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电力：结算电价上涨，行业公司业绩上涨 （韭研公社www.jiuyangongshe.com）
1、事件刺激：电力板块强势，主系建投能源公司12日晚披露三季报业绩超预期，公司上半年亏损是因电煤价格上涨。
2、短期：此次建投能源业绩超预期，主因结算电价提高，同行皖能电力、赣能股份13日晚披露三季报预增情况，原因也均为结算价格上涨，此次结算价格提升将缓解煤炭价格上涨带来的成本压力。
3、中长期，煤炭长协机制带来结构性降本:2021年下半年至今，煤价格攀升，致火电板块2021年录得上市以来最大规模亏损。2022年3-7月，发改委持续发文规范电煤长协价格形成机制，预计三季度长协煤履约率将小幅提升。 3Q22现货煤价先降后升、整体维持高位（中电联CECI沿海电煤成交价在1137~1485元/吨），长协煤价稳定（CCTD秦皇岛动力煤长协价稳定在719元/吨）；受益于煤炭中长期协议改换签推进及履约强化带来的结构性降本，火电盈利改善趋势延续。
4、估值：火电平均PE15倍左右。
5、相关公司 建投能源（91亿）：12日晚披露三季报，单三季度归母净利润3.44亿，对应PE 6.6倍（按三季度年化）； 皖能电力（112亿）：13日晚，单三季度利润约1.65亿，PE 17倍； 赣能股份（83亿）：13日晚，单三季度利润约1.32亿，PE 16倍； 其他公司：晋控电力（117亿）、内蒙华电（287亿）、京能电力（227亿）、国电电力（819亿） （部分资料来自海通证券、公告、投资者调研）
农业农村：政策资金扶持乡村振兴 （韭研公社www.jiuyangongshe.com）
1、驱动：10月16日是世界粮食日，所在周是全国粮食安全宣传周，今年的主题是“保障粮食供给端牢中国饭碗”。此外，周末大会即将召开，农业农村方面事关领导最为重视的粮食安全和贫困人民，市场预期或将迎来利好。
2、扩大投资：22年10月10日，农业农村部、水利部等8部门联合印发《关于扩大当前农业农村基础设施建设投资的工作方案》。突出抓好灌区等水利设施建设和改造升级、农田水利设施补短板，以及现代设施农业和农产品仓储保鲜冷链物流设施等项目建设。
3、资金扶持：截至22年10月12日，农发基础设施基金完成全部2459亿元政策性开发性金融工具投放任务。基金全部用于支持国家明确的市政和产业园区基础设施、交通基础设施、农业农村基础设施、能源基础设施、城乡冷链和重大物流基础设施等八个领域。
4、农业集约化：是指在一定面积的土地上投入较多的劳动、资金和技术，以其取得较多的单位面积产量，又能减少每单位产品劳动耗费的一种农业经营方式。 （1）据中国新闻网《黑龙江农业规模化、集约化经营扫描》，农户将土地交农业服务公司托管，在托管期间，农机手、农技专家等专业人员提供耕种管收全程服务，农户只需在秋粮收获后验收作业质量，结算服务费用，享受秋收成果。 （2）土地托管兴起的背后，是传统农业经营体系的重塑。在黑土地上，以农业合作社、农业企业等主体主导的农业社会化服务正在逐渐取代小农经营“单打独斗”。截至2021年底，黑龙江省各类新型农业经营主体发展到15.67万个，土地适度规模经营面积达到1.47亿亩，比2016年增加7701万亩；全程托管服务面积达到2042万亩。
5、相关公司：
浙农股份：实控人浙江省供销社，推动主营区域现代农业集约化生产。 苏垦农发：公司通过承包、流转、托管等方式取得土地经营权从事稻麦原粮（含商品粮和种子原粮）种植。 亚盛集团：公司以规模化和集约化农业为基础，重点发展马铃薯、牧草、啤酒花、辣椒、现代种业、农业综合服务、农产品加工销售等核心产业。 富邦股份：公司目标客户从全球肥料企业延伸到服务农业新型经营主体，业务重心从肥料助剂业务转向数字农业业务。 （部分资料来自中国新闻网、公告互动等）
电子雷管:政策红利巨大，渗透拐点已现 （韭研公社www.jiuyangongshe.com）
