● 本报记者 胡雨 6月行情即将收官，中国银河(9.720, 0.17, 1.78%)证券、平安证券、东北证券(7.050, 0.05, 0.71%)、信达证券等多家券商7月策略观点已经出炉。券商机构普遍认为，A股市场有望延续震荡向上趋势，考虑到中报季即将来临，业绩将成为影响后市行情的核心变量之一。在配置方面，继续看好成长方向，白酒、大金融等价值板块也具备配置价值。 基本面与流动性支撑 梳理券商7月策略观点发现，基本面改善、流动性延续宽松是支撑A股市场行情继续向好的重要基础。 对于7月A股走势，平安证券策略团队维持市场中期震荡向上的观点，并认为成长股的结构性行情有望延续。“基本面已经筑底，短期迎来环比改善，高景气转型产业表现相对较好；从流动性角度看，年初以来国内货币政策偏宽松，市场流动性较为充裕，无风险利率短期仍趋于低位震荡。”平安证券表示。 对于基本面，东北证券首席策略分析师邓利军表示，稳增长政策持续发力，7月经济修复的确定性相对较高。考虑到外部风险依然存在，预计7月行情将呈现反弹后震荡，核心变量是中报业绩和机构资金。 6月29日，A股市场整体回调，主要股指跌幅均超过1%。不过在中国银河证券策略分析师蔡芳媛看来，当前市场并不怕下跌，因为下跌即是机会，建议用平常心看待市场震荡。临近年中时点，A股反弹了一段时间之后将进入分化期。7月上市公司的中报业绩开始披露，业绩驱动将成为市场的核心主导因素，建议投资者将目光更多回归行业本身，布局业绩确定性强的赛道及行业。 在信达证券首席策略分析师樊继拓看来，A股整体上已经反转。在风格层面，股市资金活跃度和风险偏好会有一定程度的回归，成长板块估值有望出现季度级别的技术性反弹。一旦房地产销售数据出现改善，那么，稳增长预期将变为经济回升预期，消费等超跌板块将会有所表现。 把握成长方向 对于7月市场配置方向，梳理发现，成长方向仍是券商机构的“心头好”。 平安证券策略团队看好高景气和困境反转两条主线。一方面，本轮反弹仍以成长板块的结构性行情为主，建议关注业绩高景气的风电、光伏等新能源产业链，以及汽车智能化和电动化产业链等；另一方面，此前明显受压制的行业有望边际修复，场景消费将逐渐好转。 邓利军建议投资者沿着三条主线进行布局。一是中报业绩较好且机构偏好的成长方向（包括周期成长），如军工、有色、化工、电新等行业，可重点关注；二是从超跌修复角度看，关注受益于政府采购、政策放松和疫后修复的计算机、传媒、消费等行业；三是从政策导向角度看，关注新旧基建相关的地产、建筑建材，以及消费端的家电、汽车等板块。 蔡芳媛认为，投资者7月应把握复苏契机，均衡配置成长与价值。建议战略性布局汽车、半导体、电新等高景气板块，以及白酒、医药、农业、大金融等具有较强防御性的板块，均衡配置，把握中长期投资机会。
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责任编辑：王涵 |
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