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黑色建材 1. 全国45个港口铁矿石库存环比小幅下降 2. 钢厂节前有备货诉求，主动补库存 3. 后期关注钢企环保限产 螺纹1905 冲高回落 跌破支撑位3470 观望 1. Mysteel调研163家钢厂高炉开工率环比小幅下降 2. 徐州、唐山等地受环保政策影响，高炉生产受限 3. 钢厂库存减少较多，社会库存小幅累库（增速远不及预期），未来关注社会库存变化 焦炭1905 震荡下行 偏空对待 1. 焦化厂库存不高 2. 唐山、徐州、邯郸等地限产加强 3. 下游钢企价格企稳，焦炭利润收窄，钢焦博弈，区间震荡。 焦煤1905 宽幅震荡 区间1120-1313 1. 年末煤企保安全生产，开工受限，供给偏低。 2.焦企利润回落，加之前期补库焦煤库存累积，近期采购积极性下滑。 郑煤1905 底部盘整 等待方向 1. 电厂日耗变化不大，库存回落但偏高，港口需求冷清 2. 产地环保、安检严查难松，供应有限 3. 暖冬预期、工业错峰生产，需求难有乐观表现 4. 后期关注天气变化 能源化工 甲醇1905 盘整收敛后承压 下方支撑2400附近 向下突破可能性 1. 原料限产预期落空，近期甲醇进口船货到港增加，港口库存累积 2. 下游需求没有回暖，现货成交惨淡 3. 冬季运费抬升对成本有支撑作用 沥青1906 盘整收敛后承压 下方支撑2694附近 向下突破可能性大 1.西北地区降价刺激冬储后，贸易商仍处于观望情绪 2.油价下跌，市场对于冬储价格降低 3.未来关注马瑞原油出口状况 MEG1906 趋势向下 创新低 偏空对待 1. 华东主要港地区乙二醇库存环比继续回升 2. 2019年煤制乙二醇产能投放预期，下游聚酯工厂计划减产降幅负，制造长需求不加 3. MEG1906合约期货放量下跌，创下新低 PP1905 窄幅震荡后承压 向下突破可能性大 1. 上游现货石化报价持稳，贸易商情绪转弱，市场刚需成交为主 2. 福建联合开车拉丝比例骤增，后期PP供应充足预期 3. PP需求端季节性弱于PE，BOPP利润降低，共聚注塑类制品销售不及预期 L1905 区间震荡 重心上移 观望为主 1. 供应计讲面临回升，价格触及上方进口成本 2. 下游消费扔出相对旺季，需求不差，库存降至低位 Pta1905 区间震荡 区间5732-6376 建议逢高做空 1. 原油弱势整理，石脑油市场疲软，上游PX价格下跌 2. 下游涤丝市场运行偏弱 纸浆1906 震荡收敛 观望为主 1. 国内针叶浆、阔叶浆、本色市场价格站稳，废纸价格小幅反弹 2. 广州发布错峰生产方案，造纸厂被要求错峰生产，造纸厂家关停对纸浆减少的需求 有色金属 铜 据LME数据显示，2018年12月20日铜金属库存总存量128,225公吨，日减125公吨；股市持续大跌，市场信心崩溃，但持续走低的库存减缓了铜价的下跌节奏，目前铜价震荡偏空思路对待。1902合约处于多条均线之下，弱势行情依旧，短线背靠5日均线做空，下方支撑48000附近注意空头回补。 铝 国际铝业协会(IAI)周四公布的数据显示，全球11月原铝产量降至531.2万吨，10月修正数字为549万吨。中国11月原铝产量料跌至302.5万吨，10月修正数据为312.6万吨。库存偏紧，前期利空消化，沪铝维持低位小幅度盘整。目前空头行情继续，前期空单可继续持有，新空不易介入，观望为宜。 镍 进口窗口打开，俄镍持续流入，供应增加，市场普遍较为悲观。目前镍1905合约处在下跌三角形的整理区间，空头趋势明显，镍价冲高至92000附近可做空，下方目标88000左右，跌破88000空头可继续持有。 锌 由于现有库存太低，且还有可能进一步去化库存的状态，令锌价难以再度重复上半年的下跌；任何消费的边际改善都将彻底扭转锌市场的格局，也将令锌价波动加剧。目前沪锌1902合约20000整数关口已经形成强支撑，维持震荡偏强思路，锌价回落至20000整数附近可布局多单，支撑不破可中期持有。 铅 蓄电池消费旺季预期增强，铅库存将继续下降支撑铅价难以大幅下跌，但环保检查使再生铅冶炼厂被动关停，造成下游需求减弱，铅价上下两难，横盘震荡还将持续，铅价1902合约在18000附近来回震荡有5个月之久，趋势行情还需等待，操作难度加大，观望为主。 农产品 棕榈油 国内棕榈油市场购销情况相对平淡，现货价格多随盘震荡小幅上涨，库存继续承压，部分油厂或挺价观望。冬季棕榈油消费淡季，反弹行情难以持续。1905合约短线受5日均线支撑，行情小幅波动，操作空间有限，观望为主。 棉花 外盘棉花连续大跌，空头持仓维持高位，弱势明显。周五夜间棉花跟随外盘下跌，目前回落至均线之下，空头继续，棉花1905合约可紧挨5日均线继续做空，空头目标前低15800附近，跌破前低空单可继续持有。 郑糖 广西云南榨糖企业全线开榨，内外盘食糖短暂冲高后重回弱势，目前郑糖回落至4800支撑附近，如果4800继续获得支撑，可短线做多，跌破支撑可介入中期空单。 豆粕 年底家畜临出栏高峰期，饲料需求平淡，豆粕库存高企，期价延续弱势，目前豆粕1905合约运行至均线之下，空头继续，短线可紧挨均线做空，粕价不站上2700，空单继续持有。 豆油 受年底消费预期推动，空头回补推动价格回升，但消费难有大起色，且国内外油脂库存居高不限，制约豆油反弹力度，目前豆油1905合约围绕5400上下震荡，小波段操作为主，上方遇压力5450附近做空，下方遇前低5300附近空头可回补。 菜油 短期菜油供应充足，将跟随其他油脂类同步波动，但年底消费高峰提振菜油做多信心，且后期菜油从加拿大进口受限，供应忧虑增加，菜油成为多头主要目标，或维持偏强震荡。目前菜油1905合约关注前低6400附近的支撑，如果在前低企稳反弹，双底形成，可布局多单，6400不破中期多单可继续持有。 菜粕 菜粕跟随豆粕继续回落，消费低迷，库存高企，打压菜粕继续下行，目前短线1905合约可在5日均线附近做空，期价不站上5日均线，空单继续持有。 大豆 目前大豆库存充足，下游压榨企业亏损加大，需求疲软，进口预期改善都严重拖累大豆快速下滑，短线1905合约依靠5日均线继续做空，豆价不站上5日线空单继续持有。 |
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