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我一直认为股市里是不该有什么天经的，原本股票就不是用来炒的，而是投资分红的。可很多时候，我错了！ 400年前， 发明并投资股票的本意是什么？ 400多年前，到东方贩运香料成为欧洲的时尚，尽管路途遥远，征程险恶（除了面对暴风巨浪，还要应对各路海盗），一去一返，三分之二的海员会葬身大海，但是，即便如此，欧洲商人仍然趋之若鹜，原因就是从东方运回一船香料，刨去所有成本，仍然有1000%的利润。 这个被称作香料的东西，在中国等亚洲国家被称作胡椒。在亚洲或中国人的生活里，胡椒只是炖肉的调味品，所以消费量不大，很不值钱，而到了欧洲就变成了生产香水的工业原料，身价一下子飚升了数十倍，既然有比贩毒还高的利润，自然引得欧洲船队前赴后继。 可是面对英国和西班牙强大的船队，荷兰小而散的十几只船队自然不值一提。为了能够抗衡英国和西班牙的船队、分散海上风险、化解本国船队间的恶性竞争以及获得更多的超额利润，当时有个叫约翰·奥尔登巴内费尔特的律师向各家船队提出组建联合公司的建议。 在约翰律师的斡旋下，1602年3月20日，荷兰议会批准东印度公司在阿姆斯特丹成立，成为世界上第一家股份公司并发行了世界上的第一张股票。很快，荷兰打败了海上强国英国和西班牙，垄断了国际贸易的40%，称霸海上贸易40年，荷兰因此被称作“海上马车夫”。 因为东印度公司规定10年内不分红，等不及的人要把股票卖掉，于是1609年世界上第一个股票交易所——阿姆斯特丹证券交易所诞生。东印度公司1612年第一次分红股息率就高达57%，而且在此后近200年时间里平均每年股息率都在18%以上，复利之高相当惊人。 我们想一下，长期拿住东印度公司的股票是那么的赚钱，除了急需要用钱，谁会愿意到阿姆斯特丹证券交易所卖掉自己手上的东印度公司股票呢？这就是人类原本发明并投资股票的本质——集中小钱办大事，投资股票是用来分红并获取长期利益的，而不是用来炒的。 正是由于人们发现了股票这一“集中小钱办大事”的价值，所以股票这个东西从十七世纪初开始渐渐风靡世界。问题是，不是所有的股票都像东用印度公司那样赚钱，没有多少投资者能像400年前阿姆斯特丹人那样幸运，以至于后来出现了造假及内部操纵的南海骗局。 300年前， 即便公司造假，都不会有做庄的 1719年12月，英国政府收到英国南海公司因在南美洲发现巨大金矿为由提交的《南海方案》：即用股票置换3160万英镑国债，并愿意将利息由7%降为4%，再给政府750万英镑现金。同时南海公司用股票行贿政府官员，财政大臣约翰·艾思拉比就在其中，后因此入狱。 1720年3月21日，英国议会批准了这个看上去十分划算的置换方案。消息一出，南海公司股票由120英镑/股一路涨到1050英镑/股。赚钱效应让“政客忘记了政治，医生丢弃了病人，店主关闭了商铺，牧师离开了圣坛”，就连时任皇家铸币局局长的牛顿也成了股东。 此事引得到南美淘金的人纷至沓来。淘金人没有找到金矿，却发现了南海骗局，南海公司根本就没有金矿。消息传回英国，南海公司股价跌回原点，投资者损失巨大，牛顿亏2万英镑，是他10年收入总和，以至于让牛顿发出“我丈量得了天体却丈量不了股市”的感慨。 由于南海骗局引发股市暴跌，英国经济遭重大打击，英国政府一怒之下后面100年没发一个新股。但造假归造假、骗局归骗局，而股市里却没有坐庄的，人们当时即便上当买了南海公司股票，也是冲着业绩去的，股价是被众人买高的，而不是被某个坐庄的家伙拉高的。 200年前， 股票市场上第一个庄家出现了 英国南海骗局发生70年后，股票市场上第一个庄家在美国出现了。200多年前，股票的交易都是在私下进行的，既没有公开市场，也没有信息披露，后来人们熟悉的股票交易规则和制度起源于美国华尔街发生的第一次大股灾，或者说源于人类股票市场上第一个庄家。 1792年初，从美国财政部长助理位置上干腻了、辞职专门炒股票的威廉·杜尔得知一个内幕消息，美国第一银行要收购纽约银行，于是，他去银行疯狂贷款在较低价位买进大量纽约银行股票，并在拿到足够筹码后操纵拉抬纽约银行股价，赚钱效应引发纽约股市暴涨。 时任美国第一任财政部长的汉密尔顿得知全美投资者都在贷款买股票时，下令银行停止向炒股者贷款，威廉·杜尔以及其他投资人资金链断裂，纽约银行股价暴跌并引发整个股市崩盘，酿成美国华尔街第一场股灾。同年5月，华尔街庄家鼻祖的威廉·杜尔被送入大牢。 1792年5月17日，24个经纪人在华尔街68号门前梧桐树下签署梧桐树协议：订立同盟、相互交易优先权和最低交易佣金三项原则，这个著名的梧桐树协议被称作纽约股票交易所的起点。1793年，24位经纪人将交易场所搬入傍边一家咖啡馆，纽约股票交易所正式诞生。 30年来， 中国股市做庄盛行且屡禁不止 1991年，中国股市诞生了，30年来成绩是巨大的。但是，我们不能不承认，中国股市做庄盛行且屡禁不止，就连经济学家吴敬链都说中国股市如同赌场。虽然中国的A股市场已过而立之年，但价值投资的观念至今都没有建立起来，无论是机构还是散户基本都是投机者。 炒概念、拱垃圾、一波一波割韭菜已然是中国股市的常态，很多有的价值股票长年不涨，做价值投资的人反而大多被深套其中，甚至半年回到10年前。30年来，虽然股市政策不断完善，市场监管长足进步。但是，谁能说我们的股市不是庄市？哪只股票里面没有庄家？ 这就苦了我们的中小投资者，在庄股盛行的中国股市里，还真需要与能与庄家共舞的高手来指点，《杨百万留给散户的股市圣经》和《胡立阳股票投资100招》都算是不错的读本，这一土一洋（杨百万是中国民间股神，胡立阳是华尔街股市神童）还真把股市看得比较透。 但是，能把与庄共舞做成学问的恐怕还是《股市天经：量波逮涨停》的作者黑马王子（实名张得一），这位股市“量学理论”创始人愣是用他独创的方法写了五本关于股市抓涨停的书，当然，我认为写得最好的还是我刚点到的这一本，看完后我真觉得张得一是匹黑马。 张得一把庄家那点事研究明白了，再高明的庄家都会露出量的马脚，哪怕变化多端甚至神秘莫测。于是我在想，如果散户都学会了怎么用“量波逮涨停”，庄家或机构们的日子可怎么过？当然，正是因为不是所有散户都能看到这本《股市天经》，所以庄家依然很疯狂。 话又说回来，我不希望中国的股市总是这样，我希望有一天中国的机构投资者都能像巴菲特那样成为战略投资者和价值股票的守望者，然后让那些在电视上天天讲日线、月线和年线的基金经理们改讲价值逻辑，也可以让《股市天经：量波逮涨停》的作者不再写天经。 我一直认为股市里是不该有什么天经的，原本股票就不是用来炒的，而是投资分红的。可很多时候，我错了！ （注：时评封面照片人物就是全球股市第一庄威廉·杜尔）
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