聊聊个人养老金帐户与投资

最近收到很多朋友问我个人养老金账户与投资的问题，我把我的一些理解写下来。

一、适合的人群

个人养老金，顾名思义，是国家为了鼓励大家从现在开始为自己准备未来养老的钱，出台的税收优惠政策。主要优惠是每人每年最多可以往“个人养老金账户”存12000元，当年不需要缴税。等到退休提取养老金时（中间不能提取），再按照3%税率交税。这里有几个关注点：

1、是否做，取决于自己当年收入对应的边际税率多少。全年应缴纳所得额更高，个人养老金账户的省税效应越高。在考虑税收免征额6万、五险一金、专项扣除的情况下，适合当年税率在3%以上的人群，即大概税前收入10万以上的人群（包括6万的个税免征额+36000的3%+五险一金+专项扣除）。如果当年自己的税率在3%或免税，却把资金放入养老金账户，反而在领取环节会被收取3%的税率，这个过程可能反而多缴税，这是需要注意的。

2、一旦存入，资金强制到退休时才能取出。这个账户不像定存可以通过不要利息等方式把钱提前取出，因此适合自己有一笔或者希望强制储蓄一笔到退休前都用不到的闲钱，可以考虑开立“个人养老金账户”。

3、当前税率是按本金纳税，退休纳税是按本金与投资收益纳税，这样是否会出现退休时纳税更多的情况？这样情况其实不会，原因在于当期缴纳个人所得税，看似只是对本金征税，其实纳税部分本来可以产生同样高的收益，因此当期缴税实际上暗含了对未来收益预征税了。

综上，个人养老金账户适合缴纳个税较多的人群，收入越高，节税效应越明显。如果自己的收入在税率10%及以上，那么这个账户就有吸引力。对于税率在3%及以下的人，这个账户意义不大，不如通过其它渠道投资，还能保持资金的流动性。

二、需要怎么开户

这个业务会涉及到三个账户，第一个是个人养老金账户，是在个人养老金信息管理服务平台开通的，多数人会无感，因为通过银行开立时会直接开了这个账户。第二个账户是个人养老金资金账户。第三个账户是个人养老金交易账户。对于个人来说，只需要做二步：

1、到熟悉的银行开通资金账户，且每人只能开一个。每个人需要到银行开通个人养老金专用资金账户，且每个身份证只能开一个。然后把钱充值进这个资金账户。因此现阶段各银行都在积极地营销，并推出各种红包活动。

2、开完资金账户后，还可以开通个人养老金交易账户，这个账户可以开很多个，用于具体的投资。也就是虽然资金账户是唯一的，但是你最后把钱放在哪个平台进行投资，还可以继续自主选择且随时可变的，在这些渠道开通交易账户时就会绑定上述银行资金账户。目前的渠道包括银行（16家）、券商（14家）及基金销售机构（7家）。投资者可以在这37家机构中选择产品研究与客户服务能力强的机构中进行投资。

3、可以按月也可以一次性缴纳。值得注意的是，如果在今年的12月31日前转入资金到银行养老资金账户，今年就可以享受税收优惠。

4、只要在人社部没办理退休，就可以参加，退休了就不能参加了。

三、可投哪些产品

投资人可自主选择包括储蓄存款、理财产品、商业养老保险、公募基金这四类产品。目前已经上线的产品主要是公募基金FOF，其它产品要么少数地区试点中，要么还未面世。

我们来看看四类产品的特点：

储蓄存款：基于银行信用保本保收益，最高20年4%。但是要注意，存款期内是单利计息，缺少复利效应，总体来说储蓄存款收益率还是较低的，且目前仅在部分地区试点。

理财产品：目前还没面世的产品，预计多采用固收加策略。因为固收加的策略，也决定了整体收益不会太高，整体相对稳健的风格。具体产品要等上线才知道。

商业养老保险：多采用保证利率+浮动收益的收益模式，分为稳健型或者进取型的产品，稳健型的保证利益在2-3%，进取型保证利率在0-1%，并有一定的浮动。从近几年的情况看，商业养老保险实际结算在4-5%的水平。从整个产品来说，还是稳健型固收加的定位。但保险产品有自己的特点，比如有一些灵活的领取方式，比如终身领取，比如有些保障性的条款，遇到疾病与伤残有一些保障条款，这属于商业养老保险的特色。

公募基金：最主要特点是权益配置比例相对较高。对于个人养老金的场景，期限比较长，短期的波动并不重要。因此如果认为权益资产可以长期跑䊨通涨，在个人养老金投资中比较需要有一定比例的权益资产配置，那么公募基金对于投资期限较长的个人养老金是较为理想的投资标的，长期看更有希望跑赢通涨及医疗成本涨幅。

四、养老目标FOF基金分类

因为公募基金是现在产品最为明确的一类，我再多介绍一些。

1、费率优惠：首批上线的40家基金公司129只养老目标FOF基金Y份额，均不收取销售服务费，管理费和托管费率在A份额基金上打5折。此外，不同渠道可能还会有一定的申购费优惠。可以关注不同渠道的申购费情况。

2、基金分为目标日期基金和目标风险基金，其中：

养老目标日期，是依据预计退休的时间选择基金。产品会带有2035、2040、2050等字样，可以选择离自己预计退休时间比较近的日期购买。主要策略是距离退休越远，股票基金配置比例越高；距离退休越近，债券基金配置比例越高。目前上线有79只基金共计729亿的规模。

目标风险基金，主要依据投资者自身的风险偏好选择基金。这类基金根据风险偏好划分，设定权益、非权益类资产基准配置比例，按相对固定的股票基金、债券基金比例配置，产品分为稳健、平衡型，积极三类，一般产品名称会带有这些关键字。如果你对自己的风险承受能力了解比较清楚，这类基金是比较合适的投资标的。

129只选择哪只，怎么选择，最好找专业的投资机构与投资顾问帮自己挑产品。

3、基金可赎回但有锁定期。基金如果做得不好，产品是可以赎回的，赎回时资金直接回到银行资金账户。但需要注意的是，赎回需要满足基金锁定期的要求。现在的锁定期主要是1年、3年或者5年。

4、目前公募基金只有养老FOF基金这一类，期待以后可以纳入指数基金、单一股票多头基金或者基金投顾产品。

个人养老金账户，每年资金12000元，且是直到退休才能拿到的投资账户。个人养老金的初衷就是对自己负责，即使人生旅途中因为买房、医疗救助、创业等不可控原因需要用钱，也不允许用这笔钱。无论漫漫人生发生什么变故，这笔钱构成了自己的生存保障。

最后，我会开通个人养老金账户。欢迎交流~~