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人资倒挂的股权架构为何一定会死?

 全优绩效 2022-09-25 发表于广东

人资倒挂的股权架构为何一定会死?

什么是人资倒挂?所谓的人资倒挂就是出钱不干活的占大头,干活的占小头,随着时间的推移,干活的人心理一定会不舒服,导致矛盾发生。
很多人都知道逻辑思维,当年申音和罗振宇一起创业,申音投了100万,罗振宇一分钱没投,所以申音股权是82%,而罗振宇只占了18%。
创业之初申音承担了所有的创业风险,罗振宇没有承担风险,这样的股权比例在当时是合理的,逻辑思维在创业之初,商业模式也没有想好,一直到2014年还在卖月饼,后来慢慢的成为知识付费平台,随着粉丝的不断增多,罗振宇在企业就越来越重要。
2014年初他们这家企业就估值一个亿了,当企业估值一个亿的时候,大家想一想罗振宇心里会不会失衡?我想罗振宇多多少少会有点失衡。
再换位思考,如果你是申音你会不会同意调整股权结构?在创业的时候,我承担了所有的风险,现在企业刚有起色,你就多要股份,所以双方就会产生分歧。
但是有点我还是很佩服,叫君子交绝,不出恶语,就是两人分手了,但是市面上听不到任何互相攻击的言语,这是非常好的。
我后来猜测,两个人可能没有谈好就分手了,分手之后罗振宇创办了一个新的平台,原来他们合作的公司,估值瞬间就成了零。
对于申音来说,是不是挺可惜?现在得到的估值是多少?2017年得到的估值是70亿,那现在估值差不多也有200亿了,已经成为知识付费的头部品牌,站在申音的角度,肯定也会觉得可惜,对吧!
但世上没有后悔药,如果当年申音了解到股权设计的重要性,了解到要进行动态的股权调整,了解到股权不要看绝对值,而要看相对值哪怕分1%也是价值连城
如果现在申音占得到18%的股权,他们两个反过来,他俩之间又是什么样的结果?当然历史无法重现,结果也无法推演,这都是我们的想象。

我想通过这个案例得出三个结论:

第一、你如果是在企业发展过程中需要资金,你去找投资方,那么对于你来说,是不是必须出让大比例的股权呢?如果出让大比例股权,最后你心里面会不会舒服?
第二、如果你是投资方,你是不是非要占大股权?占大股权就一定对你有利吗?必须在乎股权的绝对值吗?
第三、我想引出的是老板和员工的关系,老板或者员工在企业发展过程中发现好的项目,让员工来经营,老板做投资是不是必须占大股呢?老板占大股就一定有利于企业的发展吗?
这三个问题要引起我们的思考,我的结论是,如果你知道了人资倒挂会导致企业发展受困,当你找资金时,你要对企业做个估值,然后你在融资的时候,对方投大股,占的比例可以小一点,或者用动态调整的方法,让对方的股权比例逐步的降低,这样你们才能合作长久。
第二,如果你作为投资方,你去投资的时候,你是不是非要占大股呢?我想不一定,不然你会犯申音这样的错误,那你后悔都来不及。
还有老板和员工在合作过程中,未必老板必须占大股,可以把老板看成投资人,随着员工能力的不断提升,业绩的不断发展,慢慢的老板股份比例可以往下降,员工的比例可以往上升,这样双方才是相得益彰的关系,双方才可以合作长久。
这一章我们说的是人资倒挂,以及人资倒挂对应的解决方法,希望你的企业,不要再重蹈覆辙,否则悔之晚矣。

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