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上证50继续创出近4个月的新低，主流宽基指数中今天涨的最多的是中证500，涨了0.54%，跌的最多的是科创50，跌了0.56%。成交额继续维持低位。
行业板块中供气供热、煤炭等大涨，酿酒、家居用品、食品饮料、酒店餐饮、旅游等领跌。个股基本上涨跌各半，上涨比例51.95%，下跌比例45.83%，涨幅中位数0.16%。上涨略好于下跌。北上资金净卖出76.15亿。
今天可转债成交额为446.23亿，创出近期新低。但今天可转债有个利好就是可转债的平均涨幅0.68%大于了对应的正股的平均涨幅0.43%。上涨的时候一般可转债涨幅略小于正股是属于正常的。如果出现可转债平均涨幅大于正股平均涨幅，要么是可转债的持有人比正股持有人更加乐观；要么就是前期溢价率跌过头的。我个人比较倾向于后者。 因为我一直说起用EXCEL做量化回测，有网友希望我从零基础结合一个具体的案例介绍一下，正好今天中证500表现最好，就用中证500作为例子，看看最简单的均线策略是如何量化回测的。 大家知道，很多技术指标里经常说起最简单的均线策略，即最新的收盘价穿过均线买入并持有，跌破均线卖出并空仓。有用20天均线，有用60天均线，那么到底几天均线在历史上表现最好呢？这就需要用到量化回测了，这里用最土的excel作为工具来做过案例说明。 因为工作的原因，我在2007年开始做封基投资的时候就用最土的EXCEL做量化回测，一些比较简单的量化，其实熟练了，即使用excel的效率也是非常高的，这里我先用中证500指数作为例子，一步步的说明我是怎么用excel做量化回测的。这里的策略是用的最简单的均线策略。
导出历史上所有中证500的日收盘价，放在“指数”这个sheet的A和B列，并确保它们是数字型。下面的公式均以黄色的第10行为例，其他的只要复制公式就可以了。 第C列的日收益率=B10/B9-1，就是计算每天的收益率的。 第D列的均=IFERROR(AVERAGE(OFFSET(B10,0,0,-统计!B$2,1)),AVERAGE(OFFSET(B10,0,0,-ROW()+1,1)))，这个公式比较复杂，前面一个AVERAGE(OFFSET(B10,0,0,-统计!B$2,1)，是计算正常情况下的均线，统计这个sheet里的B$2就是可以调整的一个日期参数，目前设30天，offset函数提供了从B10为原点，原点没有任何左右上下移动，这个块的区域就是向上30个交易日的一组数据，最后用average函数统计这一组数据的均值。至于为什么要用那么复杂的函数替代具体的数字，下面在优化过程中就能体会到了。 如果是比较早的日期，往前没有足够的天数，函数就会报错，这个时候就要提供一个出错的算法，iferror就是如果出错，就用后面的AVERAGE(OFFSET(B10,0,0,-ROW()+1,1))计算均值，虽然天数不够，但至少提供了一个近似的算法。 E列的bias就是乖离率的计算：B10/D10-1，就是用当天的收盘价和N天的均线比较。 F列就是每天的策略收益率计算：=IF(E9>0,C10,统计!B$4/250)，就是说昨天的bias为正，也就是说在均线上，那么就取指数的收益率，如果在均线下，那么就取无风险收益，其中统计!B4就是无风险收益，这里先取2%，除以250是因为一年近似有250个交易日。 G列是策略的净值，原始从1开始，=G9*(1+F10)是说用昨天的净值，乘上1+今天的策略收益率，就是今天的净值了。 H列是计算指数的最大回撤，还是以黄色的第10行为例，=B10/MAX(B$2:B10)-1，计算从头开始到当前天的最大值，和当前天的B10做比较。这一列的数据全部算出来后，再用min函数就可以计算出历史上最大回撤了。 I列是计算策略的最大回撤，=G10/MAX(G$2:G10)-1的意思同上，不再赘述。 J列是计算交易次数，=IF(OR(AND(E10>0,E11<0),AND(E10<0,E11>0)),1,'')的意思是说，如果当前行的bias大于0，而且下一日的bias小于0；或者当前行的bias小于0，而且下一日的bias大于0，就置1，否则就置空。 K列就是计算年份的：=YEAR(A10)&'年'，这个数据在下面统计策略年交易次数的时候有用。
我们再看”统计“这个sheet，先看三个参数 B2是均线的天数，现在是30天，对应的500指数的策略年化收益率是17.55%，如果把它改成40天，所有的数据都自动计算，立刻得到策略的年化收益率是18.16%了。B3的年是自动计算的，不能修改，B4的无风险收益率2%也是和B2一样是可以修改后立刻得到策略的年化收益率、最大回撤、年交易次数等参数。 但我们知道中证500是一个指数，不能进行买卖，前面之所以选择指数，是因为时间最长，但具体操作必须用基金作为标的。所以我们选了一个规模最大、流动性最好、历史数据最长的南方中证500（510500）作为例子，放在ETF这个sheet中，里面的公式和指数是完全一样的，得到的结果比指数还略好一点，这是因为我们常见的指数是价格指数，我多次说过这个问题，分红是不计入价格指数中的，而ETF是包含分红的。 修改“统计“里的单元格B2的天数，就可以得到对应的每年的收益率，最大回撤等数据，通过比较我们可以选择一个合适的天数，当然不一定是收益率最高，每个投资者的目标不同，也可以考虑回撤最小，或者夏普比率最大等等。 这个只是作为一个量化回测的例子，通过这个例子可以学习到用最简单的用excel来做量化回测的最基本的方法和思路。为了简单起见很多细节都省略了，比如交易佣金，冲击成本，另外也没有在bias里考虑过强转弱和过弱转强的问题。即使策略很多年累计能跑赢指数和原始的ETF，但如果不巧正好从最高点进去，或者连续好几年跑输指数，真正能坚持的是很少的。但作为一个学习的例子，还是能说明问题的。再次强调，这只是一个学习量化回测的模板。 最近关于中证500ETF还有一个利好消息。9月2日，沪深交易所中证500ETF期权获批，目前跟踪中证500指数中规模最大的相关现货ETF是南方中证500ETF（510500)。中证500ETF期权的引入进一步丰富了场内衍生品工具，可以应用于众多与ETF搭配的交易策略和套利策略。同时ETF期权的推出，也能够给予投资者更多的对冲途径。 为了方便大家学习，文后附上了这个excel模板，仔细对照里面的公式，对初学者一定会有收获的。 |
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