锂电池隔膜，一只慢牛股。

近期，除钠离子电池外，PET铜箔、TOPcon、HJT电池等多个新科技细分赛道相关板块均表现活跃。

火热的PET铜箔股英联股份累计已获4连板，成为目前最高连板股。PET铜箔，即锂电复合铜箔，其作为负极集流体的锂电池具有低成本、高安全、长寿命和高能量密度等优势，有机构预计2023年有望成为PET铜箔量产元年。

今天聊一只锂电隔膜股，星源材质。

锂电池隔膜，是典型的重资产行业，固定资产占比位居四大材料之首。2022年中报数据，恩捷股份和星源材质的固定资产占比约40%，远超正极、负极和电解池行业。

最近恩捷股份董事长、总经理被监视居住，显然，我解读为利好星源材质。竞争对手出事了，同行竞争者翻车，自然可以捡到份额。

隔膜行业，成本结构特殊性与成本快速迭代，推动了寡头格局快速形成，潜在进入者难度大、风险大、性价比低，未来行业寡头的格局仍然稳固。

星源材质，专业从事锂离子电池隔膜研发、生产及销售的新能源、新材料和新能源汽车领域。公司生产的锂离子电池隔膜，主要包括干法隔膜、湿法隔膜以及在干湿法隔膜基础上进行涂覆加工的涂覆隔膜，整体技术水平在国内锂离子电池隔膜行业处于领先地位。

星源材质发布2022 年三季报，前三季度实现营收20.93亿元，同比增长 59.19%；实现盈利5.88亿元，同比增长176.89%。受益于新能源汽车和动力电池行业的快速发展，公司隔膜出货量环比呈现大幅增长。

公司2022 年前三季度实现隔膜出货量约11.4亿平，干法隔膜比例的提升，新增1亿平，其比例达到约40%。公司现金流净额显著提升，前三季度现金流量净额为9.38亿元，同比增长237.18%。

此外公司拟回购0.5亿元-1亿元，回购价格不超25元/股，彰显长期成长信心。整体而言，公司重视人才，通过股权激励等方式优化公司治理。得益于公司产品良率持续提升，规模效应不断体现，公司经营质量持续向好。

注：股市有风险，本文不构成投资建议。