投资大师欧奈尔及他的八种形态，你知道吗

欧奈尔是一个趋势投资者，他的投资理念更适合资金量小于10亿以下的投资者，尤其是在牛市中的表现比价值投资更为亮眼。

从1998年到2002年这5年间，美国个人投资者协会把欧奈尔的CANSLIM方法与另外52个众所周知的投资系统，包括比特林奇和巴菲特的投资系统进行了对比分析。对各种选股系统的业绩表现进行了大范围的比较分析。得出的结论是：无论在牛市还是熊市，CANSLIM方法是最稳定、表现最好的系统之一。我个人的主观实战感受是在中国牛市很适合，熊市一般，因为一般来说，在熊市中，大多数价格都是有绝对缺陷的。

欧奈尔的CANSLIM是一种成长性股票投资策略。什么是CANSLIM呢？

C：Current quarterly earnings per share（可观或者加速增长的当季每股收益和每股销售收入）其实就是收入和利润

A：Annual earning increases（年度收益增长率）

N：New products,New management,New highs（新公司、新产品、新管理层、股价新高）

S：Supply and demand（供给与需求：关键点上的大量需求）

L：Leader or laggard（领军股或拖油瓶：孰优孰劣。）

I：Institutional sponsorship（机构认同度）

M：Market direction（判断市场走势）

交易体系对任何投资者来说都非常重要，欧奈尔的交易体系是这样的：

（1）股票池：基本面上以业绩高增长的股票为主，选出近期业绩爆发的股票；

（2）买卖点：欧奈尔的体系里面有着很明确的买点和卖点。买点是个股形成杯柄形态+指数处于上涨阶段，卖点是指数处于下跌阶段；

（3）止损点：这个是欧奈尔体系里非常重要的。止损很重要，因为赚钱要天时地利人和都要符合才行；所以我们选择的每一次交易都会有失败的可能，如果次次都成功，那就是股神中的股神，失败了就得接受，就得止损。常常听到某些人因为某只股一直下跌，一直补仓，最好深深套牢，就是没有进行及时止损。

（4）强势票+小市值：强势股票也是欧奈尔体系独创的，因为股票是强者恒强，并不是弱者生存。所以买弱势的股票不能在短期内提升收益，做弱势的股票更多的是基本面的体系

欧奈尔的八种形态

在介绍这些经典形态之前，可以简单说明一下欧奈尔的技术分析的理念，有助于理解欧奈尔的买点。欧奈尔追求极高的确定性，要求精确地买在正确的时点，后面高概率的大幅上涨，总结为一句话，突破买入。

1、杯柄形态（Cup with Handle）

杯柄形态算是欧奈尔最广为人知的经典技术形态了，欧奈尔强调了杯柄形态U形底的重要性,一方面是足够长时间的底部会洗走一部分不坚定的持股者，另外一方面长期在底部，股票的热度低，不会引起短期投机者的注意。杯柄形态的买点就在在形成杯柄之后突破杯子右侧高点的转折点（突破买入）

杯柄形态

2、带柄浅碟形态（Saucer-with-Handle ）

带柄浅碟看起来更像是杯柄形态的一种变种，整体形态看起来浅一些

带柄浅碟形态

3、w底形态（Double-Bottom）

w底形态又可以称为双底形态，双底形态没有杯柄形态那么常见，双底意味着这只股票的持有者频繁地坐电梯，对持有股票的散户和主力都是一个耐心的考验。欧奈尔强调第二个底要比第一个底要稍微低一些，少量的w底还会形成一个杯柄。不带杯柄的买点就在突破w中间高点的位置，如果带杯柄，则是在杯柄突破的位置

w底形态

w底形态

4、平台底形态（Flat-Base ）
平台底通常是在杯柄形态，w底形态之后，股价在横向极其狭窄的区域内波动几周（10%-15%）。这个形态让我想起了攀登泰山的经历，在攀登一段陡峭的阶梯之后，在半山腰处会有一个大型的平台，会售卖一些水饮和食物，短暂的补给之后，为后面的攀登积蓄力量。更像是我们民间说的横盘调整。

平台底形态

5、箱体形态（Square Box）
欧奈尔没有详细说明箱体形态的定义，从图形来看，箱体和平台很像，区别在于箱体的波动更大，持续的周期更短（个人感觉）。看图是一门艺术，有些时候细微的差别很难量化。买点就是箱体突破的时候。

箱体形态

6、高紧旗形态（High, Tight Flags ）

高而窄形态是一种罕见的形态，在短时间内大幅上涨，然后会横向修正，这是一种强劲的形态，同时它的风险也比价高。趋势天际线老师也专门介绍过这种形态，描述得更为详细和具体，也分析了背后的资金运行的逻辑。买点是突破横向修正的位置。

高紧旗形态

7、一底更比一底高结构（Base on Top of a Base）

强势股在从底部往上拉升的过程中，由于大盘或者板块向下调整，而在前一个底部区域位置之上建立第二个震荡盘整区域。买点就是突破第二个盘整区域。

一底更比一底高结构

8、递升底部结构（Ascending Bases）

递升底部是指股票在经历前期的杯柄和浅碟形态之后，将会调整三次，而每一调整的低点都会比前一次高。买点就是在突破第三次调整之后的位置。

递升底部结构

总结

1、看周线

欧奈尔的经典形态都是周线形态，理论上这些经典形态在日线，周线都应该适用的，但是由于日线时间短，且欧奈尔的这些经典形态被大家所熟知，趋势天际线老师的原话是日线比较容易画图，当在周期更长的周k线上，更能体现主力或者机构的意图。明河私募的张总在他的书里提到过短线的精髓就是四个字“量价时空”，欧奈尔的周k线图可以看做一个对其中的时的一个很好的说明。

2、紧凑

在欧奈尔100幅图和经典形态的举例图中反复出现了多周收盘价非常接近这样的备注，也明确指出波动区间宽广且松散的形态容易失败，从运作资金的角度上来分析，说明主力资金不够强，不能高度控盘，或者是股票持有者分歧大难以形成合力。

3、均线（10周线）

在欧奈尔的100图中也反复标注了10周均线，在靠近10周均线的时候，甚至会成为加仓点。趋势天际线老师也经常提到做趋势股的一个小技巧，就是沿线做，上穿买入，下穿卖出，到底是用5日，还是15日，甚至是欧奈尔的10周均线，是根据标的走势来决定的，要找到最适合你持有股票的“生命线”。

4、量价配合

在欧奈尔的100副图中，反复灌输一个概念，就是涨时带量，调整时候缩量，突破时候放巨量，这也和张总说的“量价时空”不谋而合，好的量价配合才能走出最优美的k线形态。