交易的本质（一）

梦游地 2022-11-19 发布于河南

展开全文

交易的本质全文瑞鹤仙公众号内部分享，勿外传半年总结一下，是一个非常有必要的事情，这样，你就知道接下来要怎么做，才能让自己在交易中做的更好。新以，这算是一个礼物、你可以当成锦囊，未来你感到迷茫的时候，拿出来找一找对应的点，找到思维的源头。一、短线交易最重要的因素 3 分理解力+2 分技术+5 分心态我做股票十几年了，客观来说，我应该算是投资圈里，对各种交易风格都了解的比较全面的选手。这里说的了解，不是指自我认知，而是简单的说：就是基本对各个风格的主流参与资金都比较热，就是我大概了解他们的交易理念到底是怎样的。比如说，有些做短线的游资，他们会告诉你只看龙头；做价值投资的，会告诉你，要么找到准确的变量，要么找到明确可持续的发展。做博弈的会告诉你，理解力是最重要的。做盘口的会告诉你他是做什么什么
模式的（比方说首板，比方说板块联动追涨，比方说什么接力）尤其这个模式，模式可以让你入门，但是会限制你的高度，天花板非常明显。因为任何一个可量化（或者准量化）的模式，它最大的价值是能制造出收益波动，但距离形成收益趋势还有很远的距离。比如说做连板模式的，你会看见很多做连板很多年的选手，他们的收益曲线大概率是快速翻倍，快速腰斩然后唯一的收获就是：爽过。（比如很多后来的大龙头票，后面连板了，甚至翻倍了，也吃到了）但是很快又不知不觉的还回去。然后你会觉得，收益还回去，是因为技术还不过关，毕竟翻倍过，所以证明这个模式可行，就像取其精华去其糟柏一样，留住技术中可以实现翻倍的那部分，改正回撤的那部分，就可以了。这是钻入牛角尖的开始。有没有一种可能：你所看到的短期快速翻倍，其实是波动造成的，而非趋势形成的。这个认知非常重要！我给大家举一个最量化的连板交易模式：新王次日模式也就是，当一只票，第一次成为市场最高板的次日开盘，去无脑买入它（接力），然后直到某一天尾盘不板，再卖掉它。这个纯量化的手法，你会发现，你的账户一年内至少能在短期翻倍 3 次，同时腰析 3 次，只要做过这个模式的人，就会对它念念不忘，因为短期翻倍的诱感和震撼实在在太大了。但这里也体现了人性中思维的陷阱：你震撼于它的短期翻倍，却有意无意的忽略了它的短期腰新。我们换一个角度去想：如果一个比赛是谁能在短期内亏损亏得最多，那么这个模式也是一个很重要思路这是什么意思？人性中的思维陷阱是：往往会放大好的那一面，放低坏的那一面。心里总想着：我保留好的那一面，想办法去除坏的那一面。（那就是技术傲慢，也就是钻牛角尖）

等等等，这都是理解力的范畴。而这个模式本身的随机波动，会让你开始不相信自己的理解。（你觉得好的，失败了；你觉得不好的，能赚钱。）所以，这里我们得到一个我认为很重要的结论：（高）波动方向+氛围匹配（理解力） = （账户）可持续性收益单纯的高波动盈利= （账户）波动短暂收益，不可持续换句话说，就新王次日这个案例，这两年，大多数时候，都不值得去：去了，哪怕赚钱了，也只是不可持续的波动收益，不可持续的。你多来几次，大概率是要还回去的。可能会有人会问：我如何区分，我一笔交易赚的钱，是可持续的还是不可持续的？很简单：如果你是基于一种纯量化的逻辑去买，那就是不可持续的。如果你是基于模式量化 + 你对于大势，板块的判断赚钱了，那就是可持续的。因为第二种，你赚完之后，会陷入一种迷范，你不清楚自己下回是否还能对于大势，板块判断对了。虽然赚钱了，但你会有一种，这尼玛有点难啊的想法。那么恭喜你，你走在正确的路上。我们知道，做任何事情，你获利了，但是却很难高兴起来，这就说明你走在正确，限难的上坡路上，每一步都如履薄冰。如果你赚了一笔，就觉得，感觉自己悟道了圣杯，对以后充满信心，觉得就按现在这么做就能怎样怎样。那说明，你可能就是瞎猫碰到死耗子，赚到了随机波动的钱罢了。

