 初步实现了服务中国最广大用户的目标。 文 | 柴犬 编辑 | G3007 在云南诺邓，曾开过火车、做过广告公司的退伍老兵徐琨斌最大的愿望，就是把家乡传统的盐泥敷腌火腿的销量不断去拓宽。而拼多多帮助“新农人”徐琨斌实现了自己的愿望——通过沪滇合作平台，在上海、云南两地政府部门的指导下，拼多多在徐琨斌位于诺邓镇马金桥村民小组的厂区内设立扶贫车间，公司的产能不仅扩大了，还带动了周围的村民一起脱贫致富。 最近一年，随着拼多多不断在农业领域“最初一公里”下沉，徐琨斌的故事不断在发生着。日前，这家最大的农产品上行平台发布了自己最新的财报，而接任拼多多CEO半年的陈磊，也在本周向资本市场交出了第一份“成绩单”。 根据财报最新披露的信息，拼多多再次进入新的历史阶段。该公司不仅第一次在年度活跃买家数据上超越了异常强大的对手阿里巴巴，更是在公司管理层架构上快速更新迭代：创始人黄峥宣布卸任董事长，由陈磊接任董事长并继续担任CEO。 每年财报发布时，黄峥都会写一封公开信。他在今年的公开信里表示，辞任董事长后，自己将更多结合个人终身兴趣，致力于食品科学和生命科学领域的研究。 对于黄峥的卸任，资本市场给出了激烈的反应。昨日盘中拼多多股价曾下跌超过12%，后跌幅逐步收窄至7.1%。从股价上看，市场还是对黄峥的卸任表现出些许的担忧。 但我们通过审视拼多多的财报发现，这艘新电商的巨轮已经在陈磊的带领下，实现了稳步增长。仅就市值而言，陈磊接任CEO当天拼多多开盘价85美元，对应市值1017.98亿美元；截至3月17日收盘149.46美元，对应市值1833亿美元，增长约80%。 年度活跃用户数也同时创下了新高。财报显示，拼多多年活跃买家数环比新增5700万达7.88亿，超过本季度阿里巴巴新增的2200万和京东新增的3000万。目前，阿里巴巴和京东公布的买家数据分别是7.79亿和4.72亿。这意味着拼多多买家数已超过电商龙头阿里巴巴，成为行业第一。 成立5年的拼多多，为中国互联网行业提供了一个全新的弯道超车样本。在大家都认为电商行业阿里巴巴和京东两家寡头垄断市场格局不可撼动时，拼多多依靠着“没有电商价值”的微信流量，从零开始创造了一家新电商，通过“Costco+Dinsney”的模式打造出极致性价比。 有二级市场投资人认为，拼多多快速的崛起，与目前消费者行为的改变有本质上的内在联系，拼多多看到了很多消费者对性价比的追求，而且其中很多人并非没有消费能力。随着90后和Z世代在消费市场中重要性不断提升，这部分人的消费更多呈现出两个特点： 第一， 愿意为了情绪消费，也就是更愿意在一些并不实用但可以给自己提供正向情绪价值的产品上付费。正如今年大火的泡泡玛特，在上市当天就触及了千亿市值。 第二，在生活中的刚需物品上，则更注意实用性和性价比，消费上相当理性。这部分市场，正好跟拼多多践行的极致性价比路线高度吻合。 财报数据亮眼 “用户增长较我们此前的预期多出近2700万。”有二级市场分析师对来咖智库表示，在整体互联网流量下滑以及各大电商平台竞争异常激烈的2020年四季度，拼多多能够取得这样的成绩，实属不易。 财报显示，去年第四季度拼多多MAU达7.20亿，同比增长50%；年度活跃买家达7.88亿，同比增长35%，在买家数体量上已经超越淘宝系。  （数据来源：公司财报） 自创立以来，拼多多用户规模和粘性的高速增长一直延续。据QuestMobile报告，今年春节期间，拼多多日活跃用户首次登顶行业第一。其间，拼多多人均单日使用时长同比增长25.9%，在日活过亿的APP中增速最快。以用户规模计，创立不足6年的拼多多，已经发展成为中国最大的电商平台，初步实现了服务中国最广大用户的目标。 财报还显示，2020年第四季度，拼多多实现营收265.477亿元，较上一年增长146%；全年实现营收594.919亿元，较上一年增长97%，接近翻倍增长。两项数据均大幅高于市场预期。  （数据来源：公司财报） 拼多多营收增长主要源于在线营销技术服务收入的强劲增长，以及新增商品销售所产生的收入。四季度，平台在线营销技术服务收入为189.22亿元，较上一年增长95%。2020年全年，拼多多在线营销技术服务收入为479.538亿元，较上一年增长79%。四季度，平台商品销售收入为53.578亿元。 财报数据还显示，拼多多的收入和货币化率均提升。