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名师会：备战四季度 三“思”而行 栏目：股民日记 时间：2022-10-11 作者： 庆长假一过，股市四季度行情就拉开帷幕了。国庆期间，外围股市大涨大跌的走势，着实让A股股民的心情坐了个过山车。而今天开市，市场依然延续节前的探底走势，小幅高开后加速下跌，收盘上证指数已经收破3000点整数关口，不免让大家担心接下来的行情走势。今年股市还有没有行情？指数还会不会创年内新低？现在该空仓休息？还是做好进场准备？就在大家国庆长假休息的时候，咱们指南针研究所老师，会同产品设计中心、VIP客服中心，还有刚刚加入指南针大家庭的网信证券投研老师们，一起加班加点，为咱们的VIP用户精心准备了为期十二天的“行成于思”主题集训课程。为什么在这个时候给VIP用户开集训课程？为什么叫“行成于思”主题集训？这么多专家老师上阵，给咱们解决哪些问题呢？带着这些问题，先有请今天的三位嘉宾老师，第一位，指南针证券研究所所长王军老师。 【主持人】指南针证券研究所私募研究组组长，章云老师。 【主持人】第三位，指南针证券研究所机构调研组组长，李增科老师。 【主持人】王老师，您先跟我们说说，为什么要在这个时候给咱们VIP用户朋友开集训？ 【王军】为什么这个时候给高端用户开集训？主要基于两点原因： 首先，每年十月份都是备战年底行情和跨年行情的关键时点。因为5000家上市公司三季报在十月份会集中披露，三季报落地意味着上市公司全年业绩基本敲定了，同时时效性最强的机构持仓数据也会公布出来，也是大家利用机构数据选股和布局的时候。 其次，今年的四季度行情跟往年行情有很大的不同。过去两年四季度行情都是在上升波段，操作相对容易。但是今年，经历美联储加息，俄乌冲突，欧洲宁愿挨冻也跟着美国后面斗俄罗斯。还有10月5日欧佩克大幅减产，欧佩克对美元霸权发起挑战。包括疫情，虽然前两年市场也有疫情扰动，但是疫情对经济的影响在今年感觉很明显了，指数又是在探底阶段。不管是政治环境，还是经济格局，具体到股市上的都是前所未有的新格局。 面对新格局，不光是散户投资者，一些机构投资者都没了方向，机构的成绩分化也是很大的，甚至有一些大佬都躺平了，有的在转战战场，有的是说嘴上说一套实际做一套。当然，今年前三个季度走下来，市场虽然整体是下跌的，但是并不一路阴跌，还是有几波反弹行情机会。也不是所有的行业在过冬，像新能源板块，煤炭等传统能源板块都有过很好的结构性机会。 刚好，9月份收官，市场已经连续出现群体性超跌信号。所以，越是这个方向感不明确时候，越要给大家一起分析行情方向，做好合理的应对，解决操作问题的时候。国庆期间我们也是没有休息，研究所牵头，和产品部、VIP客服中心以及网信证券的老师们一起会商行情，针对四季度的行情走势特点和大家今年操作上和软件使用上可能出现一些问题，给咱们的VIP用户启动了十月的私享服务月主题集训。目的只有一个，给大家做好服务，解决问题，做好四季度包括明年股市的操作和布局。 【主持人】王军老师，咱们这次的集训，跟平时的内训和专属课有很大的不同，是有特别主题的，叫做“行成于思”主题集训。为什么叫“行成于思”，有什么深层次的含义呢？这次集训会给大伙儿解决什么问题呢？ 【王军】是的，咱们这次集训营的主题是“行成于思”，这个词是出自唐代文学家韩愈的“劝学解”中的一句话叫“行成于思毁于随”。什么意思？做事成功一定要深思熟虑、三思而行；如果随便行事就容易失败。做股票投资也是一样，也要三思而行，如果没有交易计划，没有制定正确的操作思路随性操作，长期下来肯定是“竹篮打水一场空”。刚刚说了，今年的四季度行情、今年的跨年行情和往年不一样，那么我们该怎么做呢？这里大家有没有想清楚，有没有提前思考呢？