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杂谈投资中的“仁者”与“智者” 文/金立成 （注：本文1800字左右，阅读大概需要3分钟，这是“立成说投资”第449篇原创文章） 在资本市场中，一般来说，投资者可以分为两大派别：价值投资派和趋势投机派。价值投资派主要是以巴菲特为代表，而趋势投机派主要是以索罗斯为代表。无论是巴菲特还是索罗斯，都在投资界获得了世人瞩目的成就。 在笔者看来，无论是价值投资派还是趋势投机派，二者并没有严格意义上的高低之分，都是通过投资来赚取财富的一种手段而已。由于价值投资派在国内的信众较多，而且被广大主流学派所推崇，价值投资派往往有一种“舍我其谁”的王者风范，看不起其他投资派别。 价值投资派有一套比较完善的投资理念作为支撑，也更容易被广大群众所理解，再冠以巴菲特在投资界的名气，自然就能大规模地推广，获取无数的信众。 而趋势投机派就相对比较复杂，其系统性的投资理念也相对比较晦涩难懂，如“反身性投资理论”，不易被众人熟知和消化，索罗斯被外界称为“金融大鳄”，略带有贬义色彩，不够正派，自然无法登上主流学者的“大雅之堂”。 在投资路上，条条大道通罗马，殊途同归；修行法门虽有千千万，但绝大多数为旁门左道，无法修成正果。 《论语》中有言：仁者乐山，智者乐水；仁者静，智者动；仁者寿，智者乐。仔细琢磨就会发现，仁者与智者犹如投资者中两大派别，价值投资派可称之为“仁者”，而趋势投机派可称之为“智者”。 仁者具有山一般的特性，好静而长寿，价值投资派不正是如此吗？他们信奉长期主义、寻找护城河、不动如山、“不能持有十年，就放弃持有十分钟”。
智者具有水一般的特性，水主智，上善若水，利万物而不争，动善时，善于把握时机，自然能快乐，趋势投机派不就是如此吗？他们尊崇机会主义、寻找投资中的破绽、善于从事物的假象和表象中找到本质、抓住主要矛盾、思维灵活、动若脱兔。 索罗斯是典型人物代表，是顶着金融大鳄头衔的哲学家，热衷于慈善事业，早在84岁时就已退休，功成身退，乐天知命。 必须要承认的是，无论是巴菲特，还是索罗斯，都是投资界的顶级高手。 价值投资者比较平易近人，是典型的儒家学派，芒格就非常推崇儒家思想；价值投资理论，看起来更容易让人入门，但是要成为价值投资派的顶级高手，成为一代“圣贤”也是很难的。在国内被媒体冠名为“中国巴菲特”的大佬有不少，但有几个是名副其实的？ 趋势投机者比较不近人情，是典型的道家学派；趋势投机理论，看起来就比较难，实际操作起来就很难，时而止盈，时而止损，想要成为趋势投机派的佼佼者，得道成为投资界的“神仙”，更是难于上青天。在国内，鲜有趋势投机的大佬与索罗斯齐名，因为不少投机者在途中已经夭折，根本无法善终，更活不到索罗斯90多岁的年纪。 实际上，无论是投资中的“仁者”还是“智者”，这都不过是《易经》中阐述的阴阳哲学理论的两面而已。“仁者”为阳，“智者”为阴，一阴一阳谓之道也。实际上，阴中有阳，阳中有阴，才能符合宇宙运行的大规律。 巴菲特的投资理论为“阳”，但他在投资过程中，也并不是盲目做长线持有的，有些时候也会投机，采用阶段式的持有的方式来获取投资收益，比如最近一年来重仓买入西方石油股，这就是趋势投机的策略，为“阴”；再者，早在2008年巴菲特投资比亚迪，并不完全符合他的传统价值投资理论。 “阴阳结合”，才能得道。 不过，很多人学习巴菲特，只看到了“阳”的一面，而忽视了“阴”的一面，这是有失偏颇的，也不客观。机械模仿任何大师，都是不可能做好投资的。 在投资过程中，要“动”、“静”结合才能做得更好，一味地去强调“静”和“不动如山”和一味地去苛求“动”和“频繁交易”，这都是有问题的，都是不符合事物发展规律的。 很多投资者之所以投资失败，就在于仓位管理和控制上做得太差。他们动不动就满仓操作，有时候还要加上杠杆，生怕错失了投资赚钱的机会。 考虑到人性和资金性质的问题，满仓持有（只有“阴”），从不交易（没有“阳”），渴望如此可以穿越牛熊达到躺赢，这是一种理想的投资状态，并不适合大多数普通投资者。 仁者中有“智者”的影子，而“智者”中也有“仁者”的形象。无论是要成为投资中的“仁者”或“智者”，都不要走向极端。行为越极端，离道也就越远。
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