同样的情况，打板这个领域也可以类比：你只要无脑天天坚持打每天开盘最早封上的几个板，一年下来，大概率也会短期翻倍 3 次，腰斩 3 次。情况是一样的。因为他们都属于高波动的范畴，存在大量随机的剧烈波动。再来一个结论对于短线选手：天然的短线高波动的领域，要去发现它，关注它，跟踪它。但是如果要参与它，就得加入一些理解力：比如关于大势，关于板块，关于可发展，关于合力。高波动领域，注定是市场短线最强的方向，而这种最强，并不简单是当下涨的最好，而是综合分析。举个例子，比如在一个竞赛班里，一次考试， A 得了第一名。就能说明 A 是这个班级里最强的同学吗？不一定，还得看他平时的综合情况，只能说，这次得了第一名的 A ，是最强有力的争夺者，但不一定是他。关于理解力，还可以讲更多的东西：理解力往往与确定性是一个因果关系。我们去分析，去理解一个东西，就是为了找到确定性。我的觉得对于龙头的确定性无非就是这几种： 1 、这只龙头处于主升阶段，已经明牌了。市场的氛围等等支持它继续强下去。（主升博弈） 2 、这只龙头刚刚启动，它是具备可发展的，成为大龙头（启动博弈） 3 、这只龙头主升后，处于调整阶段了，它这里跌不下去了，且博弈周期还未结束，还能干（分岐低吸）然后，这里会有一些横向对比， 1 、 2、 3 三种情况在同一时间，在不同的股票上同时存在：比如 ABC 三只股票。 A 主升中， B 新板块龙头孕育， C 主升后调整。那么这时候至少要有意识的 ABC 进行横向对比，谁更好，更值得去做。比如我们简单对比一下： 8 月份的，科信技术，宝塔实业，川润股份等等事后来看，其实最好的还是科信技术，但它属于主升后，调整未死，在它的整个过程里，熬死了多少只连板的小龙头。

几乎所有连板票都是尖顶走 A 的，而只有他，事后证明是相对最温和，生命周期持续性最好的。真正的龙头，事后证明，它一定是那个，走势最持续，容错程度最好的票。暴涨暴跌，不是龙头，顶多就是一个波动票因为龙头是合力票，合力一定是可持续的。波动票，短线突然来一波资金就可以暴利拉起来，但是这笔资金一旦结束，就没有后续了。二、关于心态我们可以用很多词来描述短线交易，不管你怎么描述，你会发现最后结论都差不多，如果特别简练的去概括的话，我觉得就是：理解力+自控力所有技术范酵的东西，都可以用理解力去概括新有心态范晴的东西，都可以用自控力去概括这里我想用牌局来做一个开篇牌局里，有一个词叫老板局：一个牌局的存在周期往往跟一个老板的兴趣周期有很直接的关系。折谓老板，就是牌局里，特别有钱，打法特别浪的人：然后长期下来，老板一个人养活了所有参与打牌的人。注意，这里有一个认识误区，很多人会以为，老板输钱是因为技术差。其他人赢钱是因为技术好。这是大错特错的。先不说老板往往是一个成功人士，智商肯定不输于任何一个人。但凡一个正常人，天天打牌再不济，水平都不会差到哪里去。那么为什么呢？老板为什么长期输呢？原因跟打法，应对有关系。根据我的观察，老板们打牌水平往往很高，问题出在，打牌赚不赚钱对他们来说无所谓，不是重点。重点是输赢对错的快乐感。

注意，这里有个非常细节的区别：打牌赚钱，输赢对错，这是两码事。比如，老板们往往拿到一个还没成的同花顺听牌，这时候他是不管什么赔率合适不合适的，比如桌子上一共就 1 0 万块钱，他后手有 1 00 万。有人推 all i n ，他想都不会想，就会去接。比如，拿到一个大手对，哪怕对手是 AA ，他也不会放弃。而真正的职业牌手，是会根据自己当时的盈利情况，后手资金情况做考虑的，而老板们不管这些，他就是要在每一把跟他有关系的牌里，赌一个输赢对错。很显然，不是每一次买票都会中，落后追领先，概率上永远是低于 50% 的。长期都是低于 30% 的。但老板们享受这种小概率搏出来的快感。搏出来一次，会快乐很久。至于最终输钱，人家没啥负担。反过来说，每一个老板局里，都会有一个倒霉蛋，因为老板们总有买出来的时候。只要买出来，就会赢特别多。不是你打光，就是他打光，刺激点在这儿！讲完这个，大家应该能听明白一个简单的道理了吧？论技术，你只要在一个领域呆够 2 - 3 年，你都不会差到哪里去。但是能不能赚钱，跟你技术好不好，有关系，但不是决定性天系。根据我的观察，很多人，在股票交易中，都是老板心态。非要赌一个输赢对错，却忘了自已是来赚钱的。比如， 8 月 1 9 号（周一），我中午在公众号文章提了 3 支光纤业绩逻辑的票，隔天（ 8 月 20 号）很快就上涨给了正反馈，然后我 20 号中午文章提示：见好就收。但老有小伙伴后台问我，能不能一直拿到月底。说是，好不容易遇上一个自己知道的，可埋伏的题材...... 这不就是老板心态么：好不容易赶上一把买同花顺的听牌，我还不接 alin 赌一把？

