财务报表分析主要模块2主要模块3模块一财务报表分析认知任务一 认知财务报表分析的意义5一、财务报表分析的主体及目的1.主体主体是指“谁”进
行财务报表分析。投资人；债权人；企业经营者；税务部门、行政监管部门；企业员工和工会组织。概况起来分为内部分析人和外部分析人
债权人目的，短期债权人主要关心企业的短期偿债能力等近期财务状况而不是长期的财务状况；长期债权人，更关注决定企业长期偿债能力的长期财
务状况。 监管部门目的，税务部门审查企业纳税申报数据的合法性；国资委评价国有企业的政策的合理性；证券管理机构通评价上市公司遵
守政府法规和市场秩序的情况；财政部门审查企业遵守会计法规、财务报表编制规范的情况；社会保障部门职工的收入和就业情况 经营者目
的发现有价值的线索，设法改善业绩，使得财务报表能让投资者和债权人满意。他们分析财务报表的主要目的是改善财务报表。投资者目的在于股东
权益的变化及股东权益是否受到伤害， 企业的财务成果及其盈利能力， 企业的财务状况及偿债能力，企业的经营状况及经营能力。 6任务一
认知财务报表分析的意义 （二）财务报表分析的目的企业员工目的，从自身利益出发，关心工资、保险、福利等待遇问题。社会其他人士目的，
审计人员确定审计的重点，供应商为决定是否建立长期合作关系，分析公司长期盈利能力和偿债能力；为决定信用政策，需要分析公司短期偿债能力
。客户为决定是否建立长期合作关系，需要分析公司持续供货能力和售后服务能力 正确评价企业的财务状况、经营成果和现金流量情况，揭示
企业未来的报酬和风险； 可以判断企业的偿债能力，建立良好的信用关系；可以检查企业预算完成情况，考核经营管理人员的业绩，为建立
健全合理的激励机制提供帮助。二、财务报表分析的意义7任务一 认知财务报表分析的意义 一、财务报表分析的内容 （一）短期偿债
能力分析 短期偿债能力是指企业以流动资产偿还流动负债的现金保障程度。（二）长期偿债能力分析 长期偿债能力是指企业偿还长期债
务本金和支付长期债务利息的现金保障程度。 （三）盈利能力分析 盈利能力是指运用资产赚取利润的能力。（四）现金流量分析 现金是企
业的血液，对现金流动状况的分析，可以了解企业在经营、投资、筹资活动中产生或消耗现金的程度，从而对利润的质量做出判断。8任务二 认知
财务报表分析的内容、原则和步骤现金流量（五）资产营运能力分析 资产营运能力是指企业资产运营产生的经营效果。（六）发展能力分析企
业的发展能力，也称企业的成长性，它是企业通过自身的生产经营活动，不断扩大积累而形成的发展潜能。发展能力 二、财务报表分析的原则 9
任务二 认知财务报表分析的内容、原则和步骤 一、比较分析法（一）按比较对象（和谁比）分类 1.与历史标准比较 ??10任务三 认
知财务报表分析的方法历史标准是指以企业过去某一会计期间的实际业绩为标准。历史标准可选择企业历史最高水平，也可选择企业正常经营条件下
的业绩水平。另外，在财务分析中，经常将本年的财务状况与上年进行对比2.与行业标准比较行业标准是财务分析中广泛采用的标准，它是按行业
制定的或能反映行业财务状况和经营状况的基本水平。也可选择同行业某一先进企业的业绩水平作为行业标准。 厌学 3.与预算标准比较 …
预算就是企业在一定的时期内(一般为一年或一个既定期间内)各项业务活动、财务表现等方面的总体的数量说明。把分析期的实际数与预算数比较
，那么预算数就是比较的标准，其差距反映完成预算的程度任务三 认知财务报表分析的方法（二）按比较内容（比什么）分类1.比较会计要素的
总量指标总量是指财务报表某个项目的金额总量，例如总资产、总负债、净资产、总收入、净利润等112比较结构百分比指标技能演练 【1-1
】甲公司利润表结构百分比的计算和分析利润表的“总体”是“营业收入”；资产负债表的“总体”是“总资产”。3比较财务比率指标财务比率是
用倍数或比例表示的分数式,总资产周转率二、因素分析法 比率因素分解法是把一个财务比率分解为若干个影响因素进行分析的方
法。财务比率是财务报表分析的特有概念,财务比率分解是财务报表分析所特有的方法。企业的偿债能力、获利能力等是用财务比率评价的,对这些
能力的分析必须通过财务比率的分解来完成。（一）比率因素分解法12任务三 认知财务报表分析的方法 例【1-2】运用连环替代法分析公
司生产的甲产品材料消耗总额的差异原因，有关材料消耗的计划和实际资料如表1-2所示：1.连环替代法13任务三 认知财务报表分析的方法
程序：（1）将要分析的某项经济指标分解为若干个因素的乘积。（2）计算经济指标的实际数与基期数(如计划数，上期数等)，从而形成了两个
指标体。（3）确定各因素的替代顺序。替代的顺序一般是先替代数量指标，后替代质量指标；先替代实物量指标，后替代货币量指标；先替代主要
指标，后替代次要指标。（4）计算替代指标。（5）计算各因素变动对经济指标的影响程度。（6）将各因素变动对经济指标影响程度的数额相加
，应与该项经济指标实际数与基期数的差额(即分析对象)相等14任务三 认知财务报表分析的方法2. 差额分析法 差额分析法是直接
利用各因素的预算(计划 )与实际的差异来按顺序计算，确定其变动对分析对象的影响程度。表1-2材料消耗计划与实际资料表1-2材料消耗
计划与实际资料15任务三 认知财务报表分析的方法3.定基替代法定基替代法是测定比较差异成因的一种定量方法。按照这种方法，需要分别用
标准值（历史的、同业企业的或预算的标准）替代实际值，以测定各因素对财务指标的影响。数量差异＝实际价格×（实际数量－标准数量）价格差
异＝实际数量×（实际价格－标准价格）成本总差异＝数量差异＋价格差异财务报告 16任务四 收集分析财务报表的信息资料 审计报告 信
息资料 模块二 财务报表的初步阅读与分析一、资产负债表相关知识点18任务一 初步阅读与分析资产负债表(一)资产负债表第一类项
目的阅读与分析二、初步阅读资产负债表的步骤1.先阅读第一类项目，既阅读资产、负债、所有者权益的总额，分析公司的财务实力。2．再阅读
第二类项目，既阅读流动资产合计、非流动资产合计；流动负债合计、非流动负债合计；所有者权益；分析公司的资产结构、负责结构和资本结构。
（注：集团公司分析母公司股东权益合计和少数股东权益合计）3．最后有重点地阅读第三类项目，既具体的资产、负债、所有者权益内部各项目，
分析公司的偿债能力和支付能力。 19任务一 初步阅读与分析资产负债表【例2-1】 ABC公司2021年审计后的资产负债表如表
