用技术指标交易“中石油”，可以盈利吗？用CCI来验证

曾经与股友进行过激烈的争论，一部分股友认为技术指标无用论，K线图都是庄家画出来的，技术指标也可以被庄家操纵，其盈利的交易是有意无意间的巧合；而另一部分股友则是技术分析的信徒，认为只要正确运用技术指标，熊市也能盈利。有一位股友甚至信誓旦旦的表示，用自己拿手的技术指标CCI来交易大熊股“中国石油”，也能赚钱。

众所周知“中国石油”是A股中一只具有代表性的“大熊股”，从2007年11月5日上市以来，从开盘价48.6元，一路下跌了十多年鲜有反弹，至2020年10月29日跌至最低点4.04元，其后开始震荡反弹，至写稿时2022年8月11日收盘价5.19元，可见从上市到当下该股跌幅巨大，经价格前复权后从开盘价起算其跌幅达88.56％。真正体会到了市场流传的那句“问君能有几多愁，恰似买入中石油！”。

中国石油月K线图

股友提出用技术指标CCI来交易这样一只大熊股，都有盈利的信心，让我陷入了沉思。CCI指标不过是个常规技术指标，真有那么神奇吗？还是另有玄机。

于是决定用通达信软件与Excel联合起来，测试用CCI指标交易中国石油的效果。
测试时段：从上市第一个交易日开始（2007.11.5），到当下（2022.8.11）；
交易规则：CCI参数设定为20，只要出现CCI(20)向上突破+100则买进，以突破当日收盘价为买入价；出现CCI(20)向下突破-100则卖出，以突破当日收盘价为卖出价；无信号不交易。

中国石油日K线及CCI交易信号（使用前复权）

其交易记录如下表：从表中可以看出第一笔交易的买入价格为14.94元，日期为2008.5.5；与中国石油的开盘价48.60元（前复权价45.37元），上市日期2007.11.5；都相差较远，其中价格差了30元，时间相差了半年，也就是说在这股价大幅下跌的半年时间中，CCI指标没有发出买入信号，从而也回避了股价大幅下跌的风险。可见CCI指标回避急跌风险的能力还是很明显的。

中国石油日线CCI交易记录表

如上表所示，从第一笔交易14.94买入到最后一笔交易5.09卖出，期间股价经历了大幅下跌，如果使用买入并持有策略，其损失是巨大的。而使用CCI指标信号进行交易，则随着时间的进程逐渐的化解了长期下跌的风险。并最终获得了25.72％正收益。

下图为中国石油日线CCI指标交易收益率折线图，从收益率折线可见，只要股价走势稍有好转，CCI就能扑捉到行情，并赚取可观的利润；而如果股价走势低迷，CCI指标也能及时提示退出持仓，减少损失。

下图为中国石油日线CCI指标交易测评数据表，从表中可以看到，本次测评时间段经历了5393天(接近15年)，期间共进行了57次完整交易(1买+1卖，算一次完整交易)，平均大约3个月时间进行一次完整交易，属于中线波段策略，累计收益率25.72％，从15年的时间获得这个收益率当然是较低的，但与买入并持有策略比较要高112.97％，也显示了其抗风险的能力。

该策略盈利次数比率为35.09％，最大连续亏损次数为6次，这也需要考验投资者的信心和耐心；单笔最大亏损为-14.53％，风控方面稍有超标，一般应控制在-10％以内；最大单笔盈利达50.60％，看似激动人心但实则是一个隐患，投资者如果错过这笔交易则整个投资将产生较大亏损，这要求投资者要像执着的麦田守望者那样，寸步不离的紧盯交易信号，因为如果放过任何一个信号，则整个投资就可能前功尽弃了。盈亏比1.32，略显偏低，一般应在1.5以上，2以上则更佳。

中国石油日K线CCI交易测评数据表

以上是使用CCI指标最基本的用法和框架来确定的交易买卖点，CCI的用法还有很多，投资者可以根据自己的交易风格、风险承受能力等个性化特征进行增强和优化，例如：加入趋势指标、量能指标、仓位管理、止损及回撤控制等，来完善交易系统。也可以将CCI指标的特性补充到自己的交易系统中，来提升其交易性能。

总结，股友说的用CCI指标交易大熊股“中国石油”也能够赚钱，看来是有依据的。但其过程也是惊心动魄，而在实际过程中也不可取，一般情况有上升趋势的股票，就不要做下降趋势的股票。本文是为了测试CCI指标在极端被动情况下的表现，也证明了该指标的价值所在。

技术分析派有个特征，新手用KDJ，老手用MACD，高手用CCI；这并不是指该指标的优良程度，而是指掌握该指标的难易程度。一般来说，KDJ适用震荡行情，做短线差价；MACD适合中线趋势，做波段差价；CCI 则是捕捉突破行情，可捉妖降魔。越往后，其操作难度越大。CCI是一把宝剑，锋利无比，但舞剑时千万不要伤了自己哦！

（提醒：内容为个人对市场研究分析的感受及心得体会，用于自我的学习总结及经验交流之用，不构成投资建议，据此操作风险自担！）