韧性！

做人做事，得有一点儿韧性，不然成不了大事儿。

投资也是这样。

一有风吹草动，就吓得战战兢兢，肯定不行。

买到好股票也拿不住。

在股市里，波动无处不在，无时不在。

没有韧性的人，承受不了波动。

股市里跟生活中、职场上一样，也有各种各样的陷阱，投资者也会面临各种各样的困难。

没有韧性的人，遇到这些陷阱、困难，就会手忙脚乱、一错再错，甚至一蹶不振。

那么怎样才能在股市中，成为一名有韧性的人呢？

我的经验+教训告诉我，至少应该做到以下六点。

第一，放低预期。

对绝大多数人来说，股市不是提款机。

股市能提供给我们的长期投资收益，年化就在7%上下。

加上3%左右的长期通胀，股市的长期年化投资收益也就在10%上下。

大多数人对股市抱有不切实际的幻想。

对自己的能力又有不切实际的评价和定位。

预期过高，现实残酷，这二者间的冲突，会逼疯很多人。

第二，接受现实。

看好一只股票，希望买入之后即刻大涨。

可是，它却往下跌了。

这样的事情，不仅腾腾爸碰到过，芒格、巴菲特这样的股神，也一样碰到。

碰到了就碰到了，要愉快地接受现实。

你只有接受现实，才能进行更客观地思考。

认为自己对价值的判断没有错，那就坚持到底。

认为自己对价值的判断发生严重的错误，亏损也得退出。

但大多数人，只能走顺风路。

股价一旦下跌，就会产生情绪化操作。

通过股价的短期表现来对自己的投资进行成败分析，是投资界常犯的错误。

在我看来，这是人间最大的蠢行。

第三，拒绝杠杆。

好的一面，杠杆可以加大收益。

坏的一面，杠杆也可以加大亏损。

在股市里，谁都无法保证自己永远正确。

而杠杆可以让一次错误，清零一百次、一万次正确。

腾腾爸通过使用过桥资金的方式，给自己的组合加了一点杠杆。

实话实说，整体上，我的这点杠杆，没有让我赚到任何便宜。

好在我严格控制了杠杆的使用量，这才没有造成大的祸端。

将来我会逐渐卸掉这原本就不高的杠杆。

如果你没有钱，你就不应该使用杠杆。

如果你已经很有钱，你就更不应该使用杠杆。

第四，放长眼光。

从太空俯瞰地球，地球就是一颗通明透亮的蓝色星球。

而生活在地球上的人，总是在抱怨脚下的路太过曲折和坎坷。

眼光放得越长远，脚下的路越平坦。

股价短期走的是布朗运动，长期走的是价值运动。

股市之中最有确定性的一件事儿就是股市永远会波动。

穿越波动的最成功手段，就是坚持长期主义。

腾腾爸经历过很多次的股灾。

每一次感觉都很难受，但每一次回视，又都感觉不过尔尔。

时间久了，经历多了，反而感觉股灾才是真正可以让我们发财的机会。

坚守价值，然后把眼光放在几年、十几年、甚至几十年之后。

投资有时候就这么简单。

第五，寻找安全边际。

泡沫都是热点、焦点创造出来的。

远离泡沫，某些方面，就是指远离热点、焦点。

类似的警告，不绝于耳。

但是真正能做到的人，还是很少。

包括一些所谓的专业的机构。

事实上，历史上所有的泡沫事件，都是这些人共同参与创造的。

一只股票，在涨到100元时，大家觉得它是安全的。

而在它跌到50元时，反而认为是一种危险。

这样搞笑的事情，股市中人，比比皆是。

第六，拥有充沛的后续现金流。

最好的资产，一定是那些可以源源不断产生孳息的资产。

土地、房产、股票、债券，都可以产生孳息。

所以它们都是好的资产。

从某种角度讲，我们拥有一项资产，就是为了享受资产能够带来的孳息。

不重视孳息的投资者不是好投资者。

我在股市里玩了十七八年，最重要的一条经验总结，就是一定得建立健全一整套后续现金流供给体系。

只有这样，在股市下跌时，你才不会窒息。

只有这样，在股市下跌时，你才能真正地产生一种兴奋的冲动。

每逢股灾，总有人在股市低位处忍不住放弃。

隐形股灾演化至今，我判断已至第三阶段中后期。

光明在前。

实在不忍心某些朋友中途掉队，乃作此文。

现在市场最缺的就是信心，股友们最缺的就是韧性。

希望我的文字，能给朋友们一点启发。

全文完。

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作者简介：

我是腾腾爸，畅销书《投资大白话》与《生活中的投资学》作者。

擅长用最简单直白的语言，阐述最深刻复杂的道理。

擅长做市场判断、估值判断和企业分析。

擅长撒泼、打滚、灌水、吹牛、聊天——喜欢从生活中的平常小事中思考人生和投资中的大事。

并且喜欢用文字记录下自己的思考与操作，让时间和实践来检验自己的投资成色。