2-3所示。ABC公司属于交通运输行业,经营范围包括商品储存、中转联运、装卸搬运、货运代理等。(二)资产负债表第二类项目的阅读与分
析1.资产结构分析资产结构是指资产负债表左边的各种资产占企业总资产的比重。从企业盈利性和风险性来讲,也可指流动资产和非流动资产占总
资产的比例关系。【例2-2】 ABC公司2021年12月31日资产结构比率表,如表2-5所示20任务一 初步阅读与分析资产负债表
流动资产构成比重和非流动资产构成比重的计算公式为: 流动资产构成比重=流动资产合计/资产总额×100% 非流动资产构成比重=非
流动资产合计/资产总额×100%2.负债结构分析负债结构是指流动负债和非流动负债占负债总额的比重。【例2-3】 ABC公司2021
年12月31日负债结构分析表,如表2-6所示（见教材）。21任务一 初步阅读与分析资产负债表3.资本结构分析资本结构是指企业各种
长期资金筹集来源的构成及比例关系。 22任务一 初步阅读与分析资产负债表谨慎型资本结构谨慎型资本结构是指企业的资金来源主要由
权益资本和长期负债构成,即企业的长期资产和部分流动资产全部由主权资本和长期负债提供,流动负债只是满足部分临时性流动资产占用所需资金
。在这种资本结构下,企业融资风险相对较小,而融资成本较高,因此收益水平也就不高。风险型资本结构风险型资本结构是指企业的资金来源主要
由负债融资特别是流动负债融资组成,即流动负债融资除满足全部临时性流动资产占用需要外,还用于大部分非速动流动资产,甚至被用于长期资产
,而主权资本和长期负债只是满足于长期资产或部分非速动流动资产。在这种资本结构下,企业融资风险增大,但融资成本相对较低,因此收益水平
会增高。谨适中型资本结构是介于上述两种资本结构之间的一种形式,是指企业的资金来源主要根据资金使用的用途来确定,用于长期资产和非速动
流动资产的资金由主权资本和长期负债来提供,而临时性流动资产所需资金由流动负债来满足。在这种资本结构下,企业的融资风险、融资成本和收
益水平都处于中等水平。适中型资本结构(三)资产负债表第三类项目的阅读与分析(1)短期借款项目分析。(2)应付票据及应付账款项目分析
。(3)预收账款项目分析。(4)其他应付款项目分析。(5)一年内到期的非流动负债。(6)长期借款项目分析。23任务一 初步阅读与
分析资产负债表 (1) 货币资金项目分析。(2)应收票据应收账款项目分析。(3)存货项目分析。(4)可供出售金融资产(5)长期股权
投资项目分析。(6)固定资产项目分析。(7)无形资产项目分析。2.负债内部各重点项目分析1.资产内部各重点项目分析3.所有者权益内
部各重点项目分析(1)实收资本(股本)。(2)资本公积项目分析。(3)盈余公积项目分析。(4)未分配利润项目分析。一、利润表相关知
识点(二)利润表的重要作用(1)利润表可以反映企业一定会计期间收入的实现情况,如实现的营业收入有多少、实现的投资收益有多少、实现的
营业外收入有多少等,据以判定未来的经营前景。(2)利润表可以反映一定会计期间费用的耗费情况,如营业成本有多少、税金及附加有多少、销
售费用和管理费用及财务费用有多少、营业外支出有多少等,据以判断成本控制的关键环节。(3)利润表可以反映企业生产经营活动的成果,即净
利润的实现情况,据以判断资本保值、增值情况,评价和考核管理人员的绩效。(一)利润表的概念利润表也称为损益表,是反映企业一定期间内生
产经营成果的财务报表。它是企业生产经营成果的集中反映,是衡量企业生存和发展能力的主要尺度。。24任务二初步阅读与分析利润表二、初步
阅读利润表(一)利润表的结构分析 25 任务二初步阅读与分析利润表 利润表横向结构分析利润表横向结构分析是指连续几个年度
利润表各项目数据的变动额和变动率的比较,主要反映企业经营成果的动态趋势。利润表纵向结构分析利润表纵向结构分析是将常规形式的利润表换
算成结构百分比形式的利润表,即以营业收入总额为共同基数,定为100%,然后再求出表中各项目相对于共同基数的百分比,从而可以了解企业
有关销售利润率以及各项费用率的百分比,同时其他各个项目与关键项目之间的比例关系会更加清晰地显示出来,据以分析经营成果的结构及增减变
动是否合理,并判断公司的经营前景和成长性。(二)利润表的项目分析 药物治疗：①抗焦虑剂中苯二氮类最常用，氯硝西泮、阿普唑仑该
药具有成瘾性，增加或减少剂量应在医生指导下进行；②三环类抗抑郁剂，丙米嗪、氯米帕明对广泛性焦虑和惊恐发作均有效，有睡眠障碍的可改用
阿米替林；③5‐T H再摄取抑制剂，氟西汀、氟伏沙明、帕罗西汀、舍曲林等亦可选用。26 任务二利润表的初步阅读与分析 心
理治疗：解释性心理治疗、放松治疗、行为治疗、认知疗法及催眠疗法可以选用。1.营业收入项目分析2.营业成本项目分析3.三大期间费用分
析4.资产减值损失项目分析5.公允价值变动损益项目分析6.投资收益项目分析7.资产处置收益项目分析8.其他收益项目分析9.营业利润
项目分析10.营业外收入项目分析11.营业外支出项目分析12.利润总额和净利润项目分析13.持续经营净利润和终止经营净利润项目分析
14.其他综合收益的税后净额项目分析15.综合收益总额项目分析16.每股收益项目分析【例2-5】 ABC公司2021年审计后的利润
表,如表2-8所示。(1)ABC公司利润表结构分析。1)横向结构分析。计算利润表内项目的增减变动额和变动率,如表2-9所示。具体分
析建教材27 任务二初步阅读与分析利润表 2)纵向结构分析。以营业收入总额为共同基数,定为100%,计算利润表内其他项目
占营业收入的百分比,如表2-10所示。(见教材）28 任务二初步阅读与分析利润表 模块三 企业短期偿债能力分析一、短期偿债能力分析
的相关知识点 30 任务一认知企业短期偿债能力 二、短期偿债能力与资产流动性的关系 流动性的理解资产流动性与风
险和收益的关系1.资产流动性与风险的关系资产流动性越强,资产的转换时间越短,时期性风险就越小;资产流动性越强,其流动性风险和利率风
险就越小;资产流动性能体现企业的偿债能力,资产流动性越强说明企业的偿债能力越强,企业的财务风险越小。2.资产流动性与收益的关系资产
流动性越强,其收益性就越差,资产的流动性与资产的收益性呈反方向变化。现金是流动性最强的资产,但同时又是一种非营利性资产,不能给企业
带来任何收益;相反,固定资产的流动性很差,却是营利性资产,企业的盈利还得靠这些流动性低的资产来创造。宏观意义上的流动性是指整个宏观
经济的流动性,指在经济体系中货币投放量的多少。财务管理意义上的流动性主要是指资产的流动性,即资产能够以一个合理的价格顺利变现的能力