我问得再具体点： 今年前三个季度做得怎么样？赚钱了，还是赔钱了？赚钱了，为什么赚钱？赔钱了，又为什么赔钱？ 很多人估计都没想清楚，很多人赔钱往往就笼统的归结今年行情不好，方法不行，运气不好。这些是不是原因呢？肯定会有。但是到底是什么原因？哪些是主要原因？可能很多人都没有想清楚。如果我们赚钱了，不知道什么原因；或者亏钱了，也找不到原因在哪？很难保证下次还会继续赚钱，很难保证下次不再赔钱。我再追问一句，现在市场处于探底阶段，甚至出现了恐慌情绪，不管个人投资者，还是机构投资者手中的持仓股票不可避免的出现浮亏。那么，面对浮亏，应该怎么做？是恐慌杀跌，还是就地卧倒？我们是不是应该多想想这些股票质地怎么样？逻辑还在不在？未来市场反弹后能不能有解套或赚钱的机会呢？请大家思考。 我们再往大的问一问，现在国内、国际形势的变化，美国加息人民币的贬值，俄乌冲突，对中国经济和股市，是不是都是不利的影响？要不要跟着恐慌？影响其实是结构性的，也是阶段性的。有些是利好的，你像欧洲冬天缺气，利好做电热毯的公司大涨。疫情对咱们的第三产业服务业影响很大，但是咱们的第二产业制造业中长期看是利好的。世界大变局，有风险也有机会，风险在哪？机会在哪？如果这些都没有想清楚，眼下四季度、包括今后的行情很难赚钱。 包括今年前三季度，哪些私募是做得好的？哪些私募今年栽跟头了？哪些股票外资是流出的，哪些外资还在加仓的？大家有没有复盘？做得好的私募，能不能学习他的选股和操作策略？做得不好的，怎么防止跟着后面踩雷。这些在即将开始的四季度行情布局操作上都需要大家认真思考的。但是，很多人恰恰是少了先思而行的动作。首先没有思考的意识，然后，可能是不会思考。 那么，股市投资怎么“三思而行”呢？咱们这次“行成于思”主题集训也不是让您想三次，不是简单的多思考，而是从三个角度去思考。第一是思维，思维决定你的高度，要站在机构的角度思考，用机构的投资思维和投资方法才能在股市活得长、活得久；第二是思路，看清市场方向，明确投资思路，四季度和跨年行情才能制定正确的策略、用对方法抓到机会；第三是反思，谁也不是天生是股市高手的，只有不断复盘反思，才能知道自己做得好不好，哪里好，哪里不好，查缺补漏，树长板补短板才能做得更好。 大家看课程安排，12节课不仅会带着大家一起复盘反思，寻找投资思路，建立机构的投资思维，后半程还会结合行情新变化教大家具体的应对方法。这次集训是从思维、思路到反思迭代的一次非常系统的集训。课程只面向高端用户，全程加密。因为课程涉及到很多机构思维、投资理念，其他版本的用户不一定能听下来，听了也不一定能理解。大家都是高端用户，已经有一定基础了，有这个意识和耐心去听，听了也能快速掌握。希望这次集训不仅仅做好四季度备战，对大家明年乃至今后的股票投资都会有很大帮助的。
图一 最后，这次集训咱们自己的证券公司——网信证券的投研老师也会参与进来。咱们指南针能够成功收购券商，除了公司在证券投资领域的专业积累之外，更离不开在座各位这么多年的认可和支持，你们才是我们并购成功的最大资本和底气。咱们都是一家人，自家券商的研发和服务一定会让大家优先享受到。 【主持人】感谢王军老师的介绍，也非常感谢公司在关键时点的贴心安排。下面开始今天的课程。首先问问王老师：四季度市场一开始，3000点就失守了。盘中也没有像样的抵抗，从K线上看，下面支撑就在2863点了，四季度市场会不会创新低？您赶紧跟我们研究所的观点。 【王军】今天市场最大的焦点就是3000点跌破了。看了下市场的反映，包括媒体消息，这次3000点跌破相比上半年的3000点失守，市场的反映不是太激烈。为什么？一定程度上市场的走势在大家的预期中。 首先，从节前A股市场走势来看：9月份市场跌破3150点平台之后，成本均线就处于空头排列，市场进入波段探底走势中。 