1、事件驱动：政策红利不断，电子雷管推进加速。
2、拐点出现：此前有规划明确了22年6月全国将停止生产普通雷管，到8月停止销售普通雷管的目标。近期工信部关于《进一步做好数码电子雷管推广应用工作的通知》中进一步提出，煤矿许用工业雷管将于22年9月底前停止生产，并于11月底前停止销售。时至10月，此举将加速电子雷管推广渗透，行业拐点已现。
3、加速渗透：根据中国民爆信息网披露数据，从2022年6月份开始，电子雷管出货量达0.21亿发，环比增长40%，渗透率快速提升。同时，传统雷管产量快速减少，由6月份的0.99亿发锐减至7月份的0.17亿发，环比降幅82.8%，电子雷管替代趋势显著。
4、市场分析。22年1-8月需求大省包括四川、山西、湖南、云南、黑龙江等省份，销量分别为 0.78、0.66、0.46、0.46和0.42亿发。根据中爆协数据，今年1-8月产量5.7亿发，其中电子雷管1.6亿发，占比分别为28.0%，相比21年的18.4%提升巨大，但距离政策要求的100%替代率差距仍然较大。普通情况下，传统雷管单价约1-3元/发，电子雷管单价约15-20元/发，测算22-24年市场空间约为69亿、129亿、150亿元。但是，如若全部替换为电子雷管，短期供需或失衡，尤其8月报价已涨至25元/发，较年初15元/发涨幅巨大，市场空间或跟随扩充。
5、关注方向：除了电子雷管业绩高弹性公司，电子控制模块也是关键，其是电子雷管的核心组件，使得雷管起爆安全可控。而电子控制模块主要由芯片、储能元器件、开关元器件、防护元器件及点火元器件组成，芯片成本占电子雷达生产成本最大，价值量在4元/发以上，因此可关注延迟芯片相关公司。
6、相关公司：电子控制模块：盛景微：21年电子控制模块在爆破领域的市占率达39.02%；电子雷管业绩高弹性：保利联合产能最多，弹性最大，此外弹性大的分别是壶化股份、国泰集团和金奥博。 （部分资料来自国盛证券、光大证券） 每日涨停简图请至公社异动页面查阅。 4板：国脉科技 3板：剑桥科技 2板：众兴菌业 新股：欧晶科技 （特别提示：目前部分机构买入席位背后系量化基金、私募资管等非机构身份，仅供参考） 祥鑫科技（3日，8818万，+6.82%）：三季报预增+储能+电池托盘 1、22年10月10日晚公告，预计前三季度归母净利润1.6亿元-1.7亿元，同比增长188.87%-206.92%，其中Q3归母净利0.84-0.94亿，同比+1132%-1279%，环比+101%-125%，净利率提升至7.4%（Q1/Q2分别为4.5%/4.4%），盈利能力恢复超预期。 2、业绩变动主要原因系公司新能源动力电池箱体、新能源汽车精密冲压模具及金属件、储能及光伏逆变器精密冲压模具及金属结构件等业务稳步提升。今年公司新增订单229亿（去年146亿），其中光储18亿，电池148亿，新能源车结构件47亿。
内蒙华电（6615万，+10.03%）：内蒙火电 1、同行业建投能源预告前三季度预计归母净利润约2.85亿元，同比增加约138.51%，主要原因是结算电价提高影响火电主业利润同比增加。 2、公司大股东北方联合电力是内蒙古地区最大的火力发电企业。公司主要经营以火电为主的发电、供热业务以及风电和太阳能等发电业务，并经营煤炭生产及销售等业务。公司控股装机容量1284.62万千瓦，其中燃煤发电机组控股装机容量1140万千瓦，占比88.74%，超临界机组装机396万千瓦。
联泓新科（5250万，-9.94%）：光伏EVA+锂电材料 1、公司是是具备一体化产业链的光伏级EVA龙头，现有EVA产能15万吨，其中光伏级占80%。成功开出了光伏膜料产品 FL02528，打破了国外垄断，客户包括福斯特、斯威克等主流光伏胶膜企业。 2、公司在建项目“10万吨/年锂电材料-碳酸酯联合装置项目”产品主要用作锂电池电解液溶剂；在建项目“2万吨/年超高分子量聚乙烯项目”产品可用于锂电池隔膜材料。