。31 任务一认知企业短期偿债能力一、比率分析法 32营运资金、流动比率、速动比率、现金比率和现金流量比率任务二计算与分析企
业短期偿债能力指标 (一)营运资金企业短期偿债能力的高低同营运资金的多少有着密切的联系。营运资金是指流动资产减去流动负债后的净额。
计算公式如下: 营运资金=流动资产-流动负债一、比率分析法 33营运资金、流动比率、速动比率、现金比率和现金流量比率任务二
计算与分析企业短期偿债能力指标 (二)流动比率流动比率是流动资产与流动负债的比率,该指标表示企业每一元流动负债有多少流动资产作为
偿还的保证,它反映企业用短期内能转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力。流动比率=根据长期经验,一般认为2∶1的比例表明企业财
务状况稳定可靠,除了满足日常生产经营的流动资金需要外,还有足够的财力偿付到期的短期债务。一、比率分析法 34营运资金、流动比
率、速动比率、现金比率和现金流量比率任务二计算与分析企业短期偿债能力指标 (三)速动比率也被称为酸性测试比率,是企业速动资产与流
动负债的比率。速动资产包括货币资金、短期投资、应收票据、应收账款、其他应收款项等流动资产,而存货则不应计入。这一比率用以衡量企业流
动资产中可以立即用于偿付流动负债的能力。速动比率=根据经验,一般认为速动比率为1较为合适。它表明企业的每一元短期负债,都有一元易于
变现的资产作为抵偿。=一、比率分析法 35营运资金、流动比率、速动比率、现金比率和现金流量比率任务二计算与分析企业短期偿债能
力指标 (四)现金比率现金比率是企业现金类资产与流动负债的比率。现金类资产包括企业所拥有的货币资金和持有的有价证券(指易于变为现金
的有价证券),它是速动资产扣除应收账款后的余额。现金比率=(五)现金流量比率现金流量比率是经营活动现金净流量与流动负债的比率,该指
标能够更准确地反映企业的短期偿债能力。现金流量比率=二、趋势分析法趋势分析法又称比较分析法、水平分析法,它是将两期或多期连续的相同
指标或比率进行定基对比和环比对比,得出它们的增减变动方向、数额和幅度,以揭示企业财务状况、经营情况和现金流量变化趋势的一种分析方法
。采用趋势分析法通常要编制比较会计报表。 36任务二计算与分析企业短期偿债能力指标 三、行业比较分析法行业比较分析根据比较的标准
不同,可以分为与行业先进水平比较、与行业平均水平比较和与竞争对手比较。一般认为,正常情况下,流动比率为2、速动比率为1时比较安全,
尤其对于制造业企业。表3-3是部分行业的流动比率和速动比率的比值,进行行业比较分析时可以做参考。二、趋势分析法趋势分析法又称比较分
析法、水平分析法,它是将两期或多期连续的相同指标或比率进行定基对比和环比对比,得出它们的增减变动方向、数额和幅度,以揭示企业财务状
况、经营情况和现金流量变化趋势的一种分析方法。采用趋势分析法通常要编制比较会计报表。 37任务二计算与分析企业短期偿债能力指标
三、行业比较分析法行业比较分析根据比较的标准不同,可以分为与行业先进水平比较、与行业平均水平比较和与竞争对手比较。一般认为,正常情
况下,流动比率为2、速动比率为1时比较安全,尤其对于制造业企业。表3-3是部分行业的流动比率和速动比率的比值,进行行业比较分析时可
以做参考。四、影响短期偿债能力的因素(一)企业的变现能力1.可动用的银行贷款指标 2.准备很快变现的长期资产 3.偿债能力的声誉(
二)流动负债的结构1.记录的或有负债2.担保责任引起的负债3.企业的现金流量4.企业的短期融资能力5.其他因素 38任务二计算与
分析企业短期偿债能力指标 模块四 企业长期偿债能力分析含义：长期偿债能力反映的是企业偿还长期债务本金及支付债务利息的能力。一、长期
偿债能力的含义 债权人会从他们的切身利益出发研究企业的偿债能力40任务一认知企业长期偿债能力分析 二、长期偿债能力分析的目的 投资
者通过长期偿债能力分析,判断其投资的安全性及盈利性 企业经营者既关心企业的盈利,也关心企业的风险,一、长期偿债能力比率分析法
41利息偿付倍数偿债保障比率资产负债率产权比率有形净值债务率任务二计算与分析企业长期偿债能力指标 (一)利息偿付倍数利息偿付倍
数又称已获利息倍数,反映企业经营业务收益(息税前利润)与所支付的利息费用的倍数关系。一般而言,该指标越高,说明企业的债务利息压力越
小。利息偿付倍数= =通常,利息偿付倍数至少应该大于1。该比率越高,表示企业不能偿付债务利息的可能性越小,这意味着
长期偿债能力越强。为了考察企业偿付利息能力的稳定性,一般应计算5年或5年以上的利息偿付倍数。保守起见,则应选择5年中最低的利息偿付
倍数作为基本值。WK房地产公司的利息偿付倍数很高,表明该公司有很强的偿债能力。=一、长期偿债能力比率分析法 42利息偿付倍数
偿债保障比率资产负债率产权比率有形净值债务率任务二计算与分析企业长期偿债能力指标 (二)偿债保障比率偿债保障比率是负债总额与经营
活动现金净流量的比率。一般认为,该比率越低,企业偿还债务的能力越强。偿债保障比率= 通过计算可以看出,WK房地产公
司的偿债保障比率连续三年呈下降趋势,表明该公司利用经营活动产生的现金来偿还债务的能力在增强。一、长期偿债能力比率分析法 43
利息偿付倍数偿债保障比率资产负债率产权比率有形净值债务率任务二计算与分析企业长期偿债能力指标 (三)资产负债率资产负债率是负债总
额与资产总额的比率关系,用于衡量企业利用债务资本进行财务活动的能力,同时也能反映企业在清算时对债权人利益的保护程度。资本负债率是衡
量企业负债水平及风险程度的重要标志。 资产负债率= 通常认为企业资产负债率为30%~70%较为合理。负债比率越大,
企业面临的财务风险越大,获取利润的能力越强。如果企业资金不足,依靠欠债维持,导致资产负债率特别高,偿债风险就应该引起管理者的特别注
意了。资产负债率为60%~70%,比较稳健;达到85%及以上时,应视为发出预警信号,表示企业高额负债,应提起足够的重视。通过计算可
以看出,虽然WK房地产公司连续三年的资产负债率均在合理范围之内,但三年资产负债率呈上升趋势,应引起管理者的高度重视。一、长期偿债能
力比率分析法 44利息偿付倍数偿债保障比率资产负债率产权比率有形净值债务率任务二计算与分析企业长期偿债能力指标 (四)产权
比率产权比率又叫债务权益比率,是负债总额与所有者权益总额的比率,是评估资金结构合理性的一种指标。 产权比率= 一般
