期权交易的方法

先看市场…

1、美股

昨天，美国标普指数3900涨0.7%，处于2021年6月以来12%价格水位；道指31020涨0.6%；纳指11535涨0.8%。

如周日所说，“用恐慌指数择时模型来看，这一短波的下跌可能基本上就结束了。后面恐慌情绪继续退潮，借鉴以往的经验，股市可能会短期反弹一下。但大周期在美股估值水位偏高+货币紧缩的大背景下，还不适合做多”。

2、A股

A股今天小涨，上证涨0.2%收盘3122，深证涨0.7%收盘11284。分指数看：上证50跌0.2%、沪深300涨0.1%、中证500涨0.8%、中证1000涨1.3%、科创50涨1%、创业板指涨0.7%。

涨跌家数很好：3826只涨951只跌（前一天是1143只涨3665只跌），67只涨停3只跌停（前一天是38只涨停51只跌停）。

A股8月以来一直在震荡，有时偏强，有时偏弱，最近是偏弱，但仍在震荡格局之中。不管是从价格走势，还是从价格与恐慌指数的关系，都是指向这个判断。

A股在等待一个契机，可能是政策面，可能是经济面，出现大的利好。现在是见龙在田，未来会飞龙在天吗？静等。

板块和标的…

期权

昨天不少读者让我开发期权的课程，抱歉今年之内恐怕没有时间来做这个事。我去年在独孤军团小密圈里讲了两节期权课，我简单跟大家分享一下期权交易的方法。

1）想等低价买：卖看跌期权。

比如沪深300指数跌到4880，你想在4780的价格买。这时候如果你不做期权，做法就是等，如果跌到4780就买，如果没跌到就算了。

如果你做期权。沪深300执行价为4900的看跌期权的价格是120元，那么你就可以卖一个执行价为4900的看跌期权，先收120元的期权费。如果价格跌到4900以下，买方就会行权，以4900的价格将沪深300指数卖给你，那么你的真实成本就是4900-120=4780。如果价格没跌到4900以下，你就可以赚120元期权费。

当年巴菲特买可口可乐的股票，就是用这个方法。

2）想抄底，买看涨期权

如果你对股指的短期走势比较敏感，想短线抄底，这时候期权可能是更好选择，因为期权的杠杆高，可以大大放大收益率。

以我去年8月下旬买沪深300股指看涨期权为例，IO2112-C-4900，两波抄底，第一波从126到226，第二波从118到200。

方向(个人看好，仅供参考）

困境反转：互联网平台、医药、免税、保险、安防、机场。

高景气度：新能源车、光伏、风电、储能、激光雷达、互联网券商。

其他：低估值数据中心、低估值物流龙头、企业管理软件。

水位（市净率6倍以上个股占比的历史水位，用于大周期择时，把握A股牛熊）

A股的市净率中位数：2.42倍，历史百分位22%（升1%），2019年1月底5%，2020年3月底16%。

水位是历史排序，0%是历史最低，100%是历史最高，50%是历史中位，目前是偏低位置。

交易

方针：长期持有、低买高卖、分散控制风险、优选提高收益。

选股：低飞的老鹰股（竞争优势强、成长能力强、盈利能力强）。

持仓：低估值和高景气，攻防结合。

目标：富吾亲以及人之亲。