FNPV(Financial Net Present Value),财务净现值是指把项目计算期内各年的财务净现金流量,按照一个给定的标准折现率(基准收益率)折算到建设期初(项目计算期第一年年初)的现值之和。财务净现值是考察项目在其计算期内盈利能力的主要动态评价指标。 中文名:fnpv 类 型:现金 地 位:评价项目盈利能力的绝对指标 目录 1 简介 2 标准 3 优劣 简介 表达式
式中FNPV----财务净现值; CI----现金流入值; CO----现金流出值; (CI-CO)t——第t年的净现金流量; n——项目计算期(技术方案计算期); ic——标准折现率(基准收益率)。 标准 财务净现值是评价项目盈利能力的绝对指标。当FNPV>0时,说明该方案除了满足基准收益率要求的盈利之外,还能得到超额收益,换句话说方案现金流入的现值和大于现金流出的现值和,该方案有收益,故该方案在财务上是可行的;当FNPV=0时,说明该方案基本能满足基准收益率要求的盈利水平,即现金流入的现值和等于现金流出的现值和该方案还是可行的。当FNPV<0时,说明该方案不能满足基准收益率要求的盈利水平,及该方案收益的现值 不能抵偿支出的现值,该方案财务上不可行。 优劣 财务净现值指标的优点:考虑了资金的时间价值,并全面考虑了项目在整个计算期内的现金流量的时间分布状况;经济意义明确直观,能够直接以货币额表示项目的盈利水平,判断直观。不足之处:必须首先确定一个符合经济现实的基准收益率,而基准收益率的确定往往是比较困难的;在互斥方案评价时,财务净现值必须慎重考虑互斥方案的寿命,必须构造一个相同的分析期限,才能进行各个方案的比选;财务净现值也不能真正反映项目投资中单位投资的使用效率;不能直接说明在项目运营期间各年的经营成果;没有给出该投资过程确切的收益大小,不能反映投资的回收速度。 |
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