而言,产权比率越低表明企业自有资本占总资产的比重越大,从而其资产结构越合理,长期偿债能力越强。通过计算可以看出,WK房地产公司的产
权比率在逐年增加,表明自有资金所占的比重在逐年降低。===一、长期偿债能力比率分析法 45利息偿付倍数偿债保障比率资产负债率
产权比率有形净值债务率任务二计算与分析企业长期偿债能力指标 (五)有形净值债务率有形净值债务率是企业负债总额与有形资产净值的百分
比。有形资产净值是净资产减去无形资产、开发支出、商誉、长期待摊费用、递延所得税资产后的净值。 有形净值债务率= 有形
净值债务率的最重要特点是该指标计量了债权人在企业处于破产清算时能获得多少有形财产保障。二、长期偿债能力的趋势分析法 46任务
二计算与分析企业长期偿债能力指标 趋势分析法就是历史比较法,即将企业连续几个会计期间的财务数据进行对比分析,预测企业的发展趋势。解
:资产负债率最低的是烟草制品业、石油和天然气开采业,而最高的是废弃资源和废旧材料回收加工业。数据显示,中国企业普遍资产负债率高,而
被政府垄断的行业,即使是资本密集型行业,企业的实际负债率仍低于其他行业。虽然很不正常,但具有中国特色。 三、长期偿债能力的同业比较
分析法趋势分析法就是历史比较法,即将企业连续几个会计期间的财务数据进行对比分析,预测企业的发展趋势。47 任务二计算与分析企业长期
偿债能力指标 四、资产结构分析与资本结构分析(一)资产结构分析1.固定资产2.长期投资3.无形资产(二)资本结构分析 1.长期负
债 2.长期租赁48 任务二计算与分析企业长期偿债能力指标 五、影响长期偿债能力的因素(一)企业的盈利能力(二)经营风险(
三)担保责任(四)或有事项(五)金融工具模块五 企业盈利能力分析一、 盈利能力分析的含义三、盈利能力分析的内容50 任务一认知盈利
能力 利润额利润率盈利能力是指在正常的营业状况下,企业赚取利润的能力。二、 盈利能力分析的意义1.利用盈利能力的有关指标反映和衡
量企业经营业绩2.通过盈利能力分析发现经营管理中存在的问题一、企业盈利能力一般分析 51销售净利率、销售毛利率、总资产利润率
、净资产收益率和权益乘数任务二计算与分析企业盈利能力指标 (一)销售净利率销售净利率是企业税后利润与企业销售收入净额的比率 销售
净利率= 【例5-1】 WK房地产公司的相关财务数据如表5-2所示。表5-2 WK房地产公司的相关财务数据单位:万
元 要求:计算并分析WK房地产公司的销售净利率。一、企业盈利能力一般分析 52销售净利率、销售毛利率、总资产利润率、净资产收
益率和权益乘数任务二计算与分析企业盈利能力指标 (二) 销售毛利率销售毛利率是毛利占销售收入的百分比,通常称为毛利率。其中,毛利
是销售收入与销售成本的差销售毛利率= 【例5-2】 承例5-1资料,计算并分析WK房地产公司的销售毛利率。解:各年
销售毛利率为: 2021年销售毛利率=(7 178 280-4 322 820)/7 178 280×100%=39.78%
2020年销售毛利率=(5 071 380-3 007 350)/5 071 380×100%=40.70% 2019年销售毛利
率=(4 888 100-3 451 470)/4 888 100×100%=29.39%一、企业盈利能力一般分析 53销售
净利率、销售毛利率、总资产利润率、净资产收益率和权益乘数任务二计算与分析企业盈利能力指标析 (三)总资产利润率是指企业息税前利润
与平均总资产之间的比率,用以评价企业运用全部资产的总体获利能力,是评价企业资产营运效益的重要指标总资产利润率= 通
过计算可以看出,该公司总资产利润率有所降低,这主要是资产总额增长较快所致,但变化不大,企业仍有较强的盈利能力。【例5-3】 承例5
-1资料,计算并分析WK房地产公司的总资产利润率。解:各年资产利润率如下: 2021年总资产利润率=1 159 960/29 6
20 800×100%=3.9% 2020年总资产利润率=883 961/21 563 800×100%=4.1% 2019年
总资产利润率=643 001/13 760 900×100%=4.7%一、企业盈利能力一般分析 54销售净利率、销售毛利率、
总资产利润率、净资产收益率和权益乘数任务二计算与分析企业盈利能力指标 (四)净资产收益率净资产收益率又称所有者权益报酬率或净资产利
润率、 资本利润率,是指企业净利润(即税后利润)与所有者权益(即资产总额减负债总额后的净资产)的比率,用以反映企业运用资本获得收益
的能力。净资产收益率= 通过计算可以看出,WK房地产公司的净资产收益率连续三年均有所增加,2017年增长的幅度最大
,表明公司的盈利能力在增强。我们知道,净资产收益率越高,说明企业所有者权益的盈利能力越强。净资产收益率是一项非常综合的盈利能力指标
,它受销售净利率的大小、总资产周转率的快慢以及权益乘数高低的影响。因此,应结合销售净利率、总资产周转率和权益乘数三个因素做进一步分
析,以找出影响企业净资产收益率变化的真正因素。其中: 所有者权益平均余额=(期初所有者权益余额+期末所有者权益余额)/2【例5-
4】 承例5-1资料,计算并分析WK房地产公司净资产收益率。解:各年净资产收益率为: 2021年净资产收益率=1 159 960
/6 783 250×100%=17.10% 2020年净资产收益率=883 961/5 458 620×100%=16.19%
2019年净资产收益率=643 001/4 540 850×100%=14.16%一、企业盈利能力一般分析 55销售净利
率、销售毛利率、总资产利润率、净资产收益率和权益乘数任务二计算与分析企业盈利能力指标(五)权益乘数权益乘数又称股本乘数,是指资产总
额相当于股东权益的倍数。权益乘数= =权益乘数越大,代表公司向外融资的财务杠杆系数越大,公司将承担较大的风险。但是,若
公司营运状况刚好处于向上趋势中,较高的权益乘数反而可以创造更高的公司获利,通过提高公司的股东权益报酬率,对公司的股票价值产生正面激
励效果。 通过计算可以看出,WK房地产公司的权益乘数三年呈上升趋势。【例5-5】 承例5-1资料,计算并分析该公司的权益乘数。解
:各年权益乘数为: 2021年权益乘数=29 620 800/6 783 250=4.37 2020年权益乘数=21 563
800/5 458 620=3.95 2019年权益乘数=13 760 900/4 540 850=3.03二、上市公司盈利能力
