作者/星空下的烤包子
编辑/菠菜的星空
排版/星空下的竹笋
最近一段时间，高温天气席卷全球，南方多地的供电形势比较严峻，据笔者了解，好多高耗能的工厂都面临或者已经停工。在这种用电压力下，光伏建筑一体化（BIPV）再次回到了人们的视野中。
各省出台了限电政策
靠人不如靠己，屋顶光伏的概念股这两个月也芝麻开花节节高。从顶层设计上看，上个月发布的城乡建设领域碳达峰方案中提到，2025年新建公共机构建筑、新建厂房屋顶光伏覆盖率力争达到50%。
而从个股的业绩表现看，概念股中的亚玛顿（002623）刚刚发布年中业绩预告，上半年营业收入和净利润分别为14.7亿元和0.4亿元，都同比增长了85%以上。亚玛顿生产的钢瓦叠加新型超薄双玻组件，可将屋面与组件寿命均提升至25年以上。
亚玛顿股价情况
不光是个股，整个光伏行业在经历了原料暴涨的阶段后，也在重回正轨。1-7月，全国光伏压延玻璃新增在产产能同比增长63.6%。同时，上半年分布式光伏新增并网容量也接近2000万千瓦，可见光伏行业还是在保持着高景气度的模式。
除此之外，光伏和建筑玩家也在不断进行梦幻联动，一起为推动BIPV行业发展贡献一份力量。
那该行业发展真的如想象中那样美好吗？今天，我们就走进BIPV，看看这条赛道蕴藏的宝藏。
一、这个市场，怎么玩？
我们都知道，光伏电站有分布式和集中式两类。如果将分布式电站进一步分类，光伏组件与建筑结合（BAPV）、光伏组件与建筑集成（BIPV）两类，BIPV主要指在建筑上安装光伏组件后，不仅能用来发电，也可以作为建筑围护结构，一石二鸟。
相较于BAPV，BIPV使用寿命更长、施工难度更低等，被认为是全村的希望（虽然全球新增光伏中BIPV装机仅约1GW，占比不到1%，但是增长潜力是在的）。
光伏电站分类
既然BIPV是一次跨行业的联动，就要考虑蛋糕怎么分的问题。但从产业链分布来看，上游主要是电池生产企业，中游是光伏建筑集成企业，下游的应用场景主要在公共建筑、居民住宅和工商业园区三种类型。
BIPV市场主要参与者
据笔者和行业内专家沟通，目前看下来一共有三类商业模式。
上游光伏企业和钢结构企业联合，形成一体化设计。举个例子，杭萧钢构（600477）去年的时候增资合特光电（主要做分布式光伏发电产品），之后内部整合协同后，以自有的BIPV产品为切入点，形成光伏建筑一体化的解决方案提供商。上下游一体化算是玩明白了；
装饰设计企业开展错位竞争，比如建筑民企启迪设计（300500）从优势领域的设计端入手，进行项目的整体设计方案；
建筑央企比如中国电建（601669）凭借着低成本融资和央企背景的一些资源，高举高打，形成了投资+建设+运营的模式，上半年光伏发电业务合同金额379.8亿元，同比增长了84.2%，有种“走自己的路，让别人无路可走”的感觉。
所以总结下来，就是各路玩家凭借着十八般武艺，积极参与，但各有侧重。比如光伏企业侧重产品、建筑企业侧重渠道，一条具有光伏发电和建材属性的早期赛道，笔者判断，应该是短期看渠道，长期看技术。
先抱大腿，再自力更生。
二、技术加码，空间广阔
虽然BIPV目前的市场规模不大，但是未来的增量还是值得期待的。根据机构的预测，假设三年后新建厂房屋顶光伏覆盖率50%，幕墙的光伏覆盖率有30%，这样国内在2025年末。BIPV整体市场空间将达到4150亿元。
BIPV市场预测
市场空间是可以想象的，那么电池技术呢？作为晶硅电池之后的第二代太阳能电池，薄膜电池也在慢慢崛起，其中碲化镉薄膜电池是在全球光伏组件出货量占比前十中的唯一一种薄膜电池。
薄膜电池相较于市场的晶硅电池，具有更高的理论转化效率（但实验室实际的效率低一些）。曾经的薄膜电池也是市场的主流，但是2012年之后，随着晶硅电池持续降本，且发电效率亦在稳步提升，持续保持对于薄膜电池的竞争优势。
不同电池的份额对比
而在BIPV这条赛道上，晶硅电池凭借着多年的技术积累，跑得更快，比如晶科能源、隆基绿能都是以晶硅电池切入，但考虑到薄膜电池结构简单、透光性可调节、温度系数低等特点，使得其比晶硅更适合应用在BIPV上，所以也已经有不少玩家开始另辟蹊径。
船小好掉头，未来晶硅和薄膜共存的概念会很大，但是国内玩家在薄膜电池领域的追赶之路还需快马加鞭。
三、鹿死谁收，市场检验
BIPV一路走来，已经被越来越多的投资者知道且重视，玩家们也都在从各个视角切入、布局，各抱各的大腿，各签各的订单。
未来，行业的发展一方面还要靠政策的强制性落地，另一方面，组件价格的下降和工商业电价的上涨也成为驱动行业的“催化剂”。
而此次高温带来的供电紧张，或许就是一次机遇。
注：本文不构成任何投资建议。股市有风险，入市需谨慎。没有买卖就没有伤害。
