【原】定了一个方向

微博/雪球：小鱼量化

春节后开盘第一天，回血不少，有一个百分点吧，没追上主要指数的涨幅，主要是互联网行业没有预想中那么大的涨幅。最近一直在思考我的资产配置，给大家说说。

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资产配置

这几天看到韭圈的一篇文章，谈到股债配置比例的话题。可以总结出一些规律：随着股权资产占比的不断提高，组合整体的年化收益是缓慢增长的，股债比5:5~10:0，年化收益上升仅仅1.83%，而波动率却是大幅上升的，从14.89%上升到30.32%，波动率翻倍上升，这样的持股体验非常糟糕；

对照一下小鱼自己的资产配置情况，债权类+现金/类现金有30%左右的仓位，整体是一个股债7:3的配置，按照上图预计是一个年化10%，年化波动率21%的组合。

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调整方向

股债7:3的配置对我来说是合适的，没有必要大幅增加股权类资产的配置，所以最近的思考配置方向如下：

1、今年以来我花了好多时间研究封闭基金，本想做个封闭基金组合，以前组合的标的又不想轻易卖出，这样势必会增加股权类资产的配置比例，所以，冷静下来后还是决定暂时不做这个组合啦。

2、轻易不出手，只要出手也尽可能买在便宜的区域，今年股权资产配置的方向是医药和消费。比如我给医药定的加仓计划如下，起始加仓位置11000点就是一个比较便宜的地方。能跌倒那里就配置，到不了就算，毕竟股权类资产的已到7成，加一点或者减一点对组合整体的影响并不大。

3、如果配置股权类资产也尽量进行内部换仓，组合中价值类的标的多一些，可以适当减少一些金融方面的标的，比如且慢指数组合中的证券、金融。

4、债权类配置方案，现在无风险收益率（以十年国债收益率为代表）在2.7%左右，处于低位，而且今年还有降准降息的预期，确实不是配置债权类的好时机，没有好的标的可以选择，所以现金类资产中有好大一部分都配置了货币基金，年化收益率大概在2.2%。

继续等可转债吧，现在可转债市场有300多只，只要有十几只价格到了面值附近或者低于面值，就可以把可转债的仓位加上来，现在看还要等一等。

本文完

风险提示：本文观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。

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