 与去年相比，净亏损大幅提升。 文 | 追辛 编辑 | 龚岩 本次B站财报引发了股价的较大波动。 B站在上周发布了最新财报。财报显示哔哩哔哩三季度收入基本符合预期，但亏损加大。2021年第三季度，哔哩哔哩营收52.07亿元，同比增长61%，NON-GAAP归母净亏损为16.13亿元，净亏损率为30.98%，环比增加1.5%。公司预计Q4营收在57-58亿元。 财报发布第二天，B站立刻宣布拟发行价值14亿美元2026年12月到期的可转换优先债券。受财报和发行可转债消息刺激，公司股价当天大幅下跌17.17%，创近期单日最大跌幅。 B站在公告中表示，此次发行票据募集资金将用于丰富内容产品、研发和其他一般用途。并计划使用与本次发债所得净收益等额的资金，向符合其可持续金融框架的项目提供融资。但宣布可转债发行的第二天，也就是11月19日，B站又表示将暂停可转债的发行。 有分析师表示，B站股价的下跌表现了资本市场对公司不断融资扩张的忧虑情绪。今年以来，B站在对外投资上频频出手，对外投资了多家公司，最近还将支付牌照收入囊中。 上周，多家互联网巨头相继公布了第三季度业务，整体来看受制于宏观经济大环境的影响，同时受到社会零售消费整体走弱的拖累，大家的业绩整体来说表现平平。在这样的局面下，B站一系列的资本扩张也难免不让市场担心。 财报显示，Q3公司实现营收52.1亿元人民币(同比+61.4%，环比+15.8%)，超市场预期0.8%，其中移动游戏、增值服务、广告及电商收入分别实现+9.1%/+94.9%/+110.2%/+77.5%的同比增长。2021年第三季度，毛利率达到19.6%，同比下滑4.0个百分点，实现Non-GAAP调整后归母净亏损16.1亿元人民币，去年同期同口径为亏损9.7亿元人民币。与去年相比，净亏损大幅提升。 分析B站的收入构成不难看出，收入增长情况还不错。增值服务、广告业务以及电子商务和其他业务继续维持正向的增长。3Q21移动游戏业务实现收入13.92亿元，同比增加9%；增值服务业务收入19.1亿元，同比增长95%；广告服务收入11.72亿元，同比增长110%；电子商务和其他业务收入7.34亿元，同比增长78%。 具体来看：
2021年广告环境整体遭遇“寒冬”。有二级市场分析师对来咖智库表示，目前教育、医美、消费金融昔日的广告大户都进入了行业整顿当中，整个广告市场下滑是各家都面临的问题——可以分的蛋糕，比之前小了。 以字节跳动为例，近期据财联社公开报道，根据接近字节跳动内部的人士表示，该公司商业化产品部在全员大会上披露了国内广告收入过去半年停止增长，这是字节跳动2013年商业化以来首次出现这种情况。借助技术与产品上的创新，字节跳动曾被认为是国内广告商业化进行得最好的互联网平台之一。如今连字节的广告增长都陷入停滞，反映了外部经济环境的整体低迷。 再看一看公司整体费用端的情况。2021年三季度，公司运营费用为28.97亿元，同比增长57%，环比增长15.4%。其中：
综上所述，公司的营力能力并没有太大的提升，但是整体运营费用增长较快，也就不难理解亏损的扩大。 不过从用户运营的角度来看，公司还是取得了一些亮点。第三季度公司 MAU达2.67亿，同比增长35.5%，环比增长12.7%；DAU为0.72亿，同比增长35%，环比增长15%，DAU/MAU为27%，环比提升0.5pct；其中TV端MAU超越了PC端，成为排名第二的设备，实现使用场景扩张。 最近一段时间，B站在资本市场的布局也动作频频。 |
|
|
