作为股市基海里的理财人，我们每个交易日都与股价的上涨或下跌打着交道。 有人分析基本面，有人分析市场面，有人观察政策环境，有人排列高估低估，大家希望借此对股市未来的上涨或下跌进行预测或应对。 那朋友们有没有想过一个问题：股市上涨下跌的直接原因是什么？ 是企业发展，还是政策支持，又或是经济规律？ 这些都是原因，但并非今天要聊的直接原因。 有人问：“看问题不能只看表面，那我研究直接原因有什么意义吗？” 这是因为所有影响因素，最终都会被汇总到直接原因身上，从而产生出一个结果。无论找根本原因，还是找主要原因、次要原因，最终都要通过直接原因发散出来。 其实这句话的原话自己也说了，看问题不能只看表面，意思是既要看表面，更要看深层次，而不是说表面就直接不用看了。 因此，深层次原因固然重要，但了解直接原因也必不可少。 如果说在一场游戏里，弄清楚游戏规则很重要。 那么股市上涨与下跌的直接原因，就是非常重要的游戏规则。 本期，我们将一起走近市场机制，探究股市上涨与下跌的直接原因。我们每个交易日都会通过观察股市的上涨下跌情况，来决定股票与基金的买或卖。 但其实，股市上涨下跌的直接原因不是别的，更不是什么高大上的东西，就是买入与卖出本身。 首先，我们需要知道的是：在每一段时期内，每支股票的数量都是有限的。 我们买入的股票，都是别人卖出的；而我们卖出的股票，都是别人买入的。 正是有因为这样的交易机制，才出现了后来“接盘”这个说法。 如果我们想按照某个价格买入，但是没人愿意按照这个价格卖出，那么很抱歉，我们买不到。 如果我们想按照某个价格卖出，但是没人愿意按照这个价格买入，那么很抱歉，我们卖不掉。 只有当买方与卖方整体上对某个价格达成共识的时候，股票才能顺利地完成交易，而完成交易时的这个价格，基本上就是我们平时所说的股价了。 因此，股价本身是一种在开市期间不断变化的成交价格，人们口中的上涨与下跌，正是围绕这个成交价格而言的。 关于股票的交易机制，在场内有过较多交易经历的朋友们应该体会很深。 至于申购或赎回场外的含股基金，本质上依然是这个流程，只不过是机构帮我们代理罢了。 在这样的股票交易机制之下，价格与供需的市场规律便体现了出来。 我们先直接说股市，如果乍一看感觉还不太明白，那么别着急，紧跟着的内容会像以往一样有更接地气的例子来辅助理解。 这里面蕴含的道理其实并不难，我们日常生活中就经常能碰到，所以大家不要提前给它们贴上高大上的标签，认为普通人遥不可及。 # 情况1 ： 买方多，卖方占优势 股票是相对有限的，而想买的人越来越多，股票明显就不够卖了。物以稀为贵，股价自然也会越来越高。 站在买方的角度，买方为了能买到、能买到更多、能更早买到股票，愿意适当多出一部分资金，也愿意接受一定程度的涨价，不然买方就买不到了，或者即便买到了也会因为买得晚而变贵了。 站在卖方的角度，卖方为了获得更多的利益，自然哪些买家出价更高，就更愿意优先卖给他们。 如此一来，想买的人越多，股票能成交的价格也就越来越高，对应的便是股价上涨，行情上涨。 # 情况 2 ： 卖方多，买方占优势 那么反过来，想卖的人越来越多，股票就明显“滞销卖不动”了。物以多为贱，股价自然也会越来越低。 站在买方的角度，之所以很多买方现在不想买入这只股票，是因为不看好按照当前价格买入后，股票后续的行情。 但当股票的价格越来越低，越来越便宜的时候，无论出于哪方面的考虑，越来越多的买方都会开始改变之前的态度，考虑买入价格越来越便宜的这支股票。所以，在这种情况下，大部分买方不接受之前卖方所出的成交价格，认为股价太高了，不看好，股价自然而然就涨不上去了。 