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球友们都知道，几乎每只ETF都跟踪一个指数。那么这些标的指数是由谁编制的，又是如何诞生的，其中又有哪些你不知道的故事呢？这期就跟球友们一起解密世界几大重要指数公司和指数的“机要档案”。 美国道琼斯公司：股市最著名指数的诞生地要说最著名的指数，道琼斯工业指数当之无愧，它是由《华尔街日报》的发行者——美国道琼斯公司编制的，又被称为道指或道30。该指数自1896年诞生以来已有120多年的历史，开始时采用简单的价格加权法计算，即30个美国主要工业企业的股票价格加总后除以公司数量，让投资者看到了过去120年时间里股市的发展过程，成为了股票市场中最重要的指数。 在19世纪工业革命振兴经济的时代背景下，道琼斯指数对工业的重视度无可厚非，但随着经济的发展，越来越多的行业板块都成为了经济中的重要组成部分，当前道指30个公司中大部分也与工业不太相关，且指数编制方法简单、关注行业片面等问题都亟待解决。之后，道琼斯公司顺应经济发展编制了很多跟踪美国境内外的指数，例如道琼斯威尔希尔5000市场总指数，但道指30在投资者的心中仍是与过去相连的纽带，具有重要的影响力。 美国标准普尔公司：衡量美股市场表现的最好工具标准普尔（Standard & Poor's）创立于1860年，是普尔出版公司和标准统计公司1941年合并而成世界权威金融分析机构，总部位于美国纽约市。1957年，标普编制了标准普尔500指数，选择了500个市场价值超过50亿美元的美国领头企业，相当于跟踪大约75%的美股市场。虽然这些企业不一定是美国最大的企业，但都是大盘股，是能充分代表美国经济的企业。 针对道琼斯指数价格加权计算法代表性相对较差的问题，标准普尔500指数采用了市场价值加权的算法，市场价值也被称作市场资本总额，是公司所有已发行股票的数量与价格的乘积，这种算法不仅考虑了价格，也兼顾了数量因素，比道琼斯指数的算法更为全面、更具代表性。被普遍认为是一种理想的股票指数期货合约的标的。 美国MSCI（明晟）公司：全球第一大指数编制公司MSCI（明晟）：前称Morgan Stanley Capital International、摩根士丹利资本国际公司，是一家重要的国际股票基准指数的提供者，目前也是全球第一大指数编制公司。 摩根士丹利起初为JP摩根大通的投资部门，上世纪30年代禁止金融混业法案出台后，两位创始人（一位叫摩根，一位叫士丹利）带领原投资银行业务团队成立了摩根士丹利。1986年，摩根士丹利获得资本国际授权，将其指数打造为MSCI品牌。MSCI有一个更加本土化的音译名字：明晟，一方面更贴近中华文化，也为和国内另一家其他行业的知名企业名称做区分。 2018年6月，A股正式纳入MSCI新兴市场指数，投资者称之为A股“入摩”，可以阶段性带来被动的资金配置需求。无独有偶，富时罗素于同年9月宣布紧随其后，也将中国A股纳入其指数中。值得关注的是，在富时罗素宣布的前一天，MSCI称将调高A股在MSCI指数的权重，此举意味着MSCI希望在富时罗素之前扩大A股纳入因子，抢占中国市场。两大巨头“相爱相杀”的举动无疑加速了A股的国际化进程，加大了全球资本对A股市场的配置。 MSCI指数因其客观性、公正性、实用性等优质特点获得国际机构高度认可，广为投资人参考。浦银安盛MSCI中国A股ETF（交易代码：515780）跟踪的标的指数正是MSCI中国A股指数，一键打包中国核心资产，让聪明的资金做聪明的投资。 英国富时罗素公司：知音觅来的指数巨头指数公司提供指数形式兴起后，证券交易所也看到了编制指数存在的巨大利润并开始参与其中。富时罗素公司正是伦敦证券交易所旗下的全资子公司，2015年由富时集团和罗素指数合并而成，目前已成为全球指数巨头之一。 富时集团的标志性指数是富时100，该指数从1984年起就被认定为伦敦证券交易所的基准，它由按市值排名的英国前100家公司构成，代表了81%的英国市场，成绩显著。而罗素指数公司前身是一个经纪公司，创立于1936年，1984年才正式转型研发衡量管理者的表现工具。但是，其开发的罗素3000指数在道琼斯指数和标准普尔500指数两位“前辈”对市场普遍跟踪的情况下，并没有激起太大的水花。2015年，成立近80年的罗素指数终于找到了它的“知音”——富时集团，两者合并成立了富时罗素，全球指数领域巨头赛道又添新人。