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交易市场分析轨迹 （一） 在交易市场我们发现一个有意思的现象，无论国内外市场，交易赢家他们之所以能够成功的看家本领有一个共同的特点，那就是受市场第一性原理制约，无一例外！无论你有多大名气，你的理论和交易体系不符合第一性原理，那么最终被市场淘汰是大概率事件！ 杰西利物莫先生是华尔街的传奇人物，1929年“股市大崩溃”中他做空赚了一亿美元，相当于现在的1000多亿美元，就此获得了“最伟大空头”的称号。然而他在以后的交易中三起三落，最后于1940年自杀。显然他并没有掌握市场的规律！杰西利物莫预测经济走向是有所造诣的，但是他忽略了市场经济走向和股市走向是相关关系而非因果关系！交易中的“三落”说明方向就做错了！那么大的资金想止损也出不来，下场可想而知。就判断市场的顶底和走向，他不如斯波朗迪先生。斯波朗迪先生有一个“123法则”，这大体上保证了他不会犯大的方向错误。123法则是符合市场第一性原理的，因为它的技术要件“123”就是一个N形结构。 再者，20世纪初本间宗久先生的酒田战法已经传入西方交易世界，那怕你只是对它有点常识性了解，也可通过“天井圈”和“地川圈”判断出一波大趋势的顶底，怎么能犯那么大的方向错误呢？当然，当时的杰西利物莫先生对日本人大概是不肖一顾的。 杰西利物莫先生的经历告诉我们趋势方向判断的重要性，尤其是大的趋势判断。分形分析通过分形基因和分割线（分维数据线）能把趋势的转折定位到“点”，这就是规律的魅力！ （二） 贝塔朗菲先生在1948年著有《生命问题》一书首先阐述了系统思维概念，大大地促进了人们对客观世界的认识进程。使我们认识到世间万物毫无例外的都受规律的制约并以系统的方式运行。系统研究的根本模式就是伽利略先生说的要让数据说话，这叫试验科学。这恰恰是我们中国人几千年延续下来的弱项！李约瑟之问讲的就是这么个问题。 市场分析你到底分析的是什么呢？就市场分析的轨迹来看那是千奇百怪，但是能够称得上规律分析的那是少之又少。交易市场分析首要的是分析市场的交易记录——K线数据和移动平均线数据，而且必须用非线性动力学的方法分析。 交易数据用K线（蜡烛线）记录是本间宗久先生对交易市场分析的最大贡献！到现在为止它仍然是最科学的记录。由于交易市场是一个非线性系统，是一个混沌系统，那么找出交易记录的“序”就是市场分析关键的关键，而不是其他。没有分形分析概念的人不知道混沌系统的“序”是结构，所以通常人常常把数据分析搞成了“数学分析”，典型的代表人物是威尔斯.维尔德和江恩。 威尔斯.维尔德先生可能是世界最著名的技术派分析家，称为早期技术分析界的泰坦！那些最著名的技术分析指标：RSI相对强弱指标；DMI趋向指标；SAR抛物线指标；MOM动量指标等等，莫不出自其手。然而在他的晚年1990年，在它的最后一本著作《亚当理论》中，却断然说到他发明的那些技术指标来预测市场是完全没用的！这也是国外交易者抛弃了指标分析的根本原因。指标的祖师爷说没用了，我们国内的分析专家和交易者还跟在没用的东西后面起哄，真不知道是什么逻辑。 我佩服维尔德.威尔斯先生错了就改的勇气，本来市场的“数学分析”就是一种线性分析方法，你说用它来分析非线性的市场那能行吗？ 我们下一个帖子在介绍维尔德.威尔斯的《亚当理论》中符合第一性原理的部分吧。 （三） 威尔斯.维尔德先生的主要著作有三本书，早期的《技术交易系统新概念》流行比较早，事实上靠此盈利的交易者寥寥无几，以至于逐渐被人们遗忘。晚年著有《三角洲理论》和《亚当理论》。后者有一定的参考价值，其他的就不要浪费时间了。 《亚当理论》提出了十大交易原则，大家了解一下即可。重点有两个：1.趋势运行的对称性；2.顺势操作。其中于第一性原理有关的是顺势操作。它指出移动均线是最简单的趋势线。似乎意识到了均线的自组织运动。我们之所以那么重视均线系统的分形分析研究也是受了威尔斯.