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编者按 国家发行货币，抽取铸币税，是因为需要付出政府运转和维持军队的成本。比特币除了消耗电能，对国家一无贡献，它凭什么来白白交换通过警察、军队等暴力机关才能维系下来的社会服务？美元背后是航母，比特币背后是什么？ 除非是手里掌握暴力机器的人肯认同它，否则这样违反常识的估值体系，绝对不可能长久。 比特币本月7日盘中升破19700美元，两个工作日涨逾50%，随后又重挫超20%，回落到16500美元下方。8日临近收盘，比特币价格一度大跌至13000美元下方，又在11日重返16000万美元。 七年之前，一枚比特币仅仅价值0.05美元。美国衍生产品监管机构12月宣布允许CME（芝加哥商业交易所）和CBOE（芝加哥期权交易所）挂牌发行比特币期货合约明显刺激了比特币上涨。2018年上半年，纳斯达克平台也将开放比特币期货交易。 从 $0 到 $1,000: 1789 天 从$1,000到 $2,000：1271天 …… 从$6,000 到 $7,000: 13天 从$7,000 到 $8,000: 14天 从$8,000 到 $9,000: 9天 从$9,000 到 $10,000: 2 天 从$11,000 到 $12,000: 6 天 从$12,000 到 $13,000: 17小时 从$13,000 到 $14,000: 4小时 从$14,000 到 $15,000: 10小时 从$15,000 到 $16,000: 5小时 从$16,000 到 $17,000: 2小时 从$17,000 到 $18,000: 10分钟 从$18,000 到 $19,000：3分钟 越来越多被阳线改变信仰的韭菜开始上车。美国购买比特币的APP Coinbase 在11月22号宣布，他们的注册用户超过1300万，已经超越了Charles Schwab（嘉信理财）的开户数，嘉信理财美国最大的金融服务公司之一。 比特币凭什么可以涨？ PayPal 的创始人 Peter Thiel、雅虎创始人杨致远都是比特币的死忠粉。他们力挺无非是三个原因： ①它的算法能有效克服传统金融货币超发的痛点。 ② 比特币是基于一种分布式的区块链技术，所以不会受某一个国家的政策影响而改变基本的技术和趋势。虽然它在一部分国家受到限制，但由于这种去中心化的结构，一国打击它在其他国家又可以活跃转移，在别的地方去交易。 ③ 信任比特币的人越来越多，应用的场景越来越多，加入比特币的人产生交易后就会推高价格。加之比特币的信奉者还成立了一些机构——基金会或者一些公司专门做比特币的推广、挖矿、交易等一系列的工作，形成了一个生态。 用传统金融眼光来看，比特币就是一种泡沫 前美联储主席伯南克在2017年公开表示：“美联储、英格兰银行、以及日本央行都很支持这些区块链技术，因为它们能够改善支付系统。但比特币，如果它仅仅是要试图取代法币，逃避政府监管和干预的话，我不认为它会成功。”巴菲特、斯蒂格利茨也曾表达过类似看法。 大众们追逐风险，为着一夜暴富而狂热。用一个具备内在价值有吸引力的价格去买入资产，这才是严肃的投资行为。而投机是指买入资产的理由完全不考虑价值或者合理价格，而完全基于认为有人在未来愿意支付更高的价格。 如果说大众对黄金的认同是一个权宜之计，是金本位时代对货币超发的念念回响，那么比特币就是一个击鼓传花的游戏。 黄金毕竟还有自身的稀缺性和使用价值，而比特币定价仅仅基于他人愿意支付的价格。 此外，比特币还不是唯一的。除了比特币之外还有成百上千种数字货币，市值超过10亿美元的就有11种。所以就算数字货币代表未来，那我们怎么知道哪种货币能胜出呢？” 人类历史上，这样的泡沫已经不是第一次了。1637年的郁金香狂热、1720年的南海泡沫、1999年到2000年的互联网泡沫，都是如此。 比特币会有什么样的未来？ （1）最确定的事情，是比特币将加剧全世界的能耗 根据最新统计，比特币挖矿每年消耗约30.14TWh电量，远高于爱尔兰25TWh的年均耗电量。另外，一次比特币交易消耗的电量也足够一个家庭一整月的用电量。 加密货币的挖矿过程之所以如此耗电，是因为这一过程需要解决复杂数学问题，因而耗费大量计算资源。比特币和其他加密货币都需要依赖矿机处理他们各自区块链上的交易。 （2）随着价格上涨，交易的手续费越来越高 现在每笔交易手续费都是以千元为单位计算的。 （3）期货产品的推出会进一步刺激比特币投机行为 相比实物的交易与交割，衍生品交易操作更简单便宜且资本密集程度更低。无论多空都无需事实持有比特币。期货市场多空交锋将会导致比特币的价格波动更加剧烈。 （4）衍生品市场的发展是好事，但也有可能是另一场收割的开始 一群金融银行家跑到波罗的海的船王中间成功建立了波罗的海航运指数，于是船王们纷纷被忽悠破产了；日本的股票市场被忽悠建立了衍生品合约，不到两年（1990年）日经指数就崩盘了；美国次级债券被忽悠建立了ABX指数，不到两年（2007年）次贷危机就爆发了…… 或许多年以后，当金融民工的爸爸会轻声细语地给睡前的孩子讲新版童话：在一望无际的大海上，没有月亮，只有波涛轻漾，波浪相激，泡沫里跳跃着漫天星光。人鱼们手挽手浮出海面，像郁金香花朵一样美丽盛放，她们的歌喉婉转动听，就仿佛花苞绽放的一瞬间，在岸边那一望无际的韭菜地里回响…… |
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