2020年四季度，拼多多收入同比增长146%达265亿元，其中广告同比增长95.3%，佣金同比增长105%；单季度货币化率同比提升0.74 个百分点至3.65%，广告货币化率同比提升0.65个百分点。 亏损也在大幅收窄。2020年四季度单季，拼多多Non-GAAP会计准则下归属净利润-1.84亿元，利润率-0.7%，已经接近盈亏平衡。 另外，本次财报显示，拼多多2020年实现GMV1.67万亿，略低于预期。但有分析师认为，拼多多正在向追求更高质量的GMV靠近。具体分解来看，用户下单频次提升显著，从2019年34单/人提升至2020年的49单/人。虽然单位订单金额同比有下滑，但考虑到拼多多上大量的品类是农产品，每单消费不高，可以判定拼多多本身的GMV质量在提升。 管理层也在会后的交流时表示，拼多多将农产品部门放在很重要的位置，不仅是因为农产品数字化程度低，也因为公司能在这个领域创造更多价值。拼多多现在是中国最大的农产品电商平台，未来会为农产品发展和乡村地区做出更多贡献。 陈磊表示，拼多多已经成为中国最大的农产品上行平台，2020年实现农（副）产品交易额2700亿元，同比翻番。 “最初一公里”的下沉 对于本次财报成绩的取得，拼多多CEO陈磊归因于管理团队始终将农业作为战略重点。直至当下，农业领域的线上渗透率始终落后于行业平均水平。而生鲜农产品是生活必需品，优化他们的生产、分销和消费，在创造更多社会价值的同时，也实现了影响面最广的收益。 3月3日，中国人民大学中国扶贫研究院发布《2020中国农产品电商产业带报告》，分析总结国内农产品规模化上行过程中电商产业带集群的形成与升级。随着物流基础设施完善和电商渗透率提升，区域优势农产品产业带形成集种植、流通为一体的电商集群，推动“最初一公里”下沉乡村，并形成有效的“产村融合”新模式。 例如，在云南诺邓，拼多多帮助当地的诺邓火腿生产企业实现数字化，通过线上销售，有效地拓宽了销售渠道，提升了销量。由于产品线的拓宽，引进了电商渠道，吸引来了产业投资，诺邓火腿因此逐步扩大了生产规模。拼多多跟县里一起探索出的“产业扶贫+消费扶贫”模式，有效促进当地稳定脱贫，为巩固贫困地区脱贫攻坚成果，推动当地乡村振兴提供了新的经验。 又如广东徐闻，2020年疫情期间，徐闻联合拼多多率先落地“抗疫助农直播”模式，通过线上“原产地直发”的方式，解决农产品滞销难题，实现单场带动菠萝销量近30万斤。此后，拼多多将“徐闻模式”的相关举措推广至29个省、直辖市、自治区，通过240场抗疫助农直播，累计销售农（副）产品超41.2亿斤，帮扶农户113万户。 另外，在本次财报发布时，拼多多的买菜业务也备受投资人关注，多位分析师都针对多多买菜的发展情况进行了提问， 拼多多管理层表示，公司将多多买菜定位为整体业务的一部分，希望通过用户买菜的需求了解用户的习惯，增强用户运营和ARPU 来推进“货找人”。目前买菜的用户主要来源为主站，未来会加大对多多买菜的基础建设，长期可能会考虑引入第三方合作伙伴加入。 拼多多管理层表示，“多多买菜是非常新的业务，我们只做了几个月，还在进化的过程中。但我们对这个业务很有信心，相信它会给消费者和其他的参与者创造更多价值。” 结 语 曾有投资人问，拼多多依靠千亿补贴给自己带来的流量和用户，一旦补贴停止，这部分用户就会流失掉怎么办？他们认为，补贴本质上是亏钱赚吆喝，商业上是无法持续的。 但关键问题在于，这部分被补贴吸引来的用户，只要是理性的，就会发现拼多多上很多商品的确非常具有价格优势。这些商品并非名牌，但日常使用上完全够用了，是高性价比的商品。那么这些用户会反复在拼多多上进行复购。 而对于拼多多在2020年取得的成绩，陈磊归因于管理团队始终将农业作为战略重点，正如他在财报发布时强调的那样，“拼多多起始于中国广袤土地上的一个个农产品。对于成为中国最大的农产品上行平台，我们感到自豪，但同时，我们可以做得更多。” 他还进一步透露，在基础设施方面，拼多多希望通过未来几年的持续投入，建设一个聚焦农业、降本增效、迅速履约的物流基础平台，有效提升相关商品的履约效率。那么始于农业，深耕农业，未来还将继续重农兴农的拼多多，还会给人们的生活带来怎样变化，十分令人期待。 -End-   看到了一季度财报 拼多多仍旧很拼  电商的三国时代 不断进化的创新演变  阿里京东拼多多的三场分析师会 透露了中国电商的竞争变局  |
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