维尔德先生的影响。 另一个玩市场数学分析的著名交易者就是江恩先生了，他最引人关注的是时间周期理论。研究方向就错了！结果可想而知。天才的拉里.威廉姆斯先生清晰地指出时间周期只不过是华尔街的幻想！ 江恩先生的晚年还是有点凄惨的，他的秘书在他逝世后对外界讲江恩理论时说是“江恩理论只不过是通过两个交易成功案例编织的故事。” 当年江恩先生不可能了解时间分形概念，他迷恋时间周期研究也不奇怪。事实上现在了解时间和空间本质的人也不多。大家只要知道交易市场的时间体系和我们熟悉的格林威治时间不是一回事，交易市场的规律性事件的周期性出现在格林威治时间体系会会呈现出分维特性。简言之，交易市场在时间轴上出现的具有自相似性的市场行为是时间分维的体现，是一种没有时间标度的周期，称为结构周期。例如24体现粘合熵爆的出现具有极强的周期性而非时间周期。 下面要讲的是趋势和结构的关系。 这个话题自然离不开爱德华兹和迈吉，他们合著的《股市趋势技术分析》人们曾经称为股市交易的圣经，是技术分析的开山鼻祖！现在已经再版到第九板了。之所以能获得人们的认可是因为能读懂书中符合市场第一性原理部分的交易者确实能在市场赚到点钱。 爱德华兹先生和迈吉先生对市场分析的贡献在于发现了“价格是呈趋势运动”，而且利用图像模式的方式可以预测趋势的反转。如果你能理解，再有点运气则在市场中赚点钱也是可能的。为什么还要讲点运气呢？这要怪爱德华兹和迈吉先生对价格趋势运动认识的局限性了。首先他们两位老先生没有搞清楚价格趋势运动的机理，那是不能仅仅局限于现象的归纳的，而要从逻辑的演绎推理再得出结论。大概当时他们也没有认真地学习亚里士多德先生的哲学思想。请大家记住价格之所以形成趋势运动是由于系统的负熵递增造成的！他们发现的趋势运动确实是一种“序”，因为它有方向嘛。但是只是相对讲是市场低级的“序”——N1或N3的“序”。交易市场高级的“序”是结构——N形自组织结构，这个概念大家要记住。 正因为搞不清楚市场的自组织结构，才把趋势分为短中长趋势和横盘整理。如果再没有“正向反偏差”概念那你交易不靠点运气那就行吗！ 如果你有时间，关于技术分析的内容可参考一下约翰.莫非先生的《金融市场技术分析》，至于图像模式方面的著作可以看一下汤姆斯.布尔科斯基的《图像模式百科全书》。不过我认为认真学习一下酒田战法是明智的，因为汤姆斯和本间宗久先生不是同一个量级的作者，后者是天才。 （五） 爱德华兹和迈吉用于趋势分析的主要技术手段是趋势线，而且盼望它们是直线。甚至希望通过变换算数作标还是对数作标来实现。整体来看他们的趋势线分析逻辑有点混乱。只是对于一波较长的下跌趋势的波动高点连线画的下跌趋势线（例如斯波朗迪趋势线）和一波较长上涨趋势低点连线画的上升趋势线似乎非常灵验。这种现象相当于选对了格兰维尔均线的参数。我们在直播课37期的“两针一线”概念中做了介绍。这种趋势线的画法是符合第一性原理的。 该书的第36章“自动趋势线：移动平均值”概念阐述的比较清楚大家可以参阅一下。道理和亚当理论讲的是一个意思——移动平均线是最好的趋势线。 趋势交易的核心技术是价格走势的顶底判断，其实两个半世纪之前本间宗久先生已经比较好的解决了这个问题，他的顶底技术形态的判断是符合第一性原理的。判顶的图形模式“三山”就是大有卦分形和否卦分形组合；“佛头”就是大有卦分形和师卦分形组合。判底的图形模式“两川”和“三川”分别是比卦分形和比泰组合分形。那你说它们对价格走势顶底的判断能不准确吗？杰西利物莫先生忽视本间宗久先生的研究成果造成了交易的终身遗憾！ 另本间宗久先生既是一个伟大的企业家也是一个市场交易天才，他的“破档上跳空”交易策略好像并没有引起人们的过度关注，可是这个策略可以说是对市场第一性原理的完美诠释！其实哪怕你只掌握了这一个交易策略在市场实现稳定盈利也就不是什么难事。 （六） 交易市场是非线性系统当然要用非线性动力学的方法分析。