​反转！

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“这是新能源大爆炸的第339篇原创文章”

在资本市场，尤其是大A股浸泡久了常常会有一种疑问：市场究竟是有效的，还是无效的？

  01  

市场究竟有效还是无效？

 

按理说市场是有效的，就像市场经济一样，有一双无形的手会自发进行资源配置，各种宏观、微观，利好、利空等都会在个股和整个市场的走势上体现出来。

 

我们可以看到大部分时间都是如此的，但无可否认，由于市场的成熟度问题，乃至一些特定的因素，导致市场往往也不是那么的有效，甚至是失效的，结果就是市场往往很容易过度乐观，或者过度悲观，要不就是估值推上天，要不就是打下十八层地狱。

 

那么作为投资者，咱们该如何去看待市场的有效和无效呢？不同的派别应对方式差别很大，但在leo看来，我们只需要把握一点就好：即资本市场是买卖预期的地方，我们要看到的是预期可能的变化，而不是现状。

 

之所以提这一点，是想说：看好新能源的这一波反转。

 

对于新能源过去的这一波行情，网上争议很大，有说是反弹的，也有说是反转的，leo个人认为是反转！

 

原因有几点：

 

第一，老朋友都知道，对于今年的新能源行业，leo个人是看好下半年的机会的。上半年消化估值后，由于行业基本面没有问题，资金还会是回流新能源行业的。

 

 

之所以认为机会在下半年，是因为去年预期拉的太满，行业不符合预期就要杀估值，而杀估值需要一定的时间。

 

而新能源板块近期就起来，提前了一个月，想想也是合理的，主要是4月份那一波杀跌也超出预期了，连续几根大阴线，加速了估值的消化。

 

 

基本可以认为此前的暴跌，已经充分反映了行业里的各种悲观因素了。即使利空因素还在，但是市场对行业的预期却变了，主要看利好因素了，而利好因素却开始凸显。

 

  02  

新能源汽车

 

此前的利空包括去年市场预期拉的太满，估值上天；锂电池上游原材料价格暴涨，整个产业链承受了巨大的成本压力；新能源汽车的销量低于预期；美联储加息；俄乌战争等。

 

销量低于预期的问题，有各种原因，包括涨价，疫情反复，但好在从渗透率来看，依然创新高，说明新能源汽车相对于整个大盘子依然是在高速增长的。后续，随着上海的逐步解封，尤其是国产新冠特效药的获批，疫情的防控政策可能也会有一些调整，全国的经济活动将逐步转向正常化。

 

上游原材料方面，碳酸锂价格已经有下跌趋势，至少中短期很难再继续大涨，而且更重要的是，从很多锂电池企业的2021年报和2022一季报披露的信息来看，很多都已经跟下游做了成本的传导了。

 

美联储加息虽然还存在很多不确定性因素，但好在新能源的估值此前消化了很多，对此已经有所免疫了。

 

唯一不太确定的是俄乌战争会发展到哪个阶段，毕竟美帝暂时不想让战争尽快结束，好在俄乌两国对于全球农业影响比较大，但对于新能源汽车产业链的影响并没有很大。

 

考虑到，新能源汽车的发展大趋势是完全确定的，此前遭遇的利空因素都只是短期的，几个利空因素充分反映后，行业反转的概率就是极大的，这就是leo个人认为新能源汽车已经反转了的原因。

 

  03  

光伏有大利好

 

去年市场都在担心价格高企的硅料将严重降低下游的需求量，今年光伏的装机增速会是一个隐忧，板块也跟着大跌了一波。

 

 

可是过去半年，硅料价格继续维持在高位，但需求量却并没有明显下滑。

 

 

5月17日，国家能源局发布1-4月份全国电力工业统计数据。数据显示，1～4月，全国光伏新增装机16.88G W，同比增长138%；全国光伏新增投资290亿元，同比增长204.1%，已经是去年同期的3倍了！

 

截至4月底，全国发电装机容量约24.1亿千瓦，同比增长7.9%。其中，风电装机容量约3.4亿千瓦，同比增长17.7%；太阳能发电装机容量约3.2亿千瓦，同比增长23.6%。

 

虽然这里面不排除去年抢装留下的一些工程尾巴，但总的来看，依然可以明显看出行业的景气度是足够高的。

 

更不要提俄乌战争对于新能源行业就是一个明显的刺激，这不欧洲深受俄罗斯石油卡脖子之苦的欧盟开始加大支持和推进新能源计划。

 

5月18日，欧盟委员会“RepowerEU”能源计划正式发布，这个今年3月8日就提出了，核心目标是保障欧洲能源安全，5月份议案正式发布，将目标更加细化了，同时明确了操作方向。

 

 

议案主要分四块：节能；供应多样化；加快欧洲清洁能源转型，快速替代化石燃料；智慧投资与改革。

 

跟新能源相关的主要是其中第三部分“加快欧洲清洁能源转型，替代化石燃料”，计划表明要整体提升可再生能源的增长目标，到2030年可再生能源占比要达到45%，此前目标为40%。到2030年可再生能源总量达1236GW，此前在“Fit for 55”的计划中总量是1067GW，议案里的目标大超此前的预期！

 

对于光伏发展目标则更加明确，欧盟委员会建议上调光伏目标：2025年欧盟累计光伏装机规模要超过320GW，与2021年底累计规模装机167GW相比，要实现增长翻倍。到2030年累计装机规模目标约为600GW，相较于目前累计量翻2倍。

 

风电虽然没有给出具体数据，但强调了要大力发展风电，加强欧洲风电供应链，以此加强欧洲区海风竞争力。而丹麦、德国、比利时、荷兰更是于5月18日“北海海上风电峰会”上宣布要打造欧洲的绿电中心，并承诺到2030年海上风电总量提高4倍至65GW；到2050年欧盟四国海上风电要增长10倍，从目前16GW提升至150GW。

 

本来欧洲就是新能源的主要市场，现在被卡脖子后，欧洲市场后续更无须担忧。

 

其实，在leo看来，这些利好利空都不是最关键的，最最重要的是新能源是大趋势是确定性的事件，这决定了，行业在发展过程中，可能会有一些短期的起伏，但拉长看，完全没有问题。

 

短期的维度，会有反弹和反转之别，但长期的维度，其实每一次都是反转！

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