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在锂盐价格高位运行的情况下，电池厂降本增效节奏加快。技术创新、新材料使用等加快推出，宁德时代计划明年麒麟电池量产。这是技术上的创新，另外，宁德时代计划下半年量产磷酸锰铁锂电池，这是新材料的使用。磷酸锰铁锂具有低成本高电压的特性，是正极材料发展的新方向。磷酸铁锂电压平台一般在3.4V左右；磷酸锰铁锂在掺杂锰后电压平台提升至3.8-4.1V，理论能量密度高出磷酸铁锂10-20%，另外，低位性能也改善，磷酸铁锂低温性能差，-20℃下容量保持率在60-70%；而磷酸锰铁锂在-20℃下容量保持率能够达到75%左右。磷酸锰铁锂技术本人从去年开始跟踪，有哪些企业有布局？哪些企业会受益呢？ 电池厂：比亚迪处于内部研发阶段，2022年开始小批量采购磷酸锰铁锂材料，宁德时代、欣旺达及亿纬锂能通过电池中式环节，宁德时代节奏最快，计划于今年下半年量产该产品。
正极材料企业中，涉及A股上市企业中光华科技、当升科技、厦钨新能、湖南雅城（合纵科技子公司）、力泰锂能（宁德时代参股）有布局。
电池厂和正极材料并不是磷酸锰铁锂最大是受益者，最大的受益者是上游拥有锰资源的企业。拥有锰资源的上市企业有3家，湘潭电化、红星发展、三峡水利，另外一家企业，应该特别重视，它可以生产电池级四氧化三锰，为行业内少数能大批量生产且产品性能稳定的厂家，四氧化三锰比于二氧化锰制备的电池性能更好。 湘潭电化（002125）：生产、销售电解二氧化锰和电解金属锰，公司现有湘潭锰矿资源储量约200多万吨，子公司靖西湘潭电化科技有限公司年产2万吨高性能锰酸锂电池正极材料项目已于建成投产。
红星发展（600367）主营钡盐、锶盐和锰系产品的研发、生产和销售。公司锰系产品主要包括电解二氧化锰和高纯硫酸锰。电解二氧化锰主要用于一次电池和锰酸锂正极材料公司，公司电解二氧化锰产能为3万吨/年。
三峡水利（600116）主营电力生产、供应、电力工程勘察设计安装、锰矿开采及电解锰生产加工销售等业务。公司拥有锰矿开采、电解锰生产加工及销售的完整产业链，利用自有锰矿及外购锰矿为主要原料，生产电解锰等产品，公司下属李家湾锰矿设计产能为60万吨/年。
中钢天源（002057）公司核心业务是磁材+检测两大业务，公司是全球最大的四氧化三锰生产企业，其中电池级四氧化三锰现有产能约 5000 吨，为目前国内最主要的厂商之一，四氧化三锰制备锰酸锂比二氧化锰性能更优，电池级四氧化三锰生产壁垒较高，公司是我国首家研发电池级四氧化三锰并成功产业化的企业，工艺水平国内领先。
2021年电解锰价格持续飙升，资源型企业受市场关注，目前电解锰价格从2021年高峰期的4万多，回调到1.5万附近，不过，锰矿的价格还在60盐/吨的高位，较去年同期的40/吨上涨50%左右。在大宗商品价格下行的大趋势下，中钢天源作为锰中游，更将受益，而三峡水利由于有水电优质资产，另外在2021年锰矿大涨的情况下，涨幅不大，如二季度业绩有所改善，或将出现补涨行情。 |
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