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风险提示：本文所有观点不构成任何投资买卖建议，据此入市风险自负。股市有风险，投资需谨慎！ 财富掌门的用户朋友大家好，我是田浩。 行情分析和操作总结 技术面 上周还说大盘调整的比较厉害，这周就涨回来了。这周5天都守在了中轨上，还是很顽强的，昨天周五还大涨了。 上周四大跌，这周五大涨，这震荡市就是这个德行，看着向下了，又拉起来。拉起来您还别高兴的太早了，没准后面又下去了，这都有可能。 资金流入方向 外资流入方向 但是咱们观察一些盘面的情况，大家注意，外资这周是买的多卖的少，老外开始动手买了。尤其是昨天周五，老外买了接近100个亿。这个是一个积极的现象。
图一 咱们再看看最近5天，外资加仓比较多的有哪些股票，打开沪深港通资金，全部持仓股，占比增减5天，由大到小排序。可以看看这一阶段增仓比较多的股票是哪些。 排在前面20~30名的，我觉得都可以筛一筛，看有没有率先于大盘启动的，低位的。有没有大盘到中轨，个股在中上轨止跌的，就是之前说的先于大盘止跌的。
图二 用资金动向观察 还可以用资金动向观察一下，统计一把看看最近5天的流入方向。这里要注意个细节，第一名是证券保险流入了144个亿，但是其中有70个亿是买了中国平安这1只股票的，所以剔除平安，证券保险应该是买了70个亿。
图三 第二名银行也不用太多关注，好像汽车相关的板块比较多，汽车零部件、汽车制造、专用设备等等。这些排在前10的其他板块里的股票可以多观察一下。 这个是按照资金流入的绝对值，多少多少亿元来排序的，其实在小盘股行情下，就是不是指数行情下，可以按照概念来统计，然后要按照增减仓比例来排序，别看资金绝对值。小股票流入的数值不可能达到像平安那种几十亿规模的，所以看绝对值总是排在后面。 这些排在前10的概念板块里的股票也可以多看看，比如刚才按照板块排序汽车排在前面，现在按照概念新能源车排在前面，这种交叉的板块，可以多研究研究。
图四 也不用太多，就是前10板块，板块里的前10个股，按照咱们之前说的，看看资金流入，看看大的周期位置在哪儿等等。 应对策略 上周说，中轨是否能撑住，需要一些积极的底部信号，比如明确的止跌反弹阳线、资金大幅流入、有率先启动的热度板块等等 现在来看，周五反弹了，但是这个阳线不够大。资金也流入了，但是好像也还不够多。热点板块也有一些了，确实比上周要多了。 但是由于是震荡市行情，反反复复很正常，所以肯定是不急的。调整确认池现在是比较好的时机，把弱的股票剔除掉，加一些强的进去是应该的。 然后依旧保持二仓打或者三仓打，继续逐步建仓，分仓打进去比较好。 但是在这个位置风险敞口的设置我要提一下，我们的合作私募跟我讲，他已经把风险敞口放大了一些，放到了加速21%，就是说现在想比之前多加一点仓位。这个越靠下的位置，仓位越要多一些的想法，我认为是非常正确的。您可以根据自身情况考虑一下。
图五 仓位问题也是我今天要跟各位讲的主要内容，想跟各位念叨念叨仓位控制的事情，其实这么多年下来，慢慢的越发觉得仓位和心态的重要性，要重于选股和选时了。 震荡市仓位和心态更重要 仓位分配错误导致严重后果 从大面说，最常见的现象，有的新股民朋友投资股市是这样的，大盘2000多点时对股票有了一点兴趣，别投多了投个2万、5万块钱试试。有一搭无一搭的做着一开始没多大输赢，可能还小赔了一点点。直到牛市来了，比如2015年上了4000点，突然发现自己的2万变3万了，发现挣钱太容易了，这时会干什么？追加资金，对！把家里的几十万都拿出来，这钱可能原来在银行买理财的，现在也不买了，都放到股市里。干！
图六 大家想一下，2000~4000点时，你的本金是2万，抓一个涨停板2000块。 5000点开始往下时，你的本金几十万了，吃个跌停板，可能都不止2万块。比原来上山时候的本金还多。搞几下账户回撤太大，心态就崩溃了。 这个是从大的方面说，仓位分配有很大问题。 正确的家庭资产配置 所以我们不提倡，把家里所有钱都拿来怼股市里的做法，健康的家庭资产管理应该是风险和收益兼顾的。只不过根据不同的市场环境做动态调整： 大盘低位时：可以多放些钱到股市里，少放些钱到固收里，或者说少买点理财产品。 大盘高位时：应该主动将股市里的钱慢慢减少，放到固收里，逐步有意的多买点理财产品。 股市风险高收益高，在低位多买点 理财风险低收益低，在高位多买点 这是大的方向上，应该这样配置家庭资产，不要把钱都放到股市里，更不要高位再放进来 3.股市里怎么控制仓位 正确的加仓方法应该是金字塔式的，底座要大，上面要少。就是低位时投入的本金要多，高位时投入的要少。 比如今年年初或者去年的震荡市行情，各位要注意合理的分配仓位。 也就是我前两节课说的，涨了别太高兴急着追，跌了也别怕要割肉，应该反过来操作。具体的做法是这样的： 假如您是自己手动操作：您需要确认两个前提一是震荡市，也就是横着走的阶段。二是您账户当前的状态还可以，没有太多被套的股票。（这个第二点是防止心态被震坏，因为震荡市买了以后要忍受时间和空间的消磨） 这2个前提确认后，您可以设定比如打到中轨时买10%仓位，打到中下轨再买20%仓位，打到最下轨再买30%，也就是越往下买的越多。
