歌尔股份的大雷，很容易规避

大家好，我是你的好朋友远方。又等到了相见时刻

11月8日晚，歌尔股份发布风险提示性公告，称“近日收到境外某大客户的通知，暂停生产其一款智能声学整机产品”，“本次业务变动预计影响2022年度营业收入不超过人民币33亿元，约占公司2021年度经审计营业收入的4.2%”。

公告中，歌尔股份并未直接提苹果的名字，但大家猜测就是了。

吃下两个跌停后，目前跌停板上的封单还有277万股，封单金额大概有50亿元左右。

几百亿市值蒸发，39万投资者被埋，还有超百只基金也陪葬了，令人心痛啊。

远方好久没有关注过果链上的公司了，因为它们都达不到我选股的最低要求。

要不是周一文章留言区有读者在后台提到歌尔股份，我也不打算聊这个公司。

这位读者朋友说，估计歌尔股份也不是我的菜，他说的对，确实不是我的菜。

熟悉远方的读者应该都知道，我在选股中，正向选择，逆向排除，98%以上的公司都是可以直接排除的，剩下的公司不到2%。

歌尔股份这样的公司，也是直接排除的类别。

远方写了选股篇的课程，只要大家看过，大概率是可以直接跳过这个坑的。

选股篇在文末，需要的朋友一定要拿去，多读几遍。

另外，去年4月份，有人在知识星球里提问国链上的公司，远方为此还单独写了一篇看法，核心看点是：立讯精密、欧菲光、歌尔声学等公司，我不会碰。这些公司都是附属品，命根子不在自己身上。

可惜，我的知识星球覆盖面还是太小，救不了那么多人。

远方扫了一眼股票软件下面关于歌尔股份的各种资讯，各种悲观，各种马后炮的痛心疾首。

其实，这种坑是很容易避免的，使用三秒排除法即可。

那么，如何选股？

这是一个老生常谈的基础问题。感兴趣的朋友可以直接下手选股篇，这里简单的说一下。

巴菲特说：一个不错的企业，如果能拥有长期的、可持续的高ROE（净资产收益率），那么这个企业就是我们要寻找的比较理想的投资标的。如果只用一个指标选股的话，那就用ROE。

用ROE完成选股，这只是投资分析的第一步，接下来思考巴菲特说的四个条件是否全部具备。如果前三个条件具备，但价格不合适，那就等。如果前三个条件不完全具备，那就排除，即便价格看上去不错。

哪四个条件呢？？

巴菲特在致股东的信中，反复说，我们想要的企业是：一，我们能够理解的生意，二、有良好的长期前景，三、由德才兼具的人士管理，四、非常有吸引力的价格。

使用ROE 的逻辑在哪里？

你买入股权后，你就是股东，公司的股东报酬率（也叫净资产收益率）就是你的收益率。如果公司的资本报酬率能达到26%，意味着三年可以再造一个新公司。

巴菲特的老搭档芒格说：从长期看来，一只股票的回报率与企业发展息息相关，如果一家企业40年来的盈利一直是资本的6%（即ROE6%），那么40年后你的年化收益率不会和6%有什么区别，即使当初你买的是便宜货。如果企业在20-30年盈利都是资本的18%，即使当时出价较高，其回报依然会让你满意。

所以，选择到高ROE 的公司是投资的第一步。接下来要思考的是公司过去为何高ROE，以后可以更高么？？

接下来就是大量的阅读思考、对比分析。。。。去看懂公司，思考公司未来的样子，然后再去给公司定价。

阅读的时候思考如下问题：

1、目标公司靠销售什么商品和服务获取利润？（商业模式）

2、客户为何从它这里采购，而不选其他公司的商品或者服务？

3、资本的天性是逐利的，眼看这家公司坐享丰厚利润，为什么其他资本没有提供更高性价比的商品或服务，抢占它的市场份额，或逼迫它降低利润空间呢？

4、假设同行挟巨资，或者其他产业巨头挟巨资参与竞争，该公司能否保住乃至继续扩张自己的市场份额？

5、目标公司是否被需要、难以被替代、产品价格是否不受管制？（中石油具有垄断的气质，然，油品价格受到国家管制，所以财务数据表现太差）

6、公司所属的行业前景到底如何？有没有遇到天花板？

7、目标公司的行业竞争格局如何？？目标公司有没有跑成行业大龙头的潜力？

8、公司的竞争对手水平如何？如果有更厉害的竞争对手，我们为何不直接考虑投资竞争对手呢？

9、目标公司的核心竞争力到底在哪？可持续否？

读完成目标公司的基础资料，回答了以上问题后，就大致可以认为我们看懂了目标公司。

然后我们就可以问自己，目标公司到底有没有盈利增长的确定性？到底值几个钱？

确定了目标公司的合理估值后，我们要做的就是讨价还价，以便宜的估值买入。

讨价还价就是等待市场悲观情绪涌出，把股价打下来，进入低估的区间，然后买入。

在股票市场上，便宜货往往来自于乌合之众的恐惧，巴菲特说，别人恐惧我贪婪。

投资，真的很不容易。

今天忙成狗，到现在眼睛还疼着，一天没关注股票，坐到电脑前已经很晚了，就聊这么多吧。