史蒂夫·科恩的基金家族

牛唐

投资总监

可能涉及财产风险

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-史蒂夫·科恩的基金家族

今年1月，由于市场的疯狂买入，致使上市公司游戏驿站出现挤空现象，而做空该公司的Melvin Capital出现巨额亏损，Melvin一度濒临破产。关键时刻，史蒂夫·科恩的对冲基金Point72与肯·格里芬的Citadel一起向Melvin Capital投入了27.5亿美元，以稳定公司的运营，而Melvin Capital的创始人Gabe Plotkin，正是史蒂夫·科恩公司的前员工。

史蒂夫·科恩是谁？

史蒂夫·科恩出生于纽约的一个犹太人家族，1978年从沃顿商学院毕业后，加入了Galltal＆Co .公司的期权套利部门，担任初级交易员。Galltal＆Co .是一家老牌的投行，除了史蒂夫·科恩外，规模达450亿美元的私募投资公司Cerberus Capital Management创始人Stephen A. Feinberg也曾在该公司工作。

史蒂夫·科恩在工作的第一天，就为公司赚取了8000美元，在他的努力下，没过几年，他就为公司每天赚取10万美元。在他离开Galltal＆Co .之前，他的基金规模达到7500万美元。

1992年，科恩以自己的1000万美元和募集的1000万美元创立了SAC Capital Advisors，公司的名称“ SAC Capital”源于史蒂夫·科恩（Steven A. Cohen）的首字母缩写，SAC 成立后，以大规模的频繁交易著称。2009年，SAC Capital的管理规模达到140亿美元。

与史蒂夫·科恩优秀业绩相伴的是SEC（美国证监会）对其调查，早在Galltal＆Co .任职期间，SEC曾怀疑科恩利用RCA和GE的内幕消息交易股票。2009年，科恩的前妻起诉科恩存在欺诈和内幕交易，从2010年到2013年，SEC起诉了SAC Capital的多位员工，其中包括了科恩的左膀右臂Michael Steinberg。

但科恩与SEC在2016年达成和解，SAC Capital被关闭，科恩在两年内不得从事对冲基金行业，并支付18亿美元的罚款。

2018年，SEC解除了科恩的限制，科恩创立的Point 72 公司重新进入了对冲基金行业，目前管理规模已达200亿美元，据机构投资者杂志称，科恩在2020年大约盈利17亿美元。

史蒂夫·科恩的基金家族

如此丰富的从业经历，史蒂夫·科恩在基金领域积累了丰富的人脉资源，可谓是门生故吏遍天下。仅根据互联网可以查询的信息，从史蒂夫·科恩创立的SAC Capital 和Point 72 Asset 离职的员工中，有84位已经创立了新的投资公司：

• 在做空Gamestop中损失惨重的Melvin Capital，由SAC Capital 前员工Gabe Plotkin创立于2014年，当年的年化收益达47%，在今年1月的管理规模达到80亿美元，不过做空行为导致Melvin Capital在今年一季度净亏损49%。

• 由Point 72前员工David Fiszel创立的Honeycomb Asset Management，管理规模达到18亿美元，投资领域集中在信息技术和非必须消费品，除美国本土企业外，像阿里巴巴等亚太地区的公司经常占有持仓的较大头寸。

除了金融领域，史蒂夫·科恩的前员工在其他领域也有颇有斩获：

• 前SAC Capital的基金经理Bryan Binder，于2019年创立了电子竞技公司Vindex，旗下有提供电竞平台的Belong Gaming Arenas、电竞解决方案公司Esports Engine以及电竞社区服务公司Let's Play；

• 前SAC Capital的研究总监Jason Karp离开后，先是加入Carlson Capital担任首席投资官，后来成立自己的基金公司Tourbillon Capital，在2018年，Jason Karp将管理规模30亿美元的基金关闭，专注于创立健康食品公司HumanCo，近期好莱坞影星Scarlett Johansson成为该公司的股东，并亲自担任创意总监。同时，Jason Karp还与Cavu Venture Partners联合成立了并购健康食品为标的的SPAC公司：HumanCo Acquisition(NASDAQ:HMCO)，于今年2月上市。

批量化产出的优秀员工，得益于史蒂夫·科恩对人才培养的重视，为了让Point 72成为一家大型多策略的投资公司，科恩设立了诸多培训项目：

• 初级分析师需要参加为期10个月的Point 72Academy项目，旨在让分析师了解所有的投资领域；

• Launchpoint program：该项目旨在帮助刚晋升的基金经理学习如何组建团队以及运营基金业务。

公司的培训项目，也是科恩个人理念的贯彻：”I want a place where people can do what they do best and feel free enough to try different things. If we're squashing new ideas, we're going to go nowhere”。

史蒂夫·科恩基金家族在生物医药领域的投资

管理规模高达200亿美金的Point72，也是生物医药医药领域的投资能手，经常大额买入小市值的生物科技公司，比如曾经持有RLGS的14.37%仓位，以及ALNA的7.96%的仓位，这两家公司市值不足2亿美元，而近半年价格已经翻倍的NK细胞疗法公Affimed(NASDAQ:AFMD)中，Point72也也持有近5%的股份。

在二级市场风生水起的Point72也于去年7月，成立了 Point72 Biotech Private Investments，进军一级市场生物医药投资，并与已经设立的一级市场投资机构Point72 Ventures分开管理。

除了Point72之外，前SAC Capital员工Aaron Cowen创立的Suvretta Capital，在生物医药领域也是大展身手，除了投资Solid Biosciences(NASDAQ:SLDB)、Mereo(NASDAQ:MREO)、InflaRx(NASDAQ:IFRX)等已上市的医药公司外，还投资了Molecular Partners（即将IPO上市）、Pipeline Therapeutics等一级市场的医药公司。

近期Suvretta Capital还热衷于投资SPAC公司的PIPE融资：

• 参与了眼科药物公司Gemini Therapeutics与老牌医药投资机构Foresite Capital设立的SPAC公司FSDC的PIPE融资；

• 参与了放疗药物公司Point Biopharma与著名生物医药投资机构RA Capital设立的SPAC公司RACA的PIPE融资；

• 参与了另外一家医药投资机构Roivant Sciences与SPAC公司MAAC合并的PIPE融资。

鉴于Suvretta Capital的医药团队在生物医药领域的投资愈发成功，公司于2020年3月决定将成立Averill作为专业生物医药领域的子公司，截至去年年底，Averill 的收益率高达195%。

发布于 2021-05-17 08:53