图七 而起来以后呢，比如进入了上面的区间，您可以逐步降低仓位。或者您可以干脆，利用咱们的持仓股卖出设置，给他设置成回落止盈卖出，自动帮你回落卖出。 3.财富掌门操作，避免心态对操作的影响 其实震荡市这种加减仓方法大家都明白，我相信我讲的这个金字塔的仓位控制方法，大家或多或者都听过，但是操作中就忘了呢？其实这里的主要影响因素是心态。 在行情不好时、在低位、在下轨附近，那时媒体上一定是伴随着各种利空的，比如图中这个位置是什么时候打出来的？春节后第二天，疫情最严重的时候。 那时各种利空，但也就是那时大盘进了黄金坑，那后面按照咱们的战法出坑并且资金流入应该是买点，但为什么不敢买呢？ 自己手动做股票的时候碰到这种情况真的很难，我自己也碰到过非常纠结，技术上符合买点，但是周围风声鹤唳，一片负面的信息。大家都是人，心态受到影响非常正常。 您用财富掌门，用机器替代人，其实就是为了避免非理性的心理影响操作问题的。这是他的优势，您应该让他发挥。 比如，同样的震荡市行情，如果用财富掌门操作，咱们可以在最下面这个区间，将风险敞口设为加速33，中间2个区间设为加速21，最上面少买点，设个正常加速就好了。 这样设置的话，越往下风险敞口放的越大，在低位多买，越往上风险敞口放的越小，在高位少买一些。这是符合震荡市加仓逻辑的。
图八 财富掌门自动管理风险敞口，控制仓位 现在您还需要手动控制，在这里我也可以提前透露一些产品部的动向，最近产品部门一直在研究，针对当下的行情，针对可能的变化，一直在储备算法，一直在优化财富掌门。 现阶段重点要做的是针对震荡市行情做数据整理和算法开发，让财富掌门就可以自动管理风险敞口，合理分配仓位，增加一个震荡市模式。 大体思路就是按照刚才咱们说的，在判断现在是震荡市的前提下，越往下敞口多开一些，多买一点，越往上敞口少开一些，少买一点。在低位时仓位买的大一些，在高位时仓位买的少一些。 根据产品部的数据测算，这样优化以后，在震荡市的区间里收益率可以提高很多。但是现在有个问题是，有可能会提高一部分回撤。 但是这个回撤集中在，可接受回撤设定为12以下的情况下，可接受回撤如果设定的是16以上的，回撤没有增加。也就是说并不是都增加了回撤，会有一部分回撤数值设定比较低的情况下回受影响。 这个问题技术部门还在想办法解决，看看怎么优化，可以在少量增加回撤的前提下，大幅增加震荡市里的收益率。 这是一个平衡的问题，你加仓肯定是有风险的，肯定是有看错的时候的。怎么能平衡风险和收益，取得一个最优值，这是需要反复测算的。 有的朋友可能会担心，你在这个震荡区间里，这样操作是对的。他如果未来向上突破了，转成牛市了，我不就买的少了吗？或者未来转成熊市了，我是不是仓位越买越多？ 这个那些产品部的同事也想到了，如果行情转为牛市，那该怎么加仓怎么加仓，转为熊市，该怎么减仓怎么减仓，这个震荡市策略给他关掉。 不知道这个功能给我喜不喜欢，如果喜欢想要的朋友，请您在房间里打1，希望早日上线，在震荡市里自动管理仓位。 总结 资金面：美国依旧保持较长时间0利率 技术面：本周开始反弹，有一些积极的信号出现了，可能还有反复 资金流入方向：可以用沪深港通资金看最近5日流入的股票，资金动向最近5日的板块排序，概念按照增仓比排序 应对策略：继续保持二仓或者三仓打，但是风险敞口可以越低越大 正确的家庭资产配置，不要家里的钱全买股票，可以根据大盘高低，低了多配置股市，高了多配置固收 股市里控制仓位，在震荡市和账户没有太多亏损股的前提下，可以手动越低越买，底部仓位中，逢高逐步减仓或者设置回落自动止盈 也可以用财富掌门帮助操作，避免心态对操作的影响。根据震荡通道，最下面的通道设定风险敞口为33，中间2个通道设敞口为21，最上面通道风险敞口设为正常加速 产品部正在开发和更新震荡市策略，以后在震荡市里可以自动低位多开风险敞口，高位少开风险敞口，提高收益率。但是目前还在平衡收益率和回撤率，各位再请耐心等等。 注：本文中所涉及的股票，仅作为举例说明使用，不存在推荐、暗示含义 |
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