其次，从外部因素来看，国庆假期期间，欧美股市，包括香港股市一度大涨过，市场预期会高开，但是随着外围股市大涨变大跌，大家对今天市场的走势本身就不高。加上，美联储加息的升温预期，基辅市中心再度传来爆炸，俄乌冲突变数增加，市场延续了节前的探底走势。 对于3000点的跌破，要从两点上去认识。 第一点： 3000点的作用，我认为只是一个整数位的心理关口作用。对于行情的走向，不能以3000点作为标准。在3000点上方就看多，3000点下方就看空，这是一个误区。对于短期行情的定性，行情已经演变成二次探底的走势。那么，下跌过程中，我们要关心的是有没有机会会出现。我们看看0Z指数的CYS13数值，今天收盘已经到了-7.752，技术上市场已经出现了群体超跌。上半年的3次黄金坑机会，基本上在-10左右，已经很近了。所以这个时候大家不要盯在指数上，重点盯指标和资金，看市场什么时候给机会。
图二 第二点：3000点跌破，不一定是坏事情。我们来看目前的筹码分布：经过3季度的震荡，市场筹码有一个重要的变化，前期3500-3600点的筹码密集峰，已经转移到3200-3300点一带，这一带就是短期的重要压力位。从反弹空间来说，如果3000点有反弹，技术空间也就200点空间，盈利空间其实是不大。所以，短期快速下跌，弹簧压得越近，后期反弹的动能可能会越强。同时，政策出台的可能性也在增加。着眼于四季度布局，时间就要拉长一点，短期连续探底之后，一定程度上为四季度的行情打出技术空间。
图三 那么，分析四季度行情怎么走？大家看这幅，可以有三种推演，
图四 第一种，乐观的走势，行情突破上箱体走出新一波牛市。 第二种，悲观的走势，市场发生系统性风险，连续创新低 第三种，中性的走势，指数维持区间震荡 不知道大家倾向于哪种走向？ 哪种走势的可能性大？我们就要先搞清楚今年行情走势波动大的主要原因有哪些？再根据这些影响因素在四季度变化做推演： 先看外部原因，首当其冲就是美国高通胀引发的美元加息周期。美元加息导致美国经济衰退预期以及人民贬值压力，引发资金避险情绪升温；其次是叠加“俄乌冲突”。一季度的调整刚好是美联储刚刚启动加息周期，俄乌冲突也是刚刚爆发；9月份的调整是美联储超预期加息、俄乌冲突变数加大，比如北溪2号被炸，这些因素是造成一季度和三季度调整的重要外部因素。 再看内部因素。上半年的2863点是怎么砸出来的？跟什么有关系？上海的疫情超预期发展，导致长三角地区经济被动，市场对国内经济走势担忧引发市场恐慌情绪。三季度的调整内因和一季度调整内因有一定的差异，主要是二季度超跌反弹后的自身调整需求，加上市场对经济复苏预期信心不足。 这些内外部因素在四季度的影响还在不在？对行情走势有多大呢？进一步分析： 第一，市场会不会在四季度走出一波创新高的牛市行情？我认为这个概率是比较小的。外部因素来看，美联储加息预期仍然很高，国庆假期期间大家都能看出来，一会担心经济衰退，预期加息力度减弱；一会非农数据超预期，加息预期又升温。而且根据美联储的议息会议议程，在11月1日，12月13日还有两次议息会议，也就是说美联储加息的影响会贯穿整个四季度。俄乌冲突也没有解决，加上国内的经济复苏进程是缓慢的，市场预期还没有彻底的扭转。所以，未来2-3个月，市场马上走势新一波牛市上涨行情的经济基础和外围环境是不具备的。 会不会出现系统性风险，导致股市崩盘？这个可能性大不大？ 首先，什么情况下会发生？俄乌冲突演变成，不能说百分之百不会，至少是百分之九十不会。 其次，由于美国和中国经济和货币政策的双周期发展，股市走势还是“以我为主”的。美联储加息对A股的影响，从上半年的表现来看，下跌过程中会加大指数的波动，而上涨波段基本上1-2天就消化了。9月市场其实已经消化了一部分加息的预期。