公开的巴菲特历年收益率有两个版本,一般人很容易混淆。 一种是以伯克希尔哈撒韦的账面资产收益来计算的,也就是book value (这种计算方法更传统和符合大家的习惯,账面亏损的年份有两年,但复利累计下来的收益率会比较低,截止2018年{近三年未公布数据},年化收益率是18.79%) 另一种是伯克希尔哈撒韦股票的市场价格,即market value (这一种计算方法,复利收益率会高一些,截止2021年,年化收益率20.23%,但亏损年份有11年,反映的是投资者持有伯克希尔股票的实际收益,即57年中有11年股票是下跌的。) 巴菲特的收益率分析 1998年是分水岭,这一年巴菲特68岁。 1998年之后,年化收益率只有9.63%,与1998年之前的27.21%急速下降了17个百分点。 巴菲特十年收益率统计 截止2021年,巴菲特投资生涯有65年。 68岁之后,收益率急速下降,个人认为可能有两个主要原因, 一,资本体量过大,博弈对手越来越少。 二,68岁也到了美国退休的年龄,精力减退,或者退居了二线。 你认为还有什么原因? 祝福股神身体健康! 但美股未来两年应该会有非常大的考验,拭目以待。 |
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