 尽管在营销和新品推广上不断加码，但“红枣大王”好想你食品仍在延续低迷的业绩走势。 好想你半年报显示，2022年上半年公司实现营业总收入6.16亿元，同比增长22.9%；实现归母净利润236万元，同比下降95.7%；而扣除政府补贴后，在最能体现主业（红枣食品）业绩的扣非净利润这一指标中，财报显示亏损2894万元，与去年同期盈利23.27万元相比大跌12538%。
图源：好想你半年报 对于上述业绩变动，好想你表示将其归因于成本上升、销售费用增加、非经常性损益减少等。 如果说好想你这两年利润指标波动较大，系公司2020年出售百草味导致当年利润剧增，基数随之变大，但仔细研读好想你历年财报，好想你出售百草味实质上收割了一波丰盈的资本红利，而如今好想你期望“聚焦”的主业红枣业务，已经连续七年半下滑，市场瓶颈已经显露无疑。  2016年，好想你以9.6亿元收购了百草味母公司——杭州赫姆斯食品有限公司100%股权，随后几年间，好想你的业绩一路飞升。根据历年财报数据显示，2016-2019年，好想你的营收从20.72亿元增至59.61亿元，净利润则从3927.24万元增至1.93亿元。 但在出售百草味后，被掩盖的红枣业务盈利能力彻底暴露——2020年、2021年，公司实现的营业收入分别为30.01亿元、12.81亿元，同比下降49.65%、57.32%，对应的净利润为21.55亿元、0.62亿元。
表面上，2020年因为出售百草味形成的投资收益导致净利润大幅增长。实际上，扣非净利润为亏损1.20亿元，2021年为亏损0.25亿元。 长江商报记者根据好想你披露的经营业绩数据估算，2015年至2019年，好想你的红枣业务分别亏损0.29亿元、0.94亿元、0.24亿元、0.32亿元、1亿元。 2020年至今年上半年，公司扣非净利润持续亏损，意味着红枣业务延续亏损。至此，2015年以来，公司的红枣业务已经连亏七年半。 以红枣业务起家的好想你，似乎在主业上已经陷入明显的“瓶颈”。  从上半年财报来看，好想你的红枣业务因原材料成本大增，导致毛利率连年走低。 据财报数据，好想你2022年上半年营业成本为4.65亿元人民币，同比上涨31.07%，涨幅为1.10亿。好想你解释公司营业成本同比变动较大主要系受新疆红枣产量下降影响，公司集中采购红枣原料价格上涨所致。而其主营产品红枣及健康食品类毛利率为25.64%，同比下降了2.09%。
图源：好想你天猫旗舰店 而在2018年，红枣业务的毛利率可达42.54%。对此，中国食品饮料产业分析师朱丹蓬曾指出：“好想你聚焦的红枣业务，科技含量较低、不具稀缺性，在市场中难以具备溢价能力和空间。” 实际上，好想你红枣业务也面临着一定的竞争压力，布瑞克农业大数据发布的市场分析简报显示，红枣整体行业集中度不高，且产品同质化严重，市场竞争激烈，盈利能力趋弱。“红枣产业产能短期维持过剩趋势，终端红枣类休闲食品竞争激烈。” 据《中国统计年鉴》数据估计，红枣消费量增长迅速，2005年我国红枣表观消费总量为248万吨，人均消费量为1.9公斤；2018年表观消费总量达735万吨，人均消费量5.3公斤。但加工企业品牌定位模糊，规模小、市场占有率低，企业总体呈现多、乱、杂现象。如新疆现有红枣类企业品牌达2824个，1600多家农产品销售企业中有89%属于微、小企业。
当前，规模红枣企业，除了好想你，市场上还有楼兰红枣、巨鹰、好牌、炎黄故里、白枣纲目等红枣企业，在各地均占有一定的市场份额。此外，三只松鼠、良品铺子、来伊份、百草味等均推出过红枣类产品，良品铺子还打造过现象级网红爆品“奶枣”。 “红枣的产品形态多样，但是对于消费者来说，原枣更侧重产地，深加工层面，三只松鼠、良品铺子等企业有更多的创新，而反观好想你，目前看来是礼品属性更强一些。”有业内人士认为。 红枣业务面临市场困境，还体现在好想你的门店数量和直营店平均店面“坪效”偏低这一数据上。 半年报显示，好想你当前直营店与加盟店总计为426家，而2011年这一数量为2133家，2019年也有700家。而店面坪效可以衡量店铺单位面积运营效率，当前好想你直营店的平均店面坪效为0.57万元/平方米。而公开资料显示，休闲零食企业良品铺子在2018年的坪效高达7.4万元/平方米，三只松鼠也在3万元/平方米左右。
图源：好想你半年报 有业内人士认为，好想你相对于其他品牌来说，品类较为单一，此前依靠百草味，提供给消费者的品类还算丰富，但如今只限于红枣，提供给消费者的消费入口就比较窄了。 虽然从营业收入方面看，好想你还是有所突破。比如好想你发力的冻干新品“冻干红枣咖啡”项目，上半年实现新增收入6668.96万元，但营业成本就达近6000万元，导致这一业务毛利率仅为11.44%。  事实上，好想你今年上半年在拓展业务层面做了不少尝试。据红星新闻报道，报告期内，该公司新开设多家好想你轻养young生活馆、快闪店，打造消费者健康体验吧。说是希望实现“六维一体”的服务格局，为消费者提供品式、体验式、沉浸式的消费场景，从而为消费者带来极致的线下消费体验，但其销售费用中门店相关的租赁费、折旧费、店面装修及转让费上涨额约1亿元，也反映出线下业务吃了不少钱。至于赚回来了多少，半年报并未具体反映出来。
同时，有业内人士指出，好想你短期内难以在休闲零食领域拓展。根据好想你披露的信息，把郝姆斯卖给百事的好想你同时承诺，交割后三年内，上市公司及其合并报表范围内子公司、石聚彬、石聚领以及关联人不得在中国大陆地区主要开展、参与或从事任何竞争性业务或者在其中持有权益。 所谓竞争性业务是指通过线上平台销售、经销或营销以下任何或所有零食食品：坚果、种子、糕点、烘焙食品、糖果、肉类和海鲜（不包括枣、枣礼品盒和以枣为前三大原料之一的食品）。 这也意味着，至少到2023年6月1日，好想你在零食食品方面难有大的作为。但是也不排除单品爆发的可能，比如枣夹核桃，但是局限性较大。 因而好想你在今年8月传出了进军“预制菜”领域的消息。 据大河报报道，好想你近日成立了简单巧厨健康食品有限公司，推出“简单巧厨”健康食品品牌，官宣进军预制餐市场。 8月5日上午，“简单巧厨”系列健康产品上市首发仪式，在好想你健康食品股份有限公司总部举行，好想你董事长石聚彬开启“第一棒”产品装车接力活动。至此，“我的早餐、我的粉丝、我的鲜汤、我的鲜饮”系列新品正式面向市场开售。
但这次冻干技术与预制菜风口的结合，能为好想你带来新的业绩增长点吗？还须继续观察。 |
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