可你知道一张牌，同花顺听牌成功的概率其实也就不到 30% 。 A l l i n 去接一个胜率只有 30% 不到的机会，合算还是不合算呢？不能说不行，但是不考虑其它盘面因素，老这么千，长期必输无疑！偏偏就是有人希望拿到底，那么拿到底也行，中间的波动你是不是自己去承受？这个过山车是大概率的会发生的。真坐上过山车了，又开始担心这个担心那个。大势，板块，个股，三位一体，你用最基础的技术分析一下呢？是不是买点？很多问题，其实用大势，板块，个股，简单分析一下，就能得出结论了。但是就是有人不，心里总想着，万一呢？你永远在追求小概率！这不就是老板心态么？但偏偏，你又没有老板那么有钱。人家老板至少是在玩一个自己输得起的游戏，结完账就忘记了。而你，却痛苦很久，承担着你可能无法承担的损失，那么你说这是不是自找的呢？人性都会被小概率所纠缠，总会想着，万一呢？所以，这里有一个结论：多因素的小概率加起来=大概率大盘没大问题 +板块可能要走强+个股走势出现突破 +个股有一个长逻辑：可以去试一把这个公式，套到我们曾做过的人福医药、中国化学、太龙股份的时候，你发现是不是就很合理？而为什么现在不行了？

因为这个公式当中，目前除了个股逻辑，板块逻辑还在，其他因素都不在，都变成压制因素了。整体算下来，就变成万一，小概率了。所以，在这个时候，你就得有自控力。告诉自己，时间节点不对，概率不站在你这边。要放弃这种对于个股自身逻辑，万一的诱感。然后我们接着讲：自控力之后，还有一个容错率如果你想要在 2， 3 年内，获得一个奇迹收益率。那么我告诉你，这里面最关键的，就是容错率。你想要技术牛逼，获得奇迹收益率，我告诉你，这是不可能的。技术没那么重要，它只要掌基础就行了。如果你想要实现奇迹收益率，你去追求什么一年几倍几倍。这么说吧: 如果你想要追求一年一倍，那么最限难的，是开始的 30%盈利。如果你实现了 30% 模式可持续盈利，那么你今年只要后面没出什么大错，大概率是能实现的。如果你想要追求一年 5 倍以上，那么最开始的第一个翻倍，是最重要的 , 获得容错率上的优势，是交易中可持续盈利最最最最最重要的事情。我们不是不可以搏，事实上，想赚大钱，就是要靠博的，但是最重要的在于，你要在合理的状态上去搏，这里有个最大的不同：新手，喜欢在亏损的时候，去搏而高手，喜欢在大赚之后，去搏这就类似一个经典问题：很多人说，如果我有了一个亿一千万，我就不工作了，环游世界去了。这就是认知上的典型缺陷，有这样想法的人，是没办法在大赚之后，还有搏的动力的。所以你注定赚不到大钱。搏的真正魅力在于：如果你输了，不伤筋动骨。但是如果你赢了，就能百尺竿头。这才是一个成功人士真正的行为方式。自控力最高准则就是：水上不保守，算好盈亏和概率，寻找激进机会；水下不上头，要耐心。如果你出现亏损了，那么拿回亏损，最好的办法和你最应该做的办法，就是靠时间，靠大量的保守型交易去拿回。还有一点，很重要：这也是人性里的一部分：当你顺风顺水的时候，你斗志满满，激情四射，这时候，你天然是客观的。（容易的飘的人另说）所以，在水上的时候，遇到好机会，你是能客观算好盈亏和概率，值不值得做。这时候的研究更有价值。而水下的时候，一你没有那么多耐心去算，二你算出来的往往是 YY 。

最后总结一下，自控力体现在：具体某一笔交易中，适当的熬，不被动的粘票整体交易上：水上保持进取心，水下保持耐心。

三、仓位我的理解是，仓位控制等于自控力，理解力的综合感知，正常人是做不到那么好的。仓位配置真正的核心在于：总体仓位，而非你买某个票的仓位多少，多数人所谓控制仓位，其实就是现在买入某个票的仓位大小，而非总体仓位，这是很大的错误。所以，最好的方式就是，在控制投入的前提下，放弃仓位设置，满仓意味着没有后手。所以，你只要思考你的自控力就行，用交易风格去替代仓位调配。