美国也不可能无休止的加息，导致自己国家的经济衰退。包括人民币相对美元贬值，人民币还是一个相对封闭的市场，国内的钱很难大幅流出的，外部因素的影响主要是对情绪和积极性的影响。 最后，会不会出现系统性风险，还得看国内因素。A股的位置是历史低估值的区域，只要经济稳得住，政策不放松，出现系统性风险的可能性较小。 两种极端情况排除之后，剩下的就是震荡走势，可能性较大。 首先，估值低、经济稳，市场下方是有基本面支撑的；刚刚公布的9月份制造业PMI数值可以看到，已经从7月份的49回到50.1，虽然大型企业和中小型企业之间的景气度有差异，但是8月和9月的经济总体是向上的。而且货币政策、财政政策还在发力，所以，三季度，包括四季度经济总体大概率是稳步回稳的，只是政策的效果需要传导过程，然后市场的预期需要有一个修正的过程。
图五 其次，俄乌冲突马上收手，美联储马上停止加息，中国经济恢复得很快，短期也很难实现，制约指数向上的空间。所以，维持区间震荡的可能性较大。无非在2800-3300区间弱势震荡，还是3300-3600强势震荡。四季度我觉得3300下方震荡探底和筑底的可能性较大。
图六 【主持人】感谢王军老师的分析，刚刚王老师有一个观点很让人受启发，不能以3000点作为看多看空的理由，而是看市场有没有机会出现，大家仔细的理解哈。从内外部因素的影响来看，四季度市场维持低位区间震荡的可能性较大。今年真是一个多事之秋，又是疫情，又是美国加息，俄乌冲突，都是坏事消息，而是都是影响很大的消息。希望这些坏消息都能很快的过去啊。 【王军】刚刚的推演只是基于目前掌握的信息所做的推演。后面有什么变化，我们也会结合新的情况和新的逻辑跟大家及时修正或强化。同时，这里我再提醒下这个月要关注的短期风险和机会： 第一：十月份个股的波动可能会加大。 三季报公布了，全年业绩就差不多了。伴随着三季报公布的过程，市场又要经历一个业绩考验和证伪的过程。现在市场处于中短期弱势震荡阶段，资金对于业绩增速敏感度较高，尤其是美国加息周期的背景下，高估值的成长股估值压力会很大。那么，这个月个股的结构性风险很大，一些股票可能会面临杀估值和杀业绩的双重风险释放，一些估值和业绩雷要防范。怎么排配防风险，在周三课程中会教大家。 第二：做好抓超跌机会的准备。0Z指数的CYS13已经到了-8了，这是一种超跌状态，到底是到-10反弹，还是-12有机会，这个我们不去猜，要看主力资金态度。但是，这个时候是要做准备的时候。 【主持人】市场探底阶段，三季度上市公司业绩公布会带来的个股分化，同时要注意市场群体性超跌带来的超跌机会。眼下大家不仅要放好风险，更好做好低位布局的准备。那么，在这种新经济、政治环境下，在三季报公布的时间点，四季度我们选股和布局上应重点关注哪些方向？应该注意哪些问题呢？ 【章云】前面王老师也说了，今年备战四季度行情和往年备战有着特殊的背景，加上三季报是全年四次季报数据中比较重要的数据，大家要更加重视。一方面三季度业绩公布完毕，一些业绩好的公司，不要等年报出来，业绩就“落听”了，股价已经不跌了，正在构筑中期底部。相反，一些不好的公司暴雷也不需要等年报出来。今年国内外局经济新格局下，整体业绩肯定有变化，谁超预期，谁日子好过，谁在裸泳，这个时候正是验证的时候，三季报大家要仔细看。 另一方面三季报看到的是截止9月30日的数据，就算10月31日公布完毕，也就相差15个交易日，时效性非常强。由于整个三季度是下跌的，意味着三季度机构主力增仓的股票很多是没有脱离成本的，这是看清楚机构四季度重要方向。
