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短期影响市场的主要因素是zc，地产领域的利好出的比较多了，后面一段市场主要机会应该在消费板块，消费板块的核心逻辑还是疫情逐步好转以后消费行业精景气度回升的修复机会。 食品饮料 食品饮料板块，核心受益的方向主要是白酒和啤酒，白酒和啤酒的消费场景都以餐饮为主，当前情况餐饮和聚会消费受疫情影响比较大，白酒和啤酒的销售场景处于缺失状态，对这两个板块的销售产生比较大的影响。 未来餐饮需求提升以后，白酒和啤酒消费场景有望恢复，行业需求也会回到比较正常的水平。白酒和啤酒两个行业的长期竞争格局也比较清晰，白酒的龙头主要是茅台，五粮液，泸州老窖和山西汾酒，啤酒的龙头主要是青岛啤酒，重庆啤酒和燕京啤酒，龙头公司面临的竞争压力非常小。 除了白酒和啤酒以外，大众消费品领域比较值得关注的标的是鸭脖领域的龙头绝味食品，冷冻烘焙领域的龙头立高食品和酵母领域的龙头安琪酵母。绝味食品和安琪酵母大家应该都比较熟悉，今天主要讲一下立高食品。 立高的核心业务是冷冻烘焙，主要做一些冷冻的甜甜圈，麻薯，蛋挞和蛋糕，主要下游客户是一些烘焙店和连锁超市。
国内冷冻烘焙食品的渗透率还比较低，只占全部烘焙食品10%左右的份额，欧美发达国家冷冻烘焙产品渗透率已经达到50%以上，国内冷冻烘焙行业的渗透率还有很大的提升空间。 冷冻烘焙短期面临的主要问题疫情导致下游烘焙店门店下滑，叠加油脂等农产品原材料价格暴涨，立高食品今年营收增速大幅放缓，盈利能力大幅降低，处于经营周期的绝对低点。目前油脂等原材料价格已经明显回落，明年如果烘焙行业景气度有所恢复，立高食品的收入和利润都会有比较大的弹性。 医美和医疗服务 医美和医疗服务都是也都是非常受益疫情好转的行业，这些领域的服务都要在线下门店完成，而且服务周期比较长，像一个医美产品需要至少坚持打几个月才能有比较明显的效果，在疫情之下，很多消费者可能会选择将这些需求延后，严重影响这些领域的短期需求。医美领域的龙头主要是爱美客，医疗服务领域的龙头主要是爱尔眼科和通策医疗。 酒店和航空 酒店和航空也都反复讲过很多次了，也都是典型的受益疫情好转的方向，酒店领域的龙头主要是锦江酒店，航空领域的龙头主要是春秋航空。 |
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