分析 56每股利润、每股股利、市盈率和市净率任务二计算与分析企业盈利能力指标 (一)每股利润每股利润是指普通股每股税后利润
。该指标中的利润是利润总额扣除应缴所得税的税后利润,如果发行了优先股,还要扣除优先股应分的股利,然后除以流通股数,即发行在外的普通
股平均股数每股利润= 该指标能反映普通股每股的盈利能力,是衡量上市公司获利能力的重要财务指标。每股收益越多,说明每股盈利能力越强。
影响该指标的因素有两个:一是企业的获利水平;二是企业的股利发放政策。(二)每股股利每股股利是企业股利总额与流通股数的比率。股利总额
是用于对普通股分配现金股利的总额,流通股数是企业发行在外的普通股平均股数。每股股利=(三)市盈率市盈率即市价盈利率,又叫本益比,它
是上市公司股票市价与每股税后利润之间的比率。市盈率=(四)市净率市净率指的是每股股价与每股净资产的比率。市净率=三、盈利能力综合分
析57任务二计算与分析企业盈利能力指标 模块六 企业现金流量分析一、现金流量的概念现金流量指企业一定时期的现金和现金等价物
的流入和流出的数量 59任务一认知现金流量和现金流量表 经营活动产生的现金流量投资活动产生的现金流量筹资活动产生的现金流量二、
现金流量表的结构第一部分为正表 第二部分为补充资料。由经
营活动、投资活动和筹资活动产生的三大类现金流量及汇率变动对现金的影响构成一、经营活动现金流量的阅读与分析1234经营活动流入的现金
经营活动流出的现金销售商品、提供劳务所收到的现金。收到的税费返还。收到的其他与经营活动有关的现金。购买商品、接受劳务支付的现金支付
给职工以及为职工支付的现金支付的各项税费。支付的其他与经营活动有关的现金。任务二阅读与分析现金流量表的结构123(二) 经营活动产
生的现金流量的分析要点(1) 如果经营活动现金流量小于零,意味着企业通过正常的商品购、 产、销所带来的现金流入量不足以支付因经营活
动而引起的货币流出(2)如果经营活动现金流量等于零,说明企业经营活动现金流量处于“收支平衡”状态。企业正常经营活动不需要额外补充流
动资金,企业经营活动也不能为企业的投资活动以及融资活动贡献现金。 (3)如果经营活动现金流量大于零,说明在补偿当期的非现金消耗性
成本后仍有剩余。此时意味着,企业通过正常的商品购、产、销所带来的现金流入量不但能够支付因经营活动而引起的货币流出、补偿全部当期的非
现金消耗性成本,而且还有余力为投资活动提供现金支持,表明企业所生产的产品适销对路、市场占有率高、销售回款能力较强,同时企业的付现成
本、费用控制在较适宜的水平上。任务二阅读与分析现金流量表的结构二、投资活动现金流量的阅读与分析123投资活动流入的现金投资活动流出
的现金收回投资所收到的现金取得投资收益所收到的现金。购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金投资所支付的现金。支付的其他与
投资活动有关的现金任务二阅读与分析现金流量表的结构 1223(二) 投资活动产生的现金流量的分析要点(1)如果投资活动现金流量小于
零,说明企业投资活动现金流量处于“入不敷出”状态。投资所需资金的缺口,可以通过以下方式解决:消耗现存的货币积累;挤占本来可以用于经
营活动的现金;利用经营活动积累的现金补充;额外贷款融资;拖延债务支付或加大投资活动负债。(2)如果投资活动现金流量大于等于零,说明
企业投资活动方面的现金流入量大于流出量。这种情况的发生,或者是由于企业在本会计期间的投资回收活动的规模大于投资支出的规模,或者是由
于企业在经营活动与筹资活动方面急需资金而不得不处理手中的长期资产以求变现。(3)如果处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现
金净额大或在整个现金流入中所占比重大,说明企业正处于转产时期,或者未来的生产能力将受到严重影响,已经陷入深度的债务危机之中;如果购
建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金金额大或在整个现金流出中所占的比重大,说明企业未来的现金流入看好,今天的投资会带来未
来的效益。任务二阅读与分析现金流量表的结构三、筹资活动现金流量的阅读与分析123筹资活动流入的现金筹资活动流出的现金吸收投资所收到
的现金。借款所收到的现金。收到的其他与筹资活动有关的现金。偿还债务所支付的现金。分配股利、利润或偿付利息所支付的现金。支付的其他与
筹资活动有关的现金。任务二阅读与分析现金流量表的结构 123(二) 筹资活动产生的现金流量的分析要点(1)如果筹资活动现金流量大于
零,表明企业通过银行及资本市场筹资的能力较强,但应密切关注资金的使用效果,防止未来无法支付到期的负债本息而陷入债务危机。(2)如果
筹资活动现金流量小于零,或者是由于企业在本会计期间集中发生偿还债务、支付筹资费用、分配股利或利润、偿付利息、融资租赁等业务,或者是
因为企业经营活动和投资活动在现金流量方面运转较好,有能力完成上述各项支付。 (3) 通过比较筹资活动现金流出中“分配股利、利润或偿
付利息所支付的现金项目”和利润表、资产负债表中“应付股利、应付利润和财务费用项目”,对企业利润分配和支付利息能力做出评价。如果利润
表和现金流量表补充资料的财务费用同时出现负数,表明企业存在过多的存款,即现金富余,如果是企业找不到新的投资方向,则为一个严重的问题
。任务二阅读与分析现金流量表的结构四、现金流量的结构分析(一)现金流入结构分析【例6-1】 滨海永利公司2021年的现金流入量如表
6-3所示。任务二阅读与分析现金流量表的结构要求:计算该公司的现金流入结构百分比,并进行分析。解:该公司的现金流入结构百分比如表6
-4所示。 表6-4滨海永利公司的现金流入结构百分比在公司当年流入的现金中,经营活动流入的现金占96.85%,投资活动流入的现金占
0.75%,筹资活动流入的现金占2.40%。也就是说,公司当年流入的现金主要来自经营活动,有极小的部分来自投资活动和筹资活动。很显
然,公司要增加现金流入,首先依靠经营活动,特别是来自销售的现金流入,其次是筹资活动。四、现金流量的结构分析(二)现金流出结构分析【
例6-2】 滨海永利公司2021年的现金流出如表6-5所示。任务二阅读与分析现金流量表的结构要求:计算该公司的现金流出结构百分比,
并进行分析。解:该公司的现金流出结构百分比如表6-6所示。 表6-6滨海永利公司的现金流出结构百分比在公司当年支出的现金中,经营活