图七 那么，四季度要关注哪些选股方向呢？结合当前的市场环境和私享家软件的核心功能给大家提供一个选股思路，找四季度最美逆行者，看“三个逆”： 第一个“逆”，公司业绩逆势增长，提前逆势走好的股票要提前关注。 第二个“逆”，股价下跌，主力没走还在逆势进场的，越是下跌的时候越能看出主力在一只股票中的“真实意图”。 第三个“逆”，今年业绩逆势走强的牛机构。今年机构的业绩整体表现肯定不如往年，机构的成绩也是分化的，往年做得好的，今年未必做得好。但是今天有没有做得好的？肯定有。往往越是下跌的时候越能看出一些私募资金的“真实实力”，今年做得好的机构要重点关注。 第一个“逆”，业绩逆势增长的，有的公司已经开始预告了，大家可要去找一找，后面我们还有一节课专门教大家怎么着价值成长股。
图八 下面重点结合大家手中的数据和功能，重点讲后面两个“逆”。先来看一只股票：
图九 这是什么走势？股价前期震荡下探走势中机构仓位连续抬升，紫色高控盘，控盘度77。就在股价准备逐步上攻，收复前期高点的时候，大盘从3700点开始快速下跌。这个股票未能幸免啊，股价从16块钱快速的跌到9块多，创新低。
图十 这个时候很多人往往是恐慌的，股价破位了啊。要不要慌？继续看：
图十一 就在大盘连续下跌跌到2863点出现黄金坑的时候，这个股票也是连续出现黄金坑。黄金坑里机构主力是什么操作？机构仓位加到84。说明什么？主力越跌越买，逆势增仓。为什么买？两个逻辑： 第一：认为大盘见底了 第二：公司基本面没变化，个股底部机会来了 大家认为是不是？其实从这个股票走势，我们就能看出来“在别人恐慌的时候，主力在贪婪进场”，这就是逆行者。我们看看后面，在大盘企稳反弹之后，主力高控盘的股票机会大，反弹的力度大、安心。所以，市场探底、个股下跌，其实是一个“试金石”，看主力动向抓低位同步建仓机会。
图十二 再比如：
图十三
图十四 黄金坑中机构越跌越买的要关注。还有机构逆行的股票，大家也要关注，我们再来看这个股票：
图十五 去年国庆节之前这个股票突然停牌重组，机构仓位在停牌之前快速抬升由黄色的中低控盘变成紫色的高控盘。国庆回来10个涨停板，涨停之后，股价高了，机构仓位开始由紫色的高控盘连续下降变成黄色的仓位创新低，完成了阶段的出货，这是一波完美的操作。 然后就遇到上半年的市场调整，3月15日市场跌到3000点，我们看看股价怎么走的？机构仓位有什么变化？主力出货完毕之后，股价从22块跌到13块，将近拦腰一半。机构仓位数据呢？基本上躺在地板上没动。
图十六 接着看，4月份的时候，股价再度下跌，连续6根阴线，股价最低跌到11.04元，这下真拦腰一半了。但是机构仓位有什么变化？在大盘连续下跌，股价恐慌创新低的时候，机构仓位快速抬升，而且还创了新高。
图十七 机构仓位为什么快速抬升？为什么在3月15日时候不快速进场，而是在4月26日2863点的时候进场呢？两个原因，一个是机构认为大盘见底了；第二个公司还是和这个公司，股价跌了，价值又低估了，机会又来了，就打了个回马枪，做完一波就跑了，非常地灵活机动。
图十八 通过这几只股票中主力运作，给我们四季度市场探底和筑底阶段选股有什么启发？市场下跌出现系统性风险，很多股票也会连续下跌，但是下跌中盯好机构仓位数据，越跌机构越买，机构“逆行”增仓，包括“梅开二度”的股票，这是第一个方向。 第二个方向，业绩逆势走强的牛机构。今年机构、私募的成绩也有很大的分化，包括像高毅旗下各私募基金经理表现也有分化。当然，我们不能说今年表现不好，就说私募就不行了，要不看一次看多次，要长期看。同时，大家要注意，在今年这样的行情下，还能表现好的私募、机构大家可要要重点看一看，可能在选股和大盘择时上有过人之处，这就是我们三季度选股要重点跟踪的机构。这里我介绍两个私募，大家可要参考下。 第一个，私募英雄榜中，阳光私募中有一个叫做“深圳和沣资产管理有限公司—和沣融慧私募基金”的私募账号。为什么要说这个私募？