同时，富时罗素公司涉及领域广泛，富时社会责任、富时全球股票、富时RAFI、富时NAREIT美国房地产、富时全球因子等指数系列都为其指数领域巨头的身份奠定了坚实的基础。 近年来，随着中国经济稳步向好，A股的投资价值凸显，国际资本对国内市场的关注度不断提升。富时中国A股系列指数涵盖了A股、B股、H股、红筹股、P股、N股、S股和港股多种股票类别、市值规模、行业和主题，可以帮助投资者分析中国证券市场，发掘投资机会，为国际资本布局中国市场亮起一盏明灯。今年3月，富时罗素宣布将A股市场在其指数体系中的纳入因子由15%提升至25%，进一步刷新了其在中国市场的存在感。 中证指数公司：中国指数领导者前面说到的几大指数都是国外指数公司编制的，目前国内的市场上相当多基金产品使用中证的指数，接下来就重点介绍中证指数公司的指数体系。 中证指数公司是由上海证券交易所和深圳证券交易所共同出资成立的，整合沪深交易所现有指数资源，编制在全国乃至海外市场具有影响力的全市场统一指数，是国内最权威的金融市场指数提供商。我们最熟悉的几个宽基指数上证50、中证100、沪深300、中证500均由中证指数公司负责授权和运营。 经过十几年的发展，中证系列指数已成长出多个品种，如规模、行业、风格、主题、策略、跨境、债券、基金等等，能够全方位满足指数跟踪者的需求。浦银安盛中证高股息ETF（交易代码：512590）高度跟踪中证高股息精选指数，中证高股息精选指数为中证系列指数中的高股息热点指数，其成份股兼顾高股息率的同时又具有较好的质地，是投资者配置高质量红利公司的便捷投资工具。 深圳证券信息有限公司：覆盖境内外市场的中国指数值得一提的是，深圳证券交易所的全资子公司——深圳证券信息有限公司打造了反映战略新兴产业和新经济行业特点、凸显深市成长性特色、服务资本市场发展的“深证”系列指数体系，同时还建立了“国证”系列指数体系，率先推出覆盖本地和境外市场的系列指数，着力构建全球资产配置的“中国方案”，服务市场多元化需求。 创业板指数是由国证指数于2010年6月1日起正式编制和发布。它的编制参照深证成份指数和深证100 指数的编制方法和国际惯例，以起始日为一个基准点，按创业板股票的流通市值计算当天的股价，再加权平均。创业板指数能够更全面地反映创业板的市场情况，向投资者提供更多可交易的指数产品和金融衍生工具的标的物，同时也推动了指数基金产品及证券市场产品品种的丰富。目前，浦银安盛创业板ETF（基金代码为：159810，场内简称“浦银创业”）正在发行，其采用完全复制法，一键跟踪创业板指数，覆盖高成长板块如医药、TMT等龙头标的。 指数是一系列证券价格的合集，能及时的反映市场整体或者某一类证券价格的走势，是一个理想的比较基准，其不仅记录了价格的变化，还能较好的测量市场情绪。除此之外，由于指数打包了一篮子优质资产，而以指数为基准的指数基金较好的复制了指数的走势，同时也分散了个股投资中可能出现的风险，可以说是投资者分享市场上涨红利的较好方式。 风险提示：基金有风险，投资需谨慎。以上信息（包括但不限于评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。创业板存在其特有风险。另，以上信息出现的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议或业绩保证，本公司亦不对因使用上述内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金管理人承诺将本着诚信严谨的原则，勤勉尽责地管理基金资产，但并不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。投资者在投资本基金前，请务必认真阅读《基金合同》及《招募说明书》等法律文件。本基金适当性风险等级为R3，在代销机构申购的应以代销机构的风险评级规则为准。如需购买本基金，请您关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评、并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。 |
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