动支出的现金占69.98 %,投资活动支出的现金占14.77%,筹资活动支出的现金占15.25%。在经营活动支出的现金中,购买商品
、接受劳务支付的现金占57.12%。在投资活动支出的现金中,对外投资占18.62%,对内投资占81.38%。在筹资活动支出的现金中
,偿还借款占44.97%,偿付利息占55.03%。该公司全部现金流出中,主要是经营活动产生的现金流出,因此,要重点关注商品成本的变
动,降低成本支出。五、现金流量的趋势分析【例6-3】 新洋公司的现金流量数据如表6-7所示。 表6-7新洋公司的现金流量数据单位:
万元任务二阅读与分析现金流量表的结构要求:依据以上资料,进行现金流量的趋势分析。解:新洋公司的现金流量增长额和增长率如表6-8所示
。 表6-8新洋公司的现金流量增长额和增长率单位:万元趋势分析通常采用编制历年财务报表的方法,即将连续多年的报表并列在一起加以分析
,以观察变化趋势。观察连续数期财务报表,比单看一个报告期的财务报表,能了解到更多的信息和情况,并有利于分析变化的趋势一、现金流动性
分析(一)现金流量与当期债务比现金流量与当期债务比是指年度经营活动产生的现金净流量与当期债务相比的值。其计算公式为: 现金流量与
当期债务比=在一般情况下,该指标数值越高,现金流入对当期债务清偿的保障程度越强,表明企业的流动性越好;反之,则表明企业的流动性越差
。(二)债务保障率债务保障率是年度经营活动产生的现金净流量与全部债务总额相比的值。其计算公式为: 债务保障率=和现金流量与当期债务
比类似,债务保障率也是越高越好,该比率越高,企业承担债务总额的能力越强。两者的差别在于,现金流量与当期债务比可能更为短期债权人所重
视,而债务保障率则更为长期债权人所关注。×100%×100%任务三分析现金流量质量 任务三分析现金流量质量 (一)每元营业收
入现金净流量每元营业收入现金净流量是指经营活动现金净流量与营业收入的比值。 每元营业收入现金净流量=(二)每股经营现金净流量每股
经营现金净流量是反映公司为每一普通股获取的现金流入量的指标。每股经营现金净流量=二、反映获取现金能力的现金流量比率分析(三)资产的
经营现金流量回报率资产的经营现金流量回报率表明每1元资产通过经营流动所能形成的现金净流入,反映企业资产的经营收现水平。 资产的经
营现金流量回报率=三、反映投资能力的现金流量比率分析投资能力是指企业通过经营活动和筹资活动创造现金流量满足投资活动现金需要的能力。
反映企业投资能力的现金流量比率主要是现金再投资比率。71 任务三分析现金流量质量 现金再投资比率=四、反映收益质量的现金流量比率
分析(一) 营运指数 营运指数=经营活动现金净流量÷经营所得现金(二)现金股利保障倍数 现金股利保障倍数=经营活动现金净流量÷
现金股利支付额模块七 企业资产营运能力分析一、资产营运能力的概念及分析作用73任务一认知企业资产营运能力 二、资产营运能力分析
的指标体系流动资产营运能力分析、非流动资产营运能力分析和总资产营运能力分析(一) 流动资产营运能力分析 74现金周转率、应收
账款周转率、存货周转率、营业周期、流动资产周转率任务二计算与分析资产营运能力指标 1.现金周转率现金周转率是指营业收入与现金
平均余额的比率。营业收入包括主营业务收入和其他业务收入。 【例7-1】 宏达公司2018年的主营业务收入为509
111万元,其年初货币资金为1 024万元,年末货币资金为1 056万元。要求:计算现金周转率和现金周转天数。解:计算过程如下:
现金周转率=509 111÷[(1 024+1 056)÷2]=489.53(次) 现金周转天数=360÷489.53=0.7
4(天)该公司现金一年周转489.53次,周转一次不到一天。该结果是否优良,应具体分析,比如和同业进行比较,不能简单地得出结论。现
金周转率=现金平均余额=(期初现金+期末现金)÷2现金周转天数=计算期天数通常为一年,即360天(一) 流动资产营运能力分析
75现金周转率、应收账款周转率、存货周转率、营业周期、流动资产周转率任务二计算与分析资产营运能力指标 2.应收账款周转率应
收账款周转率是指企业一定时期的商品或产品赊销净额与应收账款平均余额的比率,即企业的应收账款在一定时期内(通常为一年)周转的次数
【例7-2】 宏达公司2021年的主营业务收入为509 111万元,其年初应收账款为69 376万元,年末应收账款为
59 091万元。要求:计算应收账款周转率和应收账款周转天数。解:计算过程如下: 应收账款周转率=509 111÷[(69 37
6+59 091)÷2]=7.93(次) 应收账款周转天数=360 ÷7.93=45(天)该公司应收账款一年周转7.93次,周转
一次需45天。该结果的评价依然要视具体情况而定。如果宏达公司的平均信用期为30天,45天这一周转天数则不值得称赞,因为它超过了平均
信用期,说明应收账款的实际收回时间比应该收回的时间长。若宏达公司的平均信用期是60天,45天则是一个不错的数字,说明应收账款的营运
能力很高。赊销净额=营业收入-现销收入-销售折扣-销售折让-销货退回应收账款平均余额=(期初应收账款+期末应收账款)÷2(一) 流
动资产营运能力分析 76现金周转率、应收账款周转率、存货周转率、营业周期、流动资产周转率任务二计算与分析资产营运能力指标
3.存货周转率一是以成本为基础的存货周转率二是以收入为基础的存货周转率【例7-3】 宏达公司2021年的主营业务成本为423
666万元,其年初存货净额为77 141万元,年末存货净额为60 013万元。要求:计算存货周转率和存货周转天数。解:计算过程如下
: 存货周转率=423 666÷[(77 141+60 013)÷2]=6.18(次) 存货周转天数=360÷6.18=58(
天)评价该公司的存货周转情况是否良好,要结合该公司的所属行业,如果宏达公司是一个钢铁制造商,58天的存货周转天数应该还不错;如果宏
达公司是一个鲜活食品或鲜花销售商,则这个周转天数就说明该公司的存货周转存在着相当大的问题。存货周转能力还可用存货周转天数衡量。存货
周转天数是指存货周转一次所需要的天数(一) 流动资产营运能力分析 77现金周转率、应收账款周转率、存货周转率、营业周期、流动
资产周转率任务二计算与分析资产营运能力指标 4.营业周期营业周期是指从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的这段时间。营业周
