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中证财富夜读 | 大道至简 投资也有简单之美

 放牛归去来读书 2022-11-14 发布于河南

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简单是一种无尽的智慧。牛顿曾言:“真理在形式上从来都是简单的,而不是复杂和含混不清的。”爱因斯坦亦认同这一道理:“美在本质上终究是简单性。”

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投资中也蕴含着简单之美,指数基金就是一个典型的例子。指数基金之父约翰·伯格在《投资稳赚》中写道:一只追踪标准普尔500指数的指数基金,可以创造出等同于股票市场表现的业绩——这并不是什么魔术,而只是相当简明的数学规则。

指数基金的简单之美在于它的规则之美。指数基金的核心是指数,“指数”听上去高深,但实际上它是一个数学规则,即加权平均值。我们在日常生活中经常会接触到类似的计算规则,例如,一个班级的平均成绩,一个城市的平均年龄。指数用于股市,可以反映市场的平均水平。

指数基金所依据的算术规则还直抵金融市场的机理。全部投资者构成了市场整体,因此,全部投资者的回报也就是市场的整体回报,有人超越市场平均收益,也就有人低于市场平均回报。尤其对于许多普通投资者而言,想要长期超越市场平均收益,其实是很困难的。指数基金则提供了一种简单的方式,帮助投资者获得市场平均的收益水平。

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指数基金的简单之美还在于它的理念之美。约翰·伯格写道:成功投资的全部真谛不过是常识而已。常识之一是,在投资中,赚取资本回报的成功源于拥有实实在在的企业,享受企业长期发展的收益。这是无数投资大师重复过千百遍的投资道理,听上去简单,但要化为现实绝非易事。

纵观历史,企业来来去去,有沉有浮。当今时代,市场上从来不缺“后起之秀”,但也不乏“明日黄花”。对于大多数投资者而言,即使我们掌握了专业的知识和系统的方法,也很难确保可以选到市场里的“常胜将军”。

但是,指数基金可以帮助我们解决这一困扰。指数基金所跟踪的特定指数,会依据编制规则,动态调整样本和权重,保持指数的代表性,在这个过程中也自然实现了股票的优胜劣汰。而且相比个股投资,买指数基金相当于买入“一篮子”不同的股票,分散了个股投资的风险。指数基金以一种比较省心省力的方式,来帮助我们获取市场的平均收益。如此简洁明了,这也是指数基金理念之美所在。

市场瞬息万变,价格起起落落,但简单的规则与常识铁打不动,把最复杂的变成最简单的,才算高明。

易方达指数通祝您晚安。

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策划:丁坚铭 侯志红

文案:张一雪 杨皖玉

主播:刘英杰

编辑:张楠 于红波

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