筹码分布及计算原理

冷雨雪 2022-11-21 发布于上海

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筹码分布和筹码分布图

筹码分布技术分析被越来越多的投资者重视，它对股票投资分析的作用越来越显得尤为重要。筹码分布简单地说即“某股市中流通股票持仓成本分布”。它反映的是股票在不同价位上投资者的持仓数量。如果光靠文字很难具体表达筹码分布的详细含义，我们暂且把它称之为成本分布，是指投资者持有的流通股票在不同成本上的分布数量或比例。

筹码分布图，在大部分炒股软件中，筹码分布图位于K线图窗口的右侧，由上下两部分组成。上部分是紧密排列的水平柱状条，每根柱状条与左边的K线图价格坐标相互对应。柱状条的长度则表示在这个价位上建仓的股票数量占总流通股的百分比，如果近期的交易使得某个价位的筹码增加，那么相应地其他价位的筹码分布量必然会减少。下部分则是筹码分布的标注，它适时标注了筹码分布的日期、获利比例、平均成本，并且计算了一定价格区间的筹码集中度。

红色的筹码为获利盘，蓝色为套牢盘，箭头指向的黄色线为目前市场所有持仓者的平均成本线，表明整个成本分布的重心。如股价在其之下，说明大部分人是亏损的。

筹码分布及计算原理

我们可以举个例子：

某公司有16股股票，这16股被3个不同的投资者持有。股东A曾在10元价位上买过3股，而后又在11元价位上买了6股；而股东B则在12元的持仓成本上买进了4股；股东C，在13元上买了1股，在14元上持有2股。把这3位股民的股票加起来，正好是16股。

如下图，我们就把股票换成像麻将牌一样的筹码，在图左是从10元一直到14元的5个价位，然后我们把这些筹码按照当时股东们买它的成本堆放到它相应的价位上，于是就形成了图中的样子：

从这张图上我们可以清楚的看到：这只股票在11元价位上，投资者的筹码比较重一些，12元至10元次之，13元以上筹码量就不多了。此外，除了上面所说的股东A、B、C以外，曾经还有一位投资者D，在9元左右买过这只股票，后来又以11元转卖给了股东A，于是D提出了一个问题，“ 9元钱的历史交易怎么没有在这张筹码分布图上得到反映？”其实这个问题不难讲清楚，大家注意到图上的筹码总共只有16股，而这只股票的流通盘也是16股，筹码分布只去表现这一天所有在册股东的建仓成本，由于D已经卖掉了自己的股票，所以他的筹码在筹码分布上就看不见了。这是筹码分布的一个重要特征：既反映一只股票的全体投资者在全部流通盘上的建仓成本和持仓量，它所表明的是盘面上最真实的仓位状况。

随着交易的继续,筹码会在投资者之间进行流动，因而筹码分布也不是一成不变的。假定随后发生了一个交易：股东B把他的12元价位建仓的4股股票卖掉了3股，成交价是14元，由股东D承接，于是筹码分布就成为了图下的样子：

使用筹码分布的要点

无论是短线、中线还是长线庄家，如要控盘，是手中必须掌握20%以上的筹码，否则是很难做庄的。为什么会有这种规律呢？因为一只股票通常会20％的筹码是锁定不动的，因为它们是长线投资者所拥有。在剩余的80％流通筹码中，其中的20％是活跃浮动筹码，如果把这20％的筹码收集完毕，市场上就很少浮筹了，所以就能够大体控盘。

作为一个庄家，由于其吸纳的筹码量巨大，这些筹码不可能都在最低价格上买到，为了千方百计买到筹码，主力还要进行打压和洗盘；而在派发筹码时，他还要降低价格卖出筹码，所有这些，都无形中抬高了主力的筹码成本。因此，主力做庄若想获利，股票价格必须要有足够的涨幅。

一般来讲，当主力操盘的个股升幅达50％时，庄稼才有可能获得10%-20%的利润，所以多数情况下，主力操盘的股票最终会有100％以上的涨幅，因为只有这样，主力才有可能在保证利润的前提下从容派发筹码。主力会设定最低目标位，不管未来道路多么曲折，主力会等待股价达这个价位，若非迫不得已，主力绝不会亏损离场。

主力筹码有什么特点？

从博弈的角度来，在漫长熬人的持股阶段中，散户投资者通常无法做到“获利不抛，解套不卖，横盘洗不掉”，如果做到获利不抛、解套不卖、横盘洗不掉，那么这些筹码基本上是主力的筹码。

1、获利不抛的筹码

一支股票若上涨20%至30%，散户通常会抛售获利，而从庄家控盘筹码角度上看，他还没有获利，更不用说将筹码顺利派发出去，所以不太可能卖出筹码。相反，当股价从高位下跌到下方筹码密集峰时，将出现强劲的反弹，这是因为这时股价触及了主力的持仓成本，主力需再向上拉出空间以便派发筹码。

2、解套不卖的筹码

再来看解套盘，散户的普遍持股心理是“获利时焦躁不安，深度被套则异常平静”。大熊市中，证券营业部基本是人去楼空，别说是买卖股票，散户们连看盘都懒得看。而当股价见底反弹，投资者接近解套的状态，股市便重新活跃起来。当股价回到前期套牢区附近，大都会引发比较大的成交量，说明这些早期被套的投资者一旦解套，便纷纷选择了离场观望。对于主力资金来讲，获利才是目的，他绝对不会仅仅因为解套而卖出布局时吸纳的筹码。