期的长短取决于存货周转天数和应收账款周转天数。【例7-4】 宏达公司存货周转天数为58天,应收账款周转天数为45天。要求:计算营业
周期。解:计算过程如下: 营业周期=58+45=103(天)(一) 流动资产营运能力分析 78现金周转率、应收账款周转率、
存货周转率、营业周期、流动资产周转率任务二计算与分析资产营运能力指标 5.流动资产周转率流动资产周转率是指营业收入净额与流动
资产平均占用额的比率,即企业的流动资产在一定时期内(通常为一年)周转的次数。 例7-5】 宏达公司2021年的主营
业务收入为509 111万元,其年初流动资产合计337 045万元,年末流动资产合计177 995万元。要求:计算流动资产周转率和
流动资产周转天数。解:计算过程如下: 流动资产周转率=509 111÷[(337 045+177 995)÷2]=1.977(次
) 流动资产周转天数=360÷1.977=182(天)该公司的流动资产周转速度到底是快是慢,应结合历史资料或行业平均(或先进)水
平判断。仅分析流动资产周转率这一个指标不足以找出产生问题的原因,最好应结合应收账款、存货等主要流动资产项目的周转率状况作进一步分析
判断。(二)非流动资产营运能力分析 79固定资产周转率、长期投资周转率、其他资产周转率任务二计算与分析资产营运能力指标
1.固定资产周转率固定资产周转率反映企业固定资产周转状况和运用效率,是指企业一定时期的主营业务收入与固定资产平均净值的比率。
【例7-6】 宏达公司2021年的主营业务收入为509 111万元,其年初固定资产净值为322 443万元,年末固定资
产净值为398 597万元。要求:计算固定资产营运能力指标。解:计算过程如下: 固定资产周转率=509 111 ÷[(322 4
43+398 597)÷2]=1.412 2(次) 固定资产周转天数=360 ÷1.412 2=255(天)
(二)非流动资产营运能力分析 80固定资产周转率、长期投资周转率、其他资产周转率任务二计算与分析资产营运能力指标 2.
长期投资周转率长期投资的数额与主营业务收入之间的关系不一定很明显,企业进行长期投资的目的不是取得直接的投资收益,而是为了控制子公司
的生产经营,取得间接收益,因此很少计算长期投资的周转率。 【例7-7】 宏达公司2021年的主营业务收入为509
111万元,其年初长期股权投资余额为20 333万元,年末长期股权投资余额为41 342万元。要求:计算长期投资营运能力指标。解:
计算过程如下: 长期投资周转率=509 111 ÷[(20 333+41 342) ÷2]=16.51(次) 长期投资周转天数
=360÷16.51=22(天)
(二)非流动资产营运能力分析 81固定资产周转率、长期投资周转率、其他
资产周转率任务二计算与分析资产营运能力的指标 3.其他资产周转率其他资产包括无形资产、长期待摊费用、其他长期资产和递延税项。其
他资产与主营业务收入之间的关系也不明显,只有这些资产对企业的收入或收益有贡献时,企业才应该持有它们。 【例7-8】
宏达公司2021年的主营业务收入为509 111万元,年初其他资产合计179万元,其中:无形资产净值14万元,长期待摊费用120
万元,其他长期资产40万元,递延税款借项5万元;年末其他资产合计66万元,其中:无形资产净值16万元,长期待摊费用4万元,其他长期
资产30万元,递延税款借项16万元。要求:计算其他资产营运能力指标。解:计算过程如下: 其他资产周转率=509 111 ÷[(1
79+66) ÷2]=4 156(次) 其他资产周转天数=360÷4 156=0.086 6(天)
任务二计
算与分析资产营运能力指标(三)总资产营运能力分析总资产营运能力反映企业的总资产在一定时期内创造了多少主营业务收入。【例7-9】 宏
达公司2021年的主营业务收入为509 111万元,其年初资产总额为680 000万元,年末资产总额为618 000万元。要求:计
算总资产周转率和总资产周转天数。解:计算过程如下: 总资产周转率=509 111 ÷[(680 000+618 000)÷2]=
0.784(次) 总资产周转天数=360 ÷0.784=459(天)任务二计算与分析资产营运能力指标二、资产营运能力分析资产营运
能力分析主要应从三方面进行,即影响资产周转率的因素分析、资产周转率的趋势分析和资产周转率的同业比较分析。（一）影响资产周转率的因素
分析1.影响企业营运能力的外部因素企业所处行业及经营背景不同,会导致不同的资产周转率。2.影响企业营运能力的内部因素（1）企业资产
的构成及质量（2）资产管理的力度和企业采用的财务政策任务二计算与分析资产营运能力指标二、资产周转率的趋势分析【例7-10】 宏达公
司的主要资产及主营业务收入数据如表7-2所示。表7-2 相关数据单位:元 要求:试对宏达公司的各项资产周转率进行趋势分析。解:计算
该公司各项资产周转率指标,如表7-3所示。表7-3 指标计算任务二计算与分析资产营运能力指标三、资产周转率的同业比较分析【例7-1
1】 2021年宏达公司及所在行业的各项资产周转率数据如表7-4所示。表7-4 各项数据 要求:试进行同业比较分析。模块八 企业发
展能力分析一、企业发展能力及其影响因素企业发展能力,也称企业成长能力,是企业通过自身的生产经营活动,不断扩大积累而形成的发展潜能。
企业发展能力取决于多种因素,包括外部经营环境、企业内在素质及资源条件等。企业竞争能力集中表现为企业产品的市场占有情况和产品的竞争能
力。在分析企业竞争能力时,还应对企业所采取的竞争策略进行分析。企业竞争能力分析企业周期分析任务一认知企业发展能力分析 12二、企业
发展能力的分析内容企业的发展过程总是呈现出一定的周期特征,处于不同周期阶段的企业的同一发展能力分析指标计算结果反映不同的发展能力。
企业发展能力财务比率分析3企业营业发展能力分析企业财务发展能力分析三、企业发展状态财务分析平衡发展 过快发展失控发展负债发展互周期
性发展低速发展慢速发展任务一企业发展能力分析认知 任务一认知企业发展能力分析 任务二计算与分析企业发展能力指标(二)三年销售收入平
均增长率为消除销售收入短期异常波动的影响,反映企业较长时期的销售收入增长情况可采用该指标。任务二计算与分析企业发展能力指标 二、资
产增长指标(一)总资产增长率总资产增长率,也称资产增长率。资产是企业用于取得收入的资源,也是企业偿还债务的保障。资产增长是企业发展