图十九 先说下基本的概况：资金量11.55亿排在第21位，一共操作了10只股票，都是赚钱的，平均投资回报是60%，持股周期平均9个月，也能跟得上。 为什么说他呢？上半年持股4只股票走势有什么特点呢？我们来看一看走势（个股只是案例讲解，不作任何推荐和暗示）：
图二十
图二十一
图二十二
图二十三 这四只股票走势有什么共同的特点？ 第一：都是赚钱的，今年持仓都赚钱，成功率100%的牛私募可不多啊。 第二：他持仓的股票在7月有新高，他持仓的股票同步反弹有贝塔收益，大盘调整，逆势创新高，走出独立行情，有很高的阿尔法收益。这背后透露出什么信息？选股能力很强。 这个私募还有两个特点：第一：群狼战术，多个账号同时进场。
图二十四
图二十五 第二：长短结合。持股3个月到15个月，其中持股超过9个月的，3个季度以上的股票4只有3只是翻倍的，比较灵活。
图二十六 所以，这一类私募大家要多跟踪。怎么发现的？就是找异动。越是下跌行情中，可要找到一些选股能力强的私募。如果行情好，成绩肯定也不会很差。结构性分化行情怎么提高阿尔法收益？找选股能力强的跟踪。大家找一找，三季报公布的时候用起来。 再比如，这个私募大家应该有看过吧？资金量7.47亿排在第30位，二季度新买入4只股票，目前3只都是有浮盈的，只有一只现在小亏。你们也可以研究研究。上海韫然投资—新兴成长五期，
图二十七 总结下，三季报开始公布，在震荡行情中怎么做好选股？ 第一个，通过“机构仓位”数据找股价下跌主力增仓或“梅开二度”的股票。 第二个，下跌行情看主力实力，找到选股能力强的。 这里也给大家留一个作业，现在私募英雄榜中有100个阳光私募，200个个人牛散，这里面还有一些在今年选股能力表现强劲的选手。大家可以根据今天的思路去找几个出来。怎么找？两个要点： 第一：找今年新买入或加仓股票成功率高，能够走独立行情，选股有高阿尔法收益的。 第二：操作股票数也有要求，至少3只以上，如果只做了一只可能是瞎猫碰到死耗子了，两只可能是巧合，3只或3只以上就能说明一些问题。 这些股票这个作业大家一定要做，这个作业不是给我留的，目的是让大家学会方法，能进一步的提升。不能光听我讲，大家还要做起来，要学会举一反三，才能有更大的收获。 这里也预告一下，产品部现在正在给私募英雄榜做升级迭代，后面也会把市场中股票做得多、成功率高的阳光私募、牛散单独做一个“成功率榜单”，凡事有利于大家选股操作的思路，我们都会想办法实现，这个要等公司升级通知。 【主持人】非常感谢章云老师给的选股思路，越是行情震荡的时候，越是找好公司、牛机构的时候。教给大家的方法和布置的作业，大家一定要用起来。而且，还有新功能升级。这里应该有鲜花掌声哈。好了，行情方向和选股思路有了，接下来是操作策略，今年四季度操作上有什么特别要注意的问题？有什么干货方法呢？下面有请机构调研组的李增科老师给大家支支招。 【李增科】四季度操作策略这块，给大家一个原则，三点建议： 一个原则，就是战略上要藐视，战术上要重视。今年行情总体不好做，但是下跌空间也是有限的，因为本身估值在低位，而且经济稳步增长，那么国内外最坏的因素大家都看到了，行情对于预期基本上也已经有所反映。这个阶段，3000点一下，再恐慌已经没有必要了，反而这时候我们要多看机会，这是战略上要藐视。战术上要重视，现在不恐慌也不意味着就可以满仓往里杀，股票操作不是比谁的胆子大，而是比谁的细节处理得好。跟做企业一样，蓝海市场胆子可以大一些，但是红海市场，就要比精细化管理。震荡阶段细节没做好，就会赚钱变亏钱。怎么做？第一个，看的要更细，基本面、技术面、资金面、政策面都要看，不要一个维度取代其他维度。第二个细节，要多加几把锁，多带几个保险。咱们的小绿锁，咱们的分仓配置，能加的保险加上，有备无患。 具体怎么做？三点建议： 第一个建议：仓位要灵活。