林园看财报关注的重点如下 第一是毛利率 它的变化是非常重要的,如果一家企业的产品价格经常变动,反映在毛利率上就是大幅波动,这样的公司林园是不参与的,林园尽量不参与周期类企业的股票,他喜欢毛利率平稳或者趋升的公司。 第二是盈利规模 一家公司每年只赚个几百万、上千万元的话,就不要考虑了。我主要看一年赢利上亿元的公司。像五粮液和茅台这样的公司,一年就赚几十亿、几百亿元,净利润持续增长,这样的公司肯定是好公司。 第三是看利润是怎么来的 利润是靠投资拉动的,还是靠固定的投资产生的。我们喜欢一次性投资以后利润无限的公司,这样的公司只有在生产快速消费品而且是老字号的企业中才能发现。而那些需要不断追加投资才能产生利润的公司,我们是不喜欢的,因为一次风险就可能把以前的利润都赔进去。 第四是现金流 它能衡量一家公司的硬朗度。现金流多的公司就很健康,那些做账做到最后账上没钱的公司一定要避免投入,把握住这些指标,公司的财务也就能把握了。我们对净资产是不太在意的,我们只关注那些能持续创造赢利的净资产,不能带来赢利的净资产是没有用的。 ![]() |
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