华宝新能（5172万，+15.84%）：便携式储能+三季度预增 1、公司主要产品为便携储能产品（占比79%），以及可与便携储能产品配套使用的太阳能板（占比19%）及相关配件。可应用于户外旅行、应急备灾等场景，境外业务占比52%。 2、公司预计2022年1-9月收入为21.10至28.04亿元，同比增长36.59%至81.55%；归母净利润为2.13至2.92亿元，同比增长0.11%至36.94%。中泰证券预计公司22-24年归母净利润为4.05、7.48、10.47亿元。
兴瑞科技（3日，4540万，+5.84%）：三季报预增+汽车电子 1、22年10月10日晚公告，前三季度净利润1.33-1.42亿元，同比增长50%-60%，Q3单季归母净利润0.56-0.65亿元，同比增长116%-150%。公司重点聚焦新能源汽车电装及智能终端相关业务。 2、公司与动力电池龙头松下合作研发高端新能源汽车BDU精密镶嵌注塑零组件及相关结构件，间接供应海外宝马、凯迪拉克等高端车型。
弘业期货（3899万，+7.79%）：期货经纪 1、公司实控人江苏国资委，拥有商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、基金销售以及股票期权交易参与人等中国证监会或行业监管机构颁发的业务资格。 2、子公司弘业国际金融可以为客户在香港联交所、香港期货交易所及全球其他主要期货交易所提供证券期货相关服务。
汇绿生态（3415万，+3.12%）：私募参与定增逼近举牌线 1、22年9月25日晚公告发行新增股份7544万股，发行价4.48元/股，募集到3.38亿元。盎泽大盈与盎泽太盈合计出资1.35亿元认购为最大认购方，两者管理人同为上海盎泽私募，资金发行完毕后，盎泽大盈持有公司2.88%的股份，盎泽太盈持有1.01%的股份，合计持股比例达3.89%，逼近举牌线。 2、公司的主营业务为园林工程施工、园林景观设计及苗木种植、生态环境修复工程等。
望变电气（3324万，+7.75%）：三季报预增+取向硅钢 1、22年10月11日晚公告，预计22年Q1-3实现归母净利润为1.8-2.0亿元，同比增58%-75%。Q3归母净利润为0.8-1亿元。 2、公司取向硅钢规模行业第三，目前产能10万吨/年，变压器全产业链覆盖。投建的8万吨新材料项目预计2025年达产。取向硅钢壁垒极高供给释放缓慢，行业每年5-10个点供需缺口。Q3高牌号取向硅钢持平，中低牌号价格环比继续上涨10-12%。宝钢10月份出厂价涨价800元，行业Q4景气。
壶化股份（3日，2658万，涨停）：电子雷管 1、22年7月工信部发文强调，煤矿许用工业雷管将于2022年9月底前停止生产，并于11月底前停止销售。8月份全国⼯业雷管产量4800万发，其中电⼦雷管3600万发，替代率已达75%；根据10月份最新召开的煤矿许⽤电⼦雷管应⽤情况座谈会参会情况，9月产销实际超5000万发，替代率超80%。 2、公司取得煤矿许用数码电子雷管安全标志证书（首批3家之一），公司拥有雷管许可产能7065万发，置换后电子雷管将增长至5880万发。
科博达（3日，1957万，涨停）：三季报预增+汽车智能化 1、22年10月12日晚公告，预计前三季度实现净利润3.5亿元到3.7亿元，同比增加28.63%-35.99%。主要是营收增长及汇兑收益。 2、公司是为全球知名汽车整车厂同步开发并全球配套汽车电子产品的少数本土企业之一，主要业务涵盖汽车照明控制系统、电机控制系统、能源管理系统和车载电器与电子等产品。
先达股份（1600万，涨停）：三季报预增+除草剂 1、22年10月12日晚公告，预计前三季度净利3.2亿元-3.3亿元，同比增长282.00%-293.94%。创新产品喹草酮、品牌产品敌稗·异噁草松等国内制剂产品量价齐升。 2、公司是国内少数成功开发出专利除草剂的企业，与非专利农药的同质化竞争不在一个层面，因为公司的研发至少看到5年以后可能出现耐药的杂草。而除草剂的研发时间一般要2年到3年，药品的注册还要额外5年左右的时间。