我们一直说不同行情不同策略，既然这个位置排除了马上全面牛市的可能，仓位就不能重仓或满仓操作。排除了系统性风险发生的可能性，也没必要完全空仓。之前我们一直提醒大家半仓左右，这个仓位还要分底仓和浮动仓位。3成底仓，再根据关键位置，再做好2成仓位的上下浮动。做好仓位管理，这个位置就不用怕。这个位置怕的人，一定是重仓或者满仓的。 第二个：不要蛮干，在我们指南针产品设计理念，有一句话叫做“顶底做好准备”，在震荡阶段，大家要做好阶段“顶底”的判断，做好应对的准备。底，怎么判断？大家都是高端用户，一讲应该都知道，就是看市场盈亏——CYS13或D黄金坑指标。如果出现超跌，多空资金开始流入，此时不仅不要恐慌割肉，反而是要做好小仓位进场，做反弹的准备，这是底部做好准备。
图二十八 “顶部”要做好哪些准备呢？关键位置看资金，如果反弹到重要压力位，资金流出，则要做好止盈操作，此时就不要在加仓进场了。怎么确定阶段“顶部”？这里可以给大家几个参考： 第一：筹码密集峰，这是套牢盘集中的位置，容易形成抛压影响股价。
图二十九 第二：前期颈线压力的位置。这些位置原先是支撑位，跌破之后，支撑位就转换成压力位。
图三十 当然，如果多个指标分析出来，压力位都在同一位置，形成共振，那就更要小心。我们说三思而行，就像打仗一样，我们要把可能遇到敌人反击的地方，给标出来。这些平时也教过大家，但是可能自己做的时候就忘了。所以，这里我也给大家布置个作业，大家在自己软件上，把重要压力位、支撑位给标出来，提前做好准备。 第三点，多带几个保险。这个也是一部分用户，平时比较容易犯错的地方，比如一些牛私募的股票“死抱着不动”，本来跟着牛私募，股票是赚钱的，但是打麻将只想憋个大炮，最后导致赚钱的股票坐电梯，甚至由赚钱变亏钱。今年有没有这样的朋友？下面我们就一位用户朋友的来信，跟大家具体的谈一谈解决方法，这位用户朋友不要介意啊。
图三十一 从来信内容可以看出来：这个朋友40块钱重仓买入了步科股份688160，我大致的查了一下，如果是最近买入的话，应该是8月9日，涨停板这天追进去的，这个朋友也是胆子挺大哈，最高涨到61元，获利50%。如果现在还没卖出的话，就坐电梯了。
图三十二 如果坐了电梯，问题出在哪？？咱们一起来分析分析： 无非几个问题，选股、买卖和仓位的问题。我们来复下盘。 首先选股有没有问题？这是一个何雪萍增仓的股票，以前我们给大家分析过，这是牛私募；这个股票看机构仓位，也是高控盘。同时，有消息刺激，机器人大会召开。机构仓位高控盘+牛私募+概念热点，多个条件满足，股价上涨，最高浮盈50%，跑赢同期大盘，从选股上来说是没问题的，这一点是要表扬的。 我们再看选时，买卖有没有问题？买入的点合理不合理？叠加上长线信号和小时信号，不管是小时信号，还是长线决策信号，低位就已经开过仓了，不是在开仓之后第一时间跟进的，是追高进场。 如果严格按照信号买卖能不能赚钱？长线决策是两个明显的波段，小时信号还要好一些，整体大波段能够抓到。 如果最后没赚钱出来，问题出在哪？高位追进；同时，没有及时的止盈或止损，所以很明显，买卖上是有问题的。
图三十三 那么，问题来了，实战中有些朋友很可能错过开仓点，不是低位买，买的比价高，但也是赚钱了，我们应该怎么止盈呢？按照系统的信号卖出行不行？也可以。但是因为卖点和买点不是对应的， 是追高买的，所以利润会减少，甚至可能小亏。 怎么避免这种问题？教大家一个技巧，之前讲过回落止盈法，不是看小绿锁，我们使用回落止盈的原理，给你的买入价，设置一个回落止盈点。比如40块钱买的，赚了20块，设置个回落止盈线，比如回落20%离场，就是回落4块钱在56块离场，这样就不会来回坐电梯。即使你回落幅度放宽一点，比如回落30%止盈，也就是回落6块钱，在54块卖，也能有14块钱的利润，差不多30%，即使追高了，依然是赚钱的，当然，这只是个小技巧，后面还有更多的买卖方法，会教给大家。 所以，跟牛私募，我们买卖的时候也要顺势而为，不要盲目追涨，不要只想着憋大炮，尤其是震荡行情中，要做好波段。私募的资金量大，腾挪比较困难。但是咱们“船小好调头”，顺势操作，既能避免追高，又能避免坐电梯。包括，今年冯柳上热搜的一只股票，海康威视002415，冯柳是坐电梯了，但是大家如果严格按照信号操作，即使这样的股票，咱们也是能吃到肉的。