站在卖方的角度，大多数卖方不看好后续行情，认为卖得越晚，盈利收缩得更厉害，或者跑得越晚亏损越多，又或者自己想卖想变现，但是按照目前的价格，没人愿意买。 这种情况下，买方的需求非常有限，卖方的供应量却很多，为了把自己手中的股票早点卖出，卖方会逐步降价来试探买方的兴趣，直到卖出成功；这时，其他卖方就会以这个降价后成功卖出的价格作为参考基准，适度或逐步降价，以求早点把自己手中的筹码卖出去。 于是在这个过程中，股票能成交的价格会越来越低，对应的则是股价下跌，行情下跌。 为什么会涨？为什么会突然涨不动了？为什么会跌？为什么会跌不动了？ 放在更好理解的环境中，这个道理会更加浅显。 # 情景案例 1：小说里的拍卖会 各种玄幻和修仙小说里经常会出现拍卖会的情节，比如某炼丹大师亲自炼制的极品丹药，吃了修为大涨还能治疗内伤，但数量极其有限，于是各方侠士在起价的基础上竞价，最后谁出价最高，丹药就归谁。 因为丹药确实好，大家都想要，为了能买到，于是大家纷纷加价。张三加价五百，李四加价一千，王五加价两千五，赵六直接加六千，孙七起身说加价一万，周八桌子一拍说加价两万，最后吴九直接吼道：“我加价十万，还有谁？” 如此一来，想买的人多，丹药却有限，于是丹药价格就越涨越高了。而其他人认为加价十万后要么已经不值了，要么已经超出了自己的购买力，于是就没办法再加价，丹药的价格也就没有继续向上涨的动力了。 但如果大伙儿觉得这个丹药还不够好，认为它的效果配不上这么高的价格，那么想买丹药的人也就少，可能只是张三加了个五百，李四加了个一千，最后就成交了，于是在这种情况下，丹药价格的涨幅是非常有限的。 甚至，要是没人愿意按照拍卖会出的起价买下，那么这个丹药就无法成交，涨价？不存在的。甚至拍卖会为了把这个丹药卖出去，后面还得降价。 都市小说里拍卖地皮、古董、药材等也一样。 杜王町的居民一般都在本地的某个菜市场里买菜。 最近这阵子，突然下了好大的雪，本地菜农的菜被冻死了一大批，外面的菜也因为道路积雪而运不进来。 所以在天气转好之前的这一段困难时期，菜成了稀缺品，物以稀为贵，出现了一定情况的涨价。 过了一阵子，大批外地菜涌了进来，本地菜农也因为天气好转、加上最近菜价高，于是都开始使劲儿干活儿，于是菜从稀缺品突然变成了滞销品。 这一回，菜太多了，运出去的话路上会烂掉，留本地的话杜王町的居民又吃不到那么多。菜农菜贩为了尽早把自己的菜卖出去，纷纷降价，甚至买一斤送一斤，于是，菜价下跌，出奇的便宜。 综上，股票上涨与下跌也是同一个道理。 其直接原因就是买入与卖出本身，再往深处初步推进一点点，则是供给与需求的变化。那知道了股价上涨与下跌的直接原因，我们可以得到哪些启发？ 为什么市场经常盯着降息、降准、加息之类的词眼，流动性真有那么重要吗？ 为什么行情不能单纯地只看上涨与下跌，还得看成交量呢？ 为什么有人说估值可以参考，但估值大部分时间都是失真的，一旦光顾着参考估值就容易踩进坑里呢？ 为什么基金规模变大之后，经理就不方便调仓，甚至基金的定位都更改了，业绩也难以重新复刻之前的高光期了呢？ 为什么行情极少出现一直涨或一直跌，绝大部分时候都是震荡上涨或者震荡下跌，即上涨途中有回调，下跌途中有反弹呢？ 为什么看着很玄乎的均线、趋势、指标、成交量、K线，与企业的基本面情况都有用呢？等等等等。 许多启发与原因其实就藏在股市上涨与下跌的直接原因与股市的交易机制之中。 为了防止单篇内容太多，信息量太大，我们留着以后分期聊。 |
|
|
