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在股市技术分析要素中，“价”与“量”是不可分割的一个整体，价格走势是外在显现，量能则是驱动力，只有当驱动与价格运行正确匹配时，我们才能准确预测中短线的运行方向。 关于量价的重要性，新老股民或早已熟知，但如何正确地学习量价知识、如何运用好量价知识，如何从A股实际运行中总结出行之有效的具体量价形态，这是决定我们交易成功率的重要因素。  筑底及升势量能特征 在不考虑主力控盘的情况下，在趋势运行的典型位置区间，例如底部区、顶部区、上升途中、下跌途中等，由于多空双方力量对比的转变及交锋力度的变化，会出现一些较为特定的量价形态。虽然这些量价形态并不是趋势运行的必要条件，但是，由于它们的出现频率较高、形态特征较为明显，对于我们辨识、把握趋势有着重要的实战意义。 一、底部区量能特征 真正的底部区是缩量的，因为底部总是在市场人气最低迷的时候开始构筑，若没有明显的消息及外在因素驱动，它会是一个相对漫长的过程。这时，股价原有的下跌趋势缓慢，个股处于明显低估状态，由于买盘并没有大量入场，暂时无法推动其持续上涨，但股价运行有跌不下去的倾向。 随着底部的持续，原有的跌势打破，市场人气也渐渐汇聚，买盘入场意愿开始加强、持股者抛售意愿减轻，多空力量对比格局出现了转变，当个股出现由“无量筑底”转而变成“放量震荡、缓缓攀升”的形态后，多预示着底部将要构筑完毕，个股突破上行的时间越来越短。此时，正是中长线入场布局的最佳时机，操作中，我们可以在放量震荡中的波段低点买入，既可以结合个股波动博取短线利润，也可以结合大盘走势耐心持股待涨。  如图1-1大秦铁路走势图，在中长期的低位区，个股缩量企稳筑底，此时的量能明显缩减、股价重心不再下移，这是空方力量已不再占据主动的标志，也是个股开始筑底的信号。 随后，因买盘积极入场，个股放量震荡攀升，这是价格走势脱离底部区的信号，实盘操作中，放量震荡之中的中短期深幅调整低点，就是一个极好的买入时机。 底部区出现在深幅下跌之后，一般来说，在这一区域，价格走势可以出现有效的企稳，同时，成交量出现温和的放大。这种量价配合关系既是买盘开始大量入场的标志，也是卖盘无力打压的标志，这种市况意味着底部的出现。 二、波浪式运行的缩放量 美国证券分析家拉尔夫 ·纳尔逊 ·艾略特（R.N.Elliott）在研究道琼斯工业指数走势后，发现股市的走势呈现出一种“自然的韵律”，其形态就如同大海中此起彼伏的波浪，基于此发现，艾略特总结、论述出了著名的波浪理论（Band theory）。 查看两市个股走势，虽然它们并不严格按照波浪理论的“五升三降”八浪循环方式运动，但股价的总体运作特征呈典型的“波浪式”却是最为常见的，特别是当股价震荡上扬时，波浪式的震荡上扬是最为常见的上升方式。 与股价的波浪式运行方式相对应的就是“波浪式”量能，即上涨波段出现量能放大，紧随着的回调波段则相对缩量。而且，随着股价的总体攀升，上涨波段的量能也会进一步放大，当上涨波段的幅度较大时，也是市场多空分歧过于剧烈的信号，预示着离顶部越来越近，应注意控制好仓位、锁定利润。  如图2-1莱克电气，个股呈波浪式上涨，成交量的变化也是波浪式的，如图标注，在第二个波浪上涨过程中，随着股价创出新高，波段上涨时的量能创出近期新高，这是上升趋势中的波浪式量能的典型特征之一。 见顶及筑顶量能特征 持续上涨至多空力量对比格局发生转变时，升势就步入到了见顶及筑顶阶段，此时的量价形态会有一定转变，无论是从整体角度，还是从局部角度，正确地辨识量价形态特征，将有助于我们及时地锁定利润、逃离顶部。 一、价创新高量相对缩小 “价创新高量相对缩小”也称之为“量价背离”，它是指股价在一波上涨过程中创出了新高，但这一波上涨时的量能却明显小于此前上涨波段的成交量。即价格与成交量无法保持同步的放大状态。 在持续上涨之后的高位区，一旦个股在运行中出现了这种量价背离形态，标志着买盘入场力度已大不如前，股价之所以能够创出新高，仅是源于多头思维仍旧占主导地位，市场抛压不重，没有买盘推动的上涨是难以站稳于高点的，也是升势根基不牢固的标志。此时，若价格走势出现滞涨，将导致多空分歧加剧，价格走势出现折转下行的概率极大。  如图3-1福星股份走势图，在个股稳健攀升的上升途中，我们可以看到鲜明的“量价齐升”形态，这是升势持续的标志，但是，随着股价上涨，高位区的量价配合出现了转变。如图标注，这一波上涨走势创出了新高，但成交量远小于前期上涨波段的量能，这是“量价背离”，预示着升势的见顶，操作中，量价背离形态出现后，一旦个股出现多个交易日的横盘滞涨，应及时卖出。 二、整体式缩量震荡 上升趋势的持续得益于买盘的踊跃入场，当入场资金无法跟进、而个股又在高位区出现滞涨时，这是多空力量对比格局发生转变的信号。体现在盘面上，就是前期上涨时的量能保持在活跃状态，高位区出现了量能的相对缩小。量能缩小得越明显、持续时间越长，则代表多空力量转变得越明显，是顶部出现、趋势即将发生转向的信号。  如图4-1南华仪器走势图，在个股的整个上升途中，我们可以看到成交量一直保持着一种活跃性的放量状态。随后，个股进入高位区横向震荡，此时的成交量大幅缩减，且上下震荡幅度较大，这种“整体式的缩量震荡”形态出现在大涨之后的高位区，它是顶部出现的信号。操作中，应减仓（或清仓）离场，锁定利润。 三、天量长阴线 个股在短线涨幅较大、涨幅较快的背景下，突然出现了一根长长的大阴线，当日的量能远高于此前上涨时的均量水平，这就是天量长阴线，它的出现往往预示着一轮快速下跌行情的到来，操作中，不可犹豫不决，应第一时间卖股离场，规避风险。  如图5-1奇正藏药走势图，在短期飙升过程中，突然出现了高开低走的长阴线，当日放出天量，这预示着行情的急转直下。 在所有的筑顶形态中，这种天量长阴线所预示的中短线跌幅、跌势往往最强，若不能果断卖出，很有可能被套牢在高点，操作中，这是应重点注意的。 |
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