的一个重要方面,发展性高的企业一般能保持资产的稳定增长。(二)固定资产成新率固定资产成新率是企业当期平均固定资产净值同平均固定资产
原值的比率,反映了企业所拥有的固定资产的新旧程度,体现了企业固定资产更新的快慢和持续发展的能力。 任务二计算与分析企业发展能力指
标 (一)资本积累率资本积累率是企业本年净资产增长额同年初净资产的比率,反映企业净资产当年的变动水平。资本积累率,又称为股东权益
增长率、资本增长率、净资产增长率。(二)资本保值增值率资本保值增值率是指企业本年年末所有者权益扣除客观增减因素后同年初所有者权益的
比率。该指标表示企业当年资本在企业自身努力下的实际增减变动情况,是评价企业财务效益状况的辅助指标,反映了投资者投入企业资本的保全性
和增长性。三、资本增长指标任务二计算与分析企业发展能力指标 (三) 三年资本积累率资本保值增值率是指企业本年年末所有者权益扣除
客观增减因素后同年初所有者权益的比率。该指标表示企业当年资本在企业自身努力下的实际增减变动情况,是评价企业财务效益状况的辅助指标,
反映了投资者投入企业资本的保全性和增长性。 任务二计算与分析企业发展能力指标 四、营业利润增长指标(一)营业利润增长率营业利润增长
率又称销售利润增长率,是企业本年营业利润增长额与上年营业利润总额的比率,反映企业营业利润的增减变动情况。(二)净利润增长率净利润增
长率说明企业当期净利润比上期净利润的增长幅度,指标值越大代表企业盈利能力越强五、市场占有指标市场占有率是指企业的某项指标占同业或同
区域市场总量的份额及比重。任务二计算与分析企业发展能力指标六、反映上市公司发展能力的特殊指标DPS表示下一年的预期股利,r表示要求
的股票收益率,g表示股利增长率模块九 企业综合财务分任务一初步认知企业综合财务分析 一、综合财务分析的概念所谓综合财务分析,就是将
企业偿债能力、盈利能力、营运能力、发展能力等方面的分析,纳入到一个有机的分析系统之中,全面地对企业财务状况、经营成果进行解剖和透视
,从而对企业经济效益做出较为准确的评价与判断。二、综合财务分析的原则(一)综合性原则(二)有用性原则(三)定性分析与定量分析相结合
原则97 任务一初步认知企业综合财务分析 特征(一)分析问题的方法不同(二)反映事物的本质不同(三)分析的重点和
比较的基准不同(四)财务指标的地位不同综合财务分析的概念原则特征一、杜邦分析法(一)杜邦分析法的含义杜邦分析法又称杜邦分析体系,是
利用各主要财务比率指标之间的内在联系,对企业财务状况及经济效益进行综合系统分析评价的方法。该体系以净资产收益率为主体指标,以总资产
报酬率和权益乘数为核心,分别反映企业盈利能力、偿债能力、营运能力及发展能力,并按其内在联系有机结合起来,从而形成一个将资产负债表、
利润表的数据综合在一起的指标分析体系。由于这种分析方法由美国杜邦公司的财务管理人员在实践中摸索和建立起来,故名为杜邦分析法。98 任务二计算与评价企业综合财务分析的方法体系 (二)杜邦分析法的具体内容1.重要指标分解(1)净资产收益率的分解99任务二计算与评价企业综合财务分析的方法体系 (2)总资产报酬率的分解 总资产报酬率=(3)权益乘数的分解 2.重要指标关系 净资产收益率=营业收入净利率×总资产周转率×权益乘数一、杜邦分析法(一)杜邦分析法的含义杜邦分析法又称杜邦分析体系,是利用各主要财务比率指标之间的内在联系,对企业财务状况及经济效益进行综合系统分析评价的方法。该体系以净资产收益率为主体指标,以总资产报酬率和权益乘数为核心,分别反映企业盈利能力、偿债能力、营运能力及发展能力,并按其内在联系有机结合起来,从而形成一个将资产负债表、利润表的数据综合在一起的指标分析体系。由于这种分析方法由美国杜邦公司的财务管理人员在实践中摸索和建立起来,故名为杜邦分析法。100任务二计算与评价企业综合财务分析的方法体系101任务二计算与评价企业综合财务分析的方法体系 杜邦体系图任务二计算与评价企业综合财务分析的方法体系二、沃尔评分法(一)沃尔评分法的含义沃尔评分法又叫综合评分法,它通过对选定的多项财务比率分别给定各自的分数比重,然后通过与行业标准比率进行比较,确定各项指标的得分及总体指标的累计分数,并据此评价企业综合的财务状况。由于创造这种方法的先驱者之一是亚历山大·沃尔,因此被称作沃尔评分法。(二)沃尔评分法的雏形任务二计算与评价企业综合财务分析的方法体系(三)沃尔评分法的基本步骤1.选择评价指标并分配指标权重2.确定各项评价指标的标准值3.对各项评价指标记分并计算综合分数4.形成评价结果提示:各项比率指标的实际值计算在最终评价时,如果综合得分大于100,则说明企业的财务状况比较好;反之,则说明企业的财务状况比同行业平均水平或者本企业历史先进水平较差。由于该公司综合得分为111.54,大于100,说明其财务状况为良好。 任务二计算与评价企业综合财务分析的方法体系 (一)企业综合绩效评价体系企业综合绩效评价指标及权重表如表9-9所示,该体系共4项评价内容、30项指标,包括定量指标22项(财务绩效),定性指标8项(管理绩效),并根据各项指标的重要程度分别给定了相应的权数。其中,指标权重实行百分制。模块十 撰写财务报表分析报告106任务一认知财务报表分析报告内容 一、财务报表分析报告的分类二、财务报表分析报告的格式与内容 提要段说明段分析段评价段五段论式概括公司综合情况,让接受者对财务分析说明有一个总括的认识。对公司运营及财务现状进行介绍。该部分要求文字表述恰当、数据引用准确。对公司的经营情况进行分析研究作出财务说明和分析后,对于经营情况、财务状况、盈利业绩,应该从财务角度给予公正、客观的评价和预测任务一认知财务报表分析报告内容 建议段作出财务说明和分析后,对于经营情况、财务状况、盈利业绩,应该从财务角度给予公正、客观的评价和预测12345任务二撰写财务报表分析报告步骤： 一、了解报告使用者二、了解报表者对信息的需求三、搜集资料，了解行业特点四、选择分析标准五、建立财务报表分析报告的框架任务三 撰写财务报表分析报告应注意的问题 一、要突出重点，忌泛泛而谈二、要深入剖析，忌浅尝辄止三、语言精炼, 通俗易懂四、要坚持定期分析与日常分析相结合的原则五、要坚持报表分析与专题分析相结合的原则任务三 撰写财务报表分析报告应注意的问题 2018—2020年的公司财务报表贵州茅台股份有限公司财务报表分析报告的撰写Thank You ! |
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