期权周评0912：股指期权末日轮

一、股指/ETF标的走势

标的上一周整体震荡偏强。

50在经过一周的弱势震荡后，周五强势大阳线，一举突破短期均线压制。

300震荡偏强，周五大阳线，刚好到前期两条均线压制附近。

1000反弹了一周，周四回踩，周五回踩后站上均线。

那么接下来，这几个标的是继续反弹还是像前面几次那样，大阳线后就慢慢回落？这是关注的重点。

另外，500，创业板期权可能很快上市，下周我们仔细分析。

二、期权现状

从T型报价上来看，50期权的波动率有所下降，重新回到了平值15%附近，9月合约还有16天，期权价格只是400左右，10月合约有接近一个半月，平值价格只有700元左右，而且还跨了国庆长假，便宜便宜的令人发指。

期权价格对卖方来说太便宜了，虚值一档都没什么油水，对买方来说又不知道标的有没有持续波动，要看持续性，或者快进快出。

本周

还有半个月，300的轻度实值半档期权，时间价值只有300多，按道理来说，是用来做短线的好标的，虚半档的只有300多块，卖还是嫌便宜的。持有这四个合约，利润嘛，说大不小的。

接下来，就看高抛低吸的水平了。

上周波动率略有上升，结果本周五才略友波动。

300股指期权，4天到期，平值的才30附近，实值的时间价值很少。。。卖方的利润稀薄，买方就看有无大波动和谁手快咯。

1000的期权经历了一番杀波之后，4天到期的平值附近期权价格到了60元出头，看起来稍微有点利润，当然，1000的波动比较大，短线水平不错的，用平值附近买方快进快出也看起来可以。

     三、商品期权

商品期权标的目前处于换月期，各品种涨跌不一。而且持续的时间不长，眼看形成多头趋势，转眼就砸下来。

内盘原油跟随外盘，是最近回调较大的品种。

其他品种，有那么点弱弱的方向走势。

随着美元指数的回落，金属最近几天表现还是蛮好的。

蓝色盒子的都是震荡，其中周五PTA比较强势的反包。

假酒的回踩均线创新高有点意思

其他都是小K线，但是有些品种的均线压制/支撑效果挺明显的。

不过，塑料系列和油脂的相反的走势，有点明显了。

油脂类品种的期权体系完善了。现在期权品种已经占满了3个九宫格了，再加上3个ETF期权和即将上市的500，创业板ETF期权，越来越多了——钱不够用啊。

四、主要波动率走势

可以看出，ETF期权略有降波，但是历史波动率觉有上升。

铜略有降波，随着标的的反弹。

金属的波动率上周反弹了点，这继续下降了。

铁矿的波动率倒是一直下跌，无下限

棕榈油的波动率也是见底回升，MACD底部金叉

棉花的波不升不降。

甲醇虽然反弹的厉害，但是怎么还降波呢？

PTA的升了又下降一点点

原油波动率最近低位保持稳定，没有升降。

有的略有升波，可以看出卖方盈利金额越来越少了，而且可能还有风险。

 

五、总体思路

对于股指类期权来说，则看日线定大方向，然后30分钟周期的走势，偏多偏空。

当前期权不算贵，短线轻度实值买方 可以快进快出，当月的卖方则意义不大，利润少风险大。

方向上，50和300估计波动不大，远月卖方放着不动算了,但是利润是越来越少了。

1000比较关键，看能否继续反弹，从而做10、11月合约的卖沽或者价差策略。

商品期权当前多空走势不定，分化厉害，买方或方向也只能做做短线。

卖方可以看波动率升降，或者做一个区间的交易，但是，波下降了很多，也是利润少了，似乎也没那么好做了。

找两三个自己熟悉的品种做区间，也记得止盈。

持仓解释：

1. 股指上双卖偏空，看当月偏空，次月不大涨，但是如果反弹持续，则会止损卖购4100，变成买方 。
   

2. PTA一堆很多的双卖，希望标的在9月初到期前，能稳定在5730-6270之间震荡。其他好像没啥多的持仓了。

   
   请勿跟单。如有盈利，算你厉害。