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周末两方面大消息。体现时代背景，对不同赛道的风向。 一个是房地产税试点推进，授权在部分地区开展房地产税改革试点工作，具体时间等确定，但说了好久终于快来了。 不过，房地产税是地方税，试点也会现在部分城市展开，涉及很多博弈和权衡，各地有一定灵活性，政策力度一般不会很大。 直观来看，对房地产板块短期偏利空，但往往也是利空出尽，近几年本来房产市场就持续低迷，这下可能把情绪都宣泄了，短期行业波动可能加大，但对龙头企业反而也是好事。 这边传统增长动力行业，被持续“高压”，另一边新兴行业却呈现高景气，新能源方向再迎利好。 第二件大事即碳达峰碳中和工作的意见出台，新能源方向有了 10个方面31项重点任务，明确了碳达峰碳中和工作的路线图、施工图。  提出要加快发展新一代信息技术、生物技术、新能源、新材料、高端装备、新能源汽车、绿色环保以及航空航天、海洋装备等战略性新兴产业。 有专家总结，整体政策导向就是节能、提效、降碳和增新——增加新能源为主体的非化石能源。
是不是在寻找新能源方向的基金？ 之前光大证券研究梳理过新能源基金，标准按照： 1）基金全称或业绩基准或投资目标中含有新能、绿色、低碳、环保、清洁能 源、能源革新、锂电、风力、光伏、核能等关键词； 2）过去三年中，基金全部持股中新能源股票占基金净值比的平均值大于 40%。 得到市场上符合条件的新能源基金共有66只。其中规模超17亿元的有这33只：  各家基金公司几乎都有新能源基金的布局。 布局较早的是嘉实基金、农银汇理、汇丰晋信等，15年、16年就认识到新能源方向、能源革命方向机遇。而其他公司总体上是从，2020 年下半年新能源景气度上涨开始，布局新能源板块的公募基金数量和规模加速增长。 那么，这66只基金里怎么挑呢？ 别急，光大证券从长期业绩角度做了统计，从近3年长期业绩表现+行业配置选股能力+顺逆境投资能力角度，筛选了以下十只：  我们长期布局新能源方向，当然要选择里面新能源持股占比更高的基金。 其中，从持股纯净度角度看，即新能源股票占基金净值比的平均值，70%以上都是新能源配置的是这三只：嘉实新能源新材料、嘉实智能汽车、嘉实环保低碳。 管理者均为嘉实姚志鹏，且为15、16、17年陆续成立的老产品。 之前我们也介绍过新能源方向基金经理《农银汇理赵诣、嘉实姚志鹏、华夏郑泽鸿等谁是“新能源一哥”？》，姚志鹏有11年的研究经验、5年投资经验，是业内专注新能源投资时间最资深、长期业绩头部领先的大哥大地位。 光大证券的分析也认为，该基金经理配置上看，追求组合收益的可持续性，风险控制较好，具备较高的逆境投资能力；从持仓来看，持股分散、换手率低，持仓较稳，中盘成长风格突出。 在行业配置上，姚志鹏注重行业的分散和优秀公司的集中，会根据经济发展的大趋势进行业配置调整，使得基金的行业配置能力远高于新能源基金的平均水平，在新能源细分赛道上，基金在加仓锂电池相关产业链的同时，对于多数细分领域均有一定的配置；在个股选择上，基金经理追求以合理的价格投资赢家资产，个股选择为基金贡献了主要的超额收益，其中电新行业的收益尤为突出。 总体上是布局新能源方向，较为踏实的选手，经历过18年熊市考验、投资风格稳定，主要是挖掘公司。长期配置起来，会比较放心。 此外，从短期近1年的角度，光大证券也筛选了一些短期选手。从持股纯净度超70%上看，包括东方新能源汽车主题李瑞、汇丰晋信低碳先锋陆彬等。  但你也会发现，短期选手的波动率也是更大的，普遍在30%以上，因为风格更锐利和激进。当赛道贝塔风口时，比较猛，但相应风弱时波动也更大，所谓盈亏同源。 赛道投资的确有风口因素，所以还是建议拉长基金经理投资考察期，配置比例上可以更多侧重长期风格稳定的基金，少比例仓位配置短期锐利型选手。 总结来看，长期配置新能源方向超70%的、近三年长期业绩突出且风格稳定的是嘉实新能源新材料、嘉实智能汽车、嘉实环保低碳；近一年短期业绩上，配置新能源超70%的包括东方新能源汽车主题李瑞、汇丰晋信低碳先锋陆彬等。 应按照风险偏好来挑，新能源高成长赛道波动性较大，能踏实拿稳的才是硬道理。对于瞄准长期产业机遇，这类基金更适合有策略地在波动下加大布局，或者不择时长期定投。 |
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