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上一篇讲到固定资产，在我们的案例中，经营火锅店的商铺是购买的，因此在资产中属于固定资产，这个很容易理解。但在真实的商业中，很多企业的经营场所、生产车间、设备等并不是购买的，而是租赁的，但不管是购买的还是租赁的，对企业的作用都是一样的。比如火锅店的生意好坏跟它的场地是买的还是租的，没有任何关系，电器生产商的电器卖的多少，跟它的生产厂房和设备是买的还是租的，也没有任何关系。那如果说这些资产是买的，就是固定资产，那如果是租的，还是企业的资产吗？ 以火锅店租赁的商铺为例，既然是租的，商铺的所有权肯定不是企业的，但是商铺又是企业在使用的，是企业经营的必需条件，配合企业得以制造和销售存货，因此从这点来看，仿佛又是企业的资产。这种情况在2021年前是不计入企业的资产负债表的，是一种表外资产，但在2021年后，由于国家的会计准则变更，企业执行新租赁准则，租赁的商铺也须计入资产负债表，资产科目叫使用权资产，负债科目叫租赁负债。 最初三元对这项指标没有太过留意，在研究上海机场的时候发现其在2021年时非流动负债突然从0.2亿增长至157亿，这样的财务数据变化是极不正常的。其后在牧原股份等企业身上也有类似的财务数据变化，企业突然增加的巨额负债必然引起我们警惕，在研究的过程中我们才发现这是会计准则变更，使用权资产和租赁负债浮出水面。 使用权资产，是指承租人可在租赁期内使用租赁资产的权利。在租赁期开始日，承租人对租赁确认使用权资产和租赁负债，但简化处理的短期租赁和低价值资产租赁除外。 不用去死记硬背其定义，我们可以从以下几方面理解使用权资产： 1、租赁期在一年内的是短期租赁，不用上表（指在财务报表中显示）； 2、通常情况下，所租赁的资产全新状态下的绝对价值低于人民币4万元的，即为低价值资产，不用上表； 3、使用权资产与租赁有关，简单理解，使用权资产的金额不指资产本身的价值，而是指租金的价值。比如火锅店租商铺经营，租金一年60万元，租期两年，按季度付款，在不考虑折现和其他费用的情况下，使用权资产金额为120万元，与商铺值多少钱无关； 4、使用权资产是要折旧的，若不考虑折现的影响，我们可以简单理解为支付的租金就是这个资产的折旧值，会从利润表中作为费用扣除。因此从这个角度来说，无论火锅店是买商铺（固定资产），还是租商铺（使用权资产），这个商铺对火锅店的作用是完全一样的，并且两种资产都需要折旧，都是固定成本，都需要重点考虑其使用效率。 那什么是租赁负债呢？它是指在租赁期开始日，公司将其可在租赁期内使用租赁资产的权利确认为使用权资产，将尚未支付的租赁付款额的现值确认为租赁负债。比如上例中，假设火锅店已付一个季度的租金15万元，在不考虑折现的情况下，租赁负债为105万元。 我们来看上市公司—上海机场的例子。 上海机场2021年年报显示，其非流动资产突增约165亿，非流动负债突增约157亿，但是其主营业务没有任何变化，也无任何资产购买的行为，经核实才发现，原来新增的这些资产和负债主要就是使用权资产和租赁负债，见下表：（单位：亿元）
上海机场在其年报中对使用权资产说明为：房屋及建筑物7亿，场地152亿，这就说明上海机场用以运营的核心资产房屋和场地有一些是租赁的，7亿和152亿是上海机场向出租方租赁资产的租金价值。租赁负债156亿是未来需要支付租金的折现值。2020年以前并不是这部分租赁不存在，只是没有体现在资产负债表中而已。 综上，使用权资产是2021年以后才出现在财务报表中的资产科目，代表对租赁的资产有使用权，但无所有权，其价值与资产本身的价值无关，只与租金的价值有关，通过折旧对利润产生影响。 |
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