（那就是技术傲慢，也就是钻牛角尖）

我来告诉你关于这个模式的答案：这个模式在现在的氛围下（几年前，效率相对更高），从模式的角度基本接近失效。但是它有一个东西是永存的：如果会出现超级龙头，那么这个模式是它最后一个量化式买点。你可以翻回去看，今年的大牛股无论是浙江建投，中通客车，湖南发展，集泰股份全都经过了这个模式。大亏是它，大赚也是它。所以，你该怎么看待这个模式？？这就要引入理解力了大牛股必然会经过新王次日模式，但是如我们所知，一年内连板大牛股最多就那么几只。而几乎每隔一周，都会出现一只新王次日票。也就是说：一年，大概有 50 只以上的新王次日票。而一年可能真正成为超级大牛股的，只有 1 0 只。 20% 的概率，这未免太低了。同时，新王次日票里面，还存在一些随机票。有些看上去不好的，不能去的，最后按照新王次日模式买入，也能大赚，这是这个模式最坑的地方。波动性涨幅和趋势性涨幅，最大的迷惑性就在这。
交易的本质全文瑞鹤仙公众号内部分享，勿外传半年总结一下，是一个非常有必要的事情，这样，你就知道接下来要怎么做，才能让自己在交易中做的更好。新以，这算是一个礼物、你可以当成锦囊，未来你感到迷茫的时候，拿出来找一找对应的点，找到思维的源头。一、短线交易最重要的因素 3 分理解力+2 分技术+5 分心态我做股票十几年了，客观来说，我应该算是投资圈里，对各种交易风格都了解的比较全面的选手。这里说的了解，不是指自我认知，而是简单的说：就是基本对各个风格的主流参与资金都比较热，就是我大概了解他们的交易理念到底是怎样的。比如说，有些做短线的游资，他们会告诉你只看龙头；做价值投资的，会告诉你，要么找到准确的变量，要么找到明确可持续的发展。做博弈的会告诉你，理解力是最重要的。做盘口的会告诉你他是做什么什么
模式的（比方说首板，比方说板块联动追涨，比方说什么接力）尤其这个模式，模式可以让你入门，但是会限制你的高度，天花板非常明显。因为任何一个可量化（或者准量化）的模式，它最大的价值是能制造出收益波动，但距离形成收益趋势还有很远的距离。比如说做连板模式的，你会看见很多做连板很多年的选手，他们的收益曲线大概率是快速翻倍，快速腰斩然后唯一的收获就是：爽过。（比如很多后来的大龙头票，后面连板了，甚至翻倍了，也吃到了）但是很快又不知不觉的还回去。然后你会觉得，收益还回去，是因为技术还不过关，毕竟翻倍过，所以证明这个模式可行，就像取其精华去其糟柏一样，留住技术中可以实现翻倍的那部分，改正回撤的那部分，就可以了。这是钻入牛角尖的开始。有没有一种可能：你所看到的短期快速翻倍，其实是波动造成的，而非趋势形成的。这个认知非常重要！我给大家举一个最量化的连板交易模式：新王次日模式也就是，当一只票，第一次成为市场最高板的次日开盘，去无脑买入它（接力），然后直到某一天尾盘不板，再卖掉它。这个纯量化的手法，你会发现，你的账户一年内至少能在短期翻倍 3 次，同时腰析 3 次，只要做过这个模式的人，就会对它念念不忘，因为短期翻倍的诱感和震撼实在在太大了。但这里也体现了人性中思维的陷阱：你震撼于它的短期翻倍，却有意无意的忽略了它的短期腰新。我们换一个角度去想：如果一个比赛是谁能在短期内亏损亏得最多，那么这个模式也是一个很重要思路这是什么意思？人性中的思维陷阱是：往往会放大好的那一面，放低坏的那一面。心里总想着：我保留好的那一面，想办法去除坏的那一面。（那就是技术傲慢，也就是钻牛角尖）
我来告诉你关于这个模式的答案：这个模式在现在的氛围下（几年前，效率相对更高），从模式的角度基本接近失效。但是它有一个东西是永存的：如果会出现超级龙头，那么这个模式是它最后一个量化式买点。你可以翻回去看，今年的大牛股无论是浙江建投，中通客车，湖南发展，集泰股份全都经过了这个模式。大亏是它，大赚也是它。所以，你该怎么看待这个模式？？这就要引入理解力了大牛股必然会经过新王次日模式，但是如我们所知，一年内连板大牛股最多就那么几只。而几乎每隔一周，都会出现一只新王次日票。也就是说：一年，大概有 50 只以上的新王次日票。而一年可能真正成为超级大牛股的，只有 1 0 只。 20% 的概率，这未免太低了。同时，新王次日票里面，还存在一些随机票。有些看上去不好的，不能去的，最后按照新王次日模式买入，也能大赚，这是这个模式最坑的地方。波动性涨幅和趋势性涨幅，最大的迷惑性就在这。