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几个点： 2、最近调研密集，群和公众号发文都较少，后续群里会稍多点；发现划水还是很爽的； 3、赚钱进入hard模式，该炒的炒了，估值都不便宜，便宜的没故事，涨一天跌两天，净值和心情都波动极大； 4、炒作进入新模式阶段，但底层故事都一样； 5、卖方卷，买方卷，不累么~ 6、今日高低切比较明显。 市场关注点： 一 风电叶片或已成为短板环节！ #国君电新 庞钧文/周淼顺 ①风电叶片短板的原因：风电叶片由于是模具化生产，有天然产能限制。风机自2021年起快速升级，从2~3MW升级到4~6MW，叶片长度显著加长，从60~70米升级到80~100米，导致2021年以前的模具基本淘汰，行业需要完全重置产能，因此成为天然的产能紧缺环节。 ②草根调研显示，叶片环节已经进入产能天花板状态。6月龙头叶片企业产出环比增长113%，已经达到产能利用率上限，后续或持续紧张！ ③叶片盈利目前处于底部，向下空间不存在，后续如果持续紧张，有可能价格回暖。 标的：时代新材-叶片龙头、中材科技-叶片龙头自产模具、双一科技-叶片模具龙头、明阳智能-自产叶片、三一重能-自产叶片。 二 关注风电投资机会向碳纤维等关键材料的外溢【中金化工】 今日风电叶片板块基于毛利率改善预期大涨，并带动市场对碳纤维等关键材料关注度的提升。2021年中国碳纤维消费量同比约28%至6.24万吨，其中国产占比约47%，往后看：1）风电叶片大型化驱动碳纤维需求大幅增长；2）储氢瓶有望成为下一个万吨级市场；3）光伏热场是碳纤维新的重要增长点。碳纤维需求增长的确定性较强，至2025年我们认为至少是翻倍的增长，乐观场景下有望达15万吨，对应的是200亿元的市场。 国产碳纤维产业处在塑造竞争格局的窗口期：2020年以来受疫情和部分海外供应商出口管控影响，国内碳纤维供应持续紧张，而需求端在风电叶片等新兴领域的带动下保持了近30%的增长。中国碳纤维产业经历了几十年的艰难突破和市场洗牌，已经迎来进口替代和快速成长的关键窗口期。行业里少数坚持至今的企业都已经迎来了收获期，并嗅觉敏锐的扩张产能，为后续的需求爆发做准备，目前是这些国产碳纤维企业塑造竞争格局的关键窗口期。 碳纤维是新能源材料中真正的高壁垒、稀缺性品种：规模化生产高性能碳纤维是个系统性的工程，无论是高性能的小丝束，还是低成本的大丝束，虽然是碳纤维行业历史上两个不同的发展思路，但均有较高的技术壁垒和投资壁垒，试错成本极高，全球范围内能够实现规模化、工业化生产的企业屈指可数，是新能源材料中真正的高壁垒、稀缺性品种。吉林化纤、吉林碳谷、中复神鹰、光威复材、恒神股份和上海石化等有望凭借先发优势占据有利竞争身位，建议关注。 |
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