱茵TUV集团李卫春： 获得TUV莱茵认证标志着深圳赛能组件产品进入全球行业领先水平行列，深圳赛能高效ABC组件系列采用高效N型ABC电池，结合高密度 组件分装技术，是一款高转换效率、高安全性、高可靠性的新型组件产品。TUV莱茵将一如既往凭借完善的全球服务网络，专业的本地 化技术服务团队和光伏检测认证的领先优势，协助爱旭和赛能，不断提升产品品质和技术实力，助力爱旭和赛能光伏产品通行全球市 场。 签约仪式： 先知解读：爱旭股份新产品ABC电池解读： 1、效率溢价+美观度溢价。电池效率25.5%起步，比当前主流perc高10%，也就意味着产品理论溢价可达0.4元/W。组件量产转换效率23.5%，同样是行业领先。目前几个组件大厂量产的组件转换效率都在21%-22%之间。正面无栅线，组件非常美观，适用于高价户用等分布式市场，和HJT应用场景不同，逻辑类似“黑组件”溢价。ABC电池有望溢价超过0.4元/W，同时无银技术使得成本有望与PERC持平，是重大的技术进步，预计盈利能力可达0.2~0.3元/W，是当前PERC电池盈利的5~7倍。 2、去银化成本低利润高。产品栅线全部转移在背面，采用无银工艺（预计为镀铜），不适用银浆，解决了光伏电池最大的变动成本问题，也规避了未来银价上涨的问题，在良率足够的情况下，成本有望比肩甚至低于perc。去银技术已落地，由苏州普伊特公司专供设备，该公司系陈刚控股。银浆是电池片第二大成本原材料，去银不仅仅意味着降本，还意味着在用银逐步增多（HJT）的光伏行业，走出了一条创新之路，这是行业福利。 3、形成一揽子解决方案。ABC电池特殊的结构，需要配套相应的组件产能，有望实现从电池到组件的一体化跨越，将来爱旭不再只是一家光伏电池片制造企业了，基于多年经验的电池片硬件，通过技术迭代和产品升级，联手华为（甚至不惜挖华为数科副总夏某）打造“源网荷储”数字能源系统，为客户提供一揽子的解决方案，包括系统、组件、支架、储能等。换言之，硬件在手，研发并落地系统，做成商业模式推广，无论哪个行业，能够做成这件事，都会是行业翘楚，比如华为。这是发布会最超预期的地方。基于光伏制造转型数字能源科技公司，这才是未来爱旭的星辰大海。 2022.07.28爱旭股份中报点评： 公司发布2022年中报，2022H1实现收入159.85亿元，同比增长132.76%，归母净利5.96亿元，同比扭亏；其中Q2收入81.58亿元，同比增长111.34%，环比增长4.24%，归母净利3.69亿元，同比扭亏，环比增长62.29%。业绩位于预告偏上限。业绩高增盈利拐点确认，电池片供需格局逆转，公司业绩具备向上弹性，新电池技术值得期待，有望持续享受行业技术变革带来的超额收益。预计公司2022-2023年实现利润15.7亿、25.1亿，继续坚定看好： 订单出货饱满，大尺寸比例提升，薄片化进程加快。对于2022Q2，预计公司出货8.5-9GW左右，环比Q1的7.5-8GW有所提升。公司上半年实现电池片出货16.5GW，同比+94%，Q2基本实现满产满销；大尺寸出货比例在22Q2已提升至88%，公司2021年底已形成产能36GW，并已于6月完成10GW小尺寸改造升级，大尺寸产能占比提升至95%以上。结合趋势判断公司全年出货有望接近35GW。此外，公司持续推动电池薄片化进程，主流电池产品的厚度已经从年初的160μm减薄为155μm，并测试150μm厚度的量产实用性。 电池片盈利拐点已现，经营业绩持续改善。Q2大尺寸电池相对紧俏，H1产能利用率高达92%，顺价能力显著提升，爱旭Q2大尺寸单瓦盈利已修复至近5分钱，环比提升明显；Q2经营活动现金净流量达20亿元，创历史新高。我们判断，电池片环节盈利拐点已现，当前光伏下游装机需求持续旺盛，而过去两年行业企业出于对未来新电池技术的布局考虑，PERC电池的产能投放相比其他环节略显不足，电池片环节供需格局正在发生逆转，行业在经历一年多业绩低谷后，盈利情况已经出现拐点，行业量利向上背景下公司今年业绩可以更为乐观。 ABC新电池投产，研发投入加大，新技术新模式助力成长。公司持续加大研发投入，2022H1投入研发资金5.60亿元，同比+116.26%。公司推出新一代ABC电池产品，开创性地采用了无银化技术，平均量产转换效率达25.5%，组件转换效率高达23.5%，衰减率更低，温度系数更优。经综合评估，N型ABC组件较目前市场主流的相同尺寸P型PERC组件全生命周期发电量可提高11.6%以上。公司亦基于新型ABC电池组件，创新推出赛能综合解决方案，布局分布式应用场景，促进产业转型。Q3珠海6.5GW的ABC有望投产，年底再投2GW，规划产能共52GW。目前意向订单已达GW级，优先销往欧洲。性能上看，电池量产效率超25.5%，组件23.5%，显著高于PERC。盈利水平上看，ABC分布式系统溢价至少50美分以上，非硅成本有望持续下降。 公司发布关联交易事项公告，与珠海迈科斯自动化（公司实际控制人陈刚先生同为珠海迈科斯的间接实际控制人）签署《设备采购合同》，向其采购光伏电池生产设备22 台/套，合同总金额为1.32亿元，拟采购设备为 ABC 电池技术定制研发的新型设备，为无银金属化生产环节的核心设备，在光伏领域使用涂布技术进行太阳能电池的生产属行业首创，进一步展现公司在电池技术的前瞻布局和核心技术掌握。 |
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