图三十四 这个用户朋友除了买卖问题之外，还有哪些地方值得我们要注意的？还有两个地方，在四季度中，大家也要注意。 第一个是仓位，来信中说了重仓买入，这是一开始说的仓位问题，行情震荡调整，仓位千万控制好，不要重仓，也不要赌一只股票，要悠着点，还是那句话，我们在股市，不比谁活得猖，是比谁活得长。 第二个地方就是心态，心理预期，要有合理的预期。牛私募做股票，同样需要行情环境配合的，牛市里，咱们可以预期放高点，震荡行情预期就要放低点。我们之前讲过买卖策略，牛市行情要收益率优先，追高了可能也问题不大，但是震荡行情，或者手气不顺的时候，要成功率优先，积小胜为大胜。多带点保险，把细节处理好，胜算更大。 总结一下，四季度操作上，一个原则，三点建议： 一个原则是战略上藐视，战术上要重视。三点建议： 第一：仓位策略，要不同行情不同策略，现在这个位置，不能满仓赌，可以留3成底仓，2成仓位浮动。 第二：不要蛮干，震荡行情，顶底做好准备，灵活操作。要把底部进场的条件，和反弹后离场的位置提前预设出来，三思而后行，防止随意操作，这就我们说的，“行成于思毁于随”。 第三：震荡行情，对于个股涨幅要有合理预期，多带几个保险，处理好细节，根据信号做好波段，防止来回坐电梯。 【主持人】非常感谢研究所三位老师的专业分析。王军老师帮我们推演了四季度行情走势，章云老师继续发挥机构狗仔队、私募研究组的专长，帮我们挖掘了牛私募，还教给了大家找牛私募的方法。李增科老师更是结合用户朋友日常问题，从理论到实战帮大家解决了四季度操作问题。 大家今天听得过瘾不过瘾？收获大不大？虽然市场是震荡走势，有了“行成于思”的主题集训陪伴，我相信大家四季度的操作心理是更踏实了，不管是股市投资理论，还是实战操作肯定会提升一个台阶的。最后，三位老师还有什么要叮嘱的？ 【王军】我刚刚看互动平台上，很多用户再说今天收获大。有收获就好！说明咱们准备的东西是能解决大家问题的。这才刚刚开始，行情好的时候，大家的问题暴露得要少一些，只是赚多赚少的问题。越是行情震荡的时候，我觉得越是需要发现问题，总结问题，解决问题的时候，越是需要更精准的课程解决方案，越是需要彼此陪伴，共同提升。大家都是咱们的VIP用户，有很多朋友已经跟咱们指南针10年，20年了，认识就是缘分，就是朋友。不管行情怎么走，行情走势怎么特殊，在指南针的大家庭里，我们一起面对，一起加油。这里预告一下，明天讲什么？怎么反思迭代提升自己？就要复盘今年自己的操作，怎么复盘？今年是赚钱了，还是赔钱了？赔钱了，很多人说是今年行情不好。那么，今年行情到底有没有赚钱机会？市场到底给了多少赚钱机会？自己拿到了多少？没拿到，什么地方出了问题？怎么做才能拿到这个机会？把这些问题搞清楚之后，才能把四季度和明年的机会拿到。明天会教大家如何复盘找问题，教您解决方法。 【章云】今天讲的内容、知识点还是比较多的，最后提醒三小点： 第一：咱们有视频回放、课程精编视频还有文字实录，没听明白的朋友可以会看复习下。 第二：今天课程中，我和李老师都给大家布置了作业，大家还是要做一下。一个是找机构增仓和牛私募的股票，一个是关键技术位置要预先划出来。 |
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