事实上知道这个道理的人并不多。艾略特的波浪理论和陈浩先生的筹码分布理论是少有的市场非线性分析理论。 不同于技术分析的比鼻祖道氏理论（最原始的趋势分析），艾略特对价格走势提出了八浪循环理论，无疑分析的方向是正确的，当时他可能还不了解曼德勃罗先生的分形几何，所以发现不了市场的分形。因为不知道分形的迭代生成原则，他把一个标准的上升周期和一个标准的下跌周期搞成了一个八浪循环。由于市场的下跌周期大都没有分形的嵌套发生，就是一个简单的所谓ABC三浪调整，呈现出很强的规律性。所以斯波朗迪先生讲艾略特波浪理论最有价值的就是下跌三浪理论。这我们都知道，斯波朗迪先生一直都对价格走势的次级修正走势有点犯愁。 艾略特先生在病床上对价格走势的一些归纳总结有些对实战把握还是有价值的。比如2浪调整复杂则4浪调整就复杂，反之亦然。确实有统计上的优势，这对实战操作的把握有由帮助的。 陈浩先生是国内知名的金融行为学家，他的筹码分布算法当然也是非线性的，且有一定的科学性。市场筹码分布分析的：筹码低位密集，筹码无量穿越，锁仓拉抬，满盘获利无抛压（90：3）等等概念在实盘操作中是有一定的价值的。做为市场分析辅助手段筹码分布是有价值的。 （七） 拉里.威廉姆斯先生对市场的分析不同于常人，他不是从现象的归纳入手而是从逻辑的演绎入手。他首先发现了股价总是由一个高点走向一个低点，再由这个低点走向另一个高点。这是一个不得了的发现！是市场分形发现的起始点。你也许会说这谁发现不了？你别说在威廉姆斯先生之前确实没有人发现过！由此他定义了短期低，中期低概念，发现了“最赚钱的交易机会”——中期低抬高介入法。这我们在2018年上海分形分析中期班就介绍过，至今也是屡试不爽。 再者，他发现了价差过度理论——股市的唯一规律是小价差后面跟着大价差，大价差后面跟着小价差。这几乎是市场第一性原理的诠释！你说有这样的理论功底他能不是市场交易的赢家吗？ 还有，他首先指出“时间周期只不过是华尔街的幻想”，这给迷恋于时间周期研究的交易者节约了多少宝贵的时间呀。 另外一位值得介绍的市场交易赢家是罗氏霍克，他著有《罗氏霍克交易法》一书。罗氏霍克家族一百五十多年来保持连续交易盈利记录，这当然是一个了不起的记录！靠的是“123”结构交易法。从分形分析看确实有点“小儿科”。“123结构”就是易经分形的泰卦分形。他的完整交易过程就是“泰同人演化”。我们中国人有个易经，易经的分形分析是我们市场交易中的强项，不利用我们的强项那是不是有点遗憾呢？ 另外罗氏霍克先生对市场分析的贡献是“自然支撑位反包技术”，这可以说是喜欢玩强势股追涨的交易者的法宝级操作方法。就我们强调的分形分析正宗交易法——正向反偏差交易法中的“强势股追涨”和本间宗久先生的“回档三五线”交易法那也是有一拼的。 至此我们已经介绍过市场交易原始记录的两种价格形式的分形分析，还剩下的就是原始记录成交量的分形分析了。说的夸张点，大多数交易者对成交量本质的研究研究几近空白。人们说维科夫先生是把价量关系讲的最清楚是分析师，不错，他的现象归纳确实总结出一些有价值的规律现象，但是就人们经常争论的价在量先还是量在价先也没有说出一个所以然来。问题出在研究的方向错误。 市场第一性原理交易秘笈是本期人大线下课的核心内容。由于涉及具体的实战操作，那么在谈实战交易秘笈前提一下成交量分形分析——价量一致性分析皆以引起学员们的关注就有点必要了。这本是直播课42期才会涉及到的内容。 成交量它也是市场交易的原始交易记录，这没有分歧。只是人们对它的分析还不太到位。其实它的分形分析更贴近交易细节。这么说吧，学习过成交量分形分析后你就应能读懂不同时间标度每根K线的逻辑关系。而且可能会颠覆你已经习惯了的成交量分析的认知。 因为涉及的新概念确实有点多，学会用好也有个过程，这本来是年底线下课的内容，再次不在赘述了。
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