竞业达（3日，1423万，涨停）：教育信息化 22年9月29日晚央行设立设备更新改造专项再贷款，额度为2000亿元以上，支持领域含教育，公司主要面向学校提供校内教学信息化建设及服务，营收占比约48.65%。公司已在进行部分系统应用软件（信创版）开发工作，目前智慧招考业务已研发了“网上巡查产品-信创系列”。
宝兰德（1219万，+17.3%）：中间件软件+华为 1、公司是国内中间件厂商中唯一一家在电信公司多个省份核心系统大规模运用的公司，政府行业市占率90%以上；同时公司也加快针对金融行业、能源行业、军工等行业的布局。 2、公司通过了华为“一云两翼”认证体系的产品兼容认证，并和CPU芯片、操作系统、数据库及应用厂商进行了大量的兼容适配工作。
N慧博（1090万，+254.87%）：信息技术外包（ITO）服务 1、公司主营业务是为客户提供专业的信息技术外包（ITO）服务，包括软件技术外包服务和移动智能终端测试服务两大板块。公司的移动智能终端测试业务已逐步从智能手机拓展至智能穿戴设备、智能家居、物联网等领域。 2、公司预计2022年1-9月营业收入7.73至9.46亿元，同比增长20.69%-47.71%；归母净利润约5100至6400万元，同比增长17.90%-47.96%。
紫燕食品（1072万，+9.93%）：佐餐卤味 1、公司以夫妻肺片为核心单品，整禽类、香辣休闲类、预包装类作为补充。由前员工孵化的经销商收入占公司总营收近八成，2019-2021年新开超千家。 2、国盛证券：预计2022-2024年收入35.7/43/50.9亿，归母净利2.5/4/5.3亿，参考可比公司估值，合理市值区间为130亿-150亿。 （特别提示：本栏目仅截止发文时刻公告复牌股，后续公告将延后添加） 方正电机:拟易主德清国资 1、公司拟筹划向浙江德清县属国资公司或其下属公司非公开发行约1亿股股份（占发行前股份比例约20%）。若最终达成，上市公司控制权将发生变更。 2、公司22年上半年实现营业收入10.69亿元,同比增长21.69%;归属于上市公司股东的净利润亏损725.49万元，扣除非经常性损益后亏损进一步扩大至1918.01万元，连续三年扣非后亏损。
ST基础:摘帽 1、公司简称变更为海航基础，价格的日涨跌幅限制由5%变更为10%。 2、随着海南自贸港封关运作时间的临近，离岛免税新政、加工增值免关税、“两个15%”所得税、三张“零关税”清单、保税航油、第七航权等核心政策利好将会逐步得到释放，公司旗下机场、免税等业务将持续受益，有望迎来长期稳定发展。 3、公司主营业务将聚焦于机场运营管理等核心业务。公司已于今年1月20日将名称变更为“海南机场设施股份有限公司”，设立了机场运营管理部、免税及商业管理部等职能部门，进一步做大做强机场及免税业务。 海能技术（北交所）:实验分析仪器 （韭研公社www.jiuyangongshe.com）
1、公司主要从事实验分析仪器的研发、生产、销售，产品应用于食品、医药、农林水产、环境、第三方检测、化工、科研与教育等领域。被工信部认定为国家级专精特新小巨人企业，并入选建议支持的国家级专精特新小巨人企业。 2、公司牵头或参与起草了包括“全（半）自动凯氏定氮仪”、“微波消解装置”在内的6项国家标准及行业标准，先后承担了国家重点研发计划1项和山东省重点研发计划（重大科技创新工程）1项。 3、截至22年5月25日，公司及其子公司已获得发明专利25项、实用新型专利76项、外观设计专利3项以及软件著作权59项，已受理的发明专利申请41项。 4、22年上半年营业收入为1.05亿元，同比增长20.44%，净利润为1124万元，同比增长28.44%。 |
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