导读：“只研究当前最突出的股票，只投资最活跃的龙头股，千万不要在那些疲软的股票上浪费时间。如果你在龙头股上赚不到钱，你压根就不可能在股市上赚到钱”——利弗莫尔。
3.2 板块时机如果你准备交易美国电报电话公司的股票，那么就应该去看通信板块；如果你准备交易哈里伯顿公司的股票，那么就应该检查石油钻井板块；如果你准备交易哈拉娱乐公司的股票，那么就应该检查博彩板块。总之要确认相关板块的走势跟你交易的方向一致，这样如果行情沿着最小阻力线发展，就能够给你准备进行的交易带来利润。 ——利弗莫尔 板块时机是指通过分析板块运动特征，来提高关键点的交易胜率。利弗莫尔的板块理论，除了需要确认板块的最小阻力线方向以外，还有两个重点，分别为联动效应和龙头效应。 注：蓝色字为陪读拓展内容，非原书章节。 板块时机也大势时机的一种，板块的走势决定着该板块个股的大体走势。当板块强势上涨时，板块中个股往往也是涨多跌少；当板块弱势下跌时，板块中个股往往也是涨少跌多。顺着板块的最小阻力线交易方向，无疑来说系统性概率更高，好比顺风而行，省时省力，投资的效果会更好。 3.2.1 联动效应联动效应是指股票一般不会单独波动，同一板块里的股票，往往都会同涨同跌，发生共振效应。 如果美国钢铁上涨了，那么伯利恒钢铁、共和钢铁和坩埚钢铁等，也都会跟着上涨。因为同一板块中的股票，往往都会受同一因素影响，所以当基本面利好美国钢铁时，同样也会利好钢铁板块中的其他股票。 根据联动效应，利弗莫尔在交易的时候，往往都会选择两只相关联的股票，来观察他们的联动情况。当两只股票都出现了关键点，也就是利弗莫尔所说的“联合价格”，此时再去交易就是最好的时机，通常可以避开很多虚假信号，可以减少交易风险。所以他认为要经常去关注不同的市场，以物色极具潜质的投资机会。 这就像我们本周同时做空美国原油和布伦特原油而大获全胜的原理一样。我们在做空美国原油的时候，同时做空了布伦特原油，所使用的原理就是利弗莫尔的“板块效应”，即在同一板块中，股票是相互联动的。因为在能源板块中，美国原油和布伦特原油是高度同步的，因此既然能够做空美国原油，自然也能开空布伦特原油。并且在使用映射理论做空美国原油时，布伦特原油发出了映射理论做空的信号，这就给我们做空油市增强了信心，也增强了我们获胜的把握。 1907年美国股市崩盘时，利弗莫尔在每个板块中都至少卖空了两只股票，从中发现市场软弱无力，以此确认了市场最小阻力线向下。最后，他又发现雷丁这只股走势不同寻常，股价一动不动。根据股票联动效应，这只股最终也会跟随下跌，因此他大举抛空雷丁，从中暴赚近100万美元。 在整个板块走弱时，板块中某个股票比较抗跌，但这只是师老兵疲，很快就会被拖下来，因为个股表现无法抵抗大局。相反在整个板块走强时，也是同理。不光板块遵守联动效应，大盘也一样遵守这样的原则。当股市从历史高位雪崩时，往往无一股票可以幸免，当股市在历史低位上涨时，往往是全场股票都会上升。这就是系统性的上升和下跌，而我们杀价值每轮重仓砸盘都是砸的系统性的机遇，这种机遇的确定性往往非常高，远远高于技术投资和伪价值投资。我们2020年3年重仓砸盘、今年4月份重仓砸盘以及10月底重仓砸盘都大幅获利，就是砸在系统性风险低至接近为零的重大机遇。 对于这种联动效应，在期货市场中，利弗莫尔运用的也是游刃有余。1907年，利弗莫尔在股市崩盘中大获全胜之后，本来准备去度假，却不小心做空玉米被套牢。为了能安全地从玉米市场中撤退，他没有直接继续押注玉米，而是采用打压燕麦的方式，导致交易商们纷纷借高价抛售玉米，以此救出了自己玉米的空头头寸，避免了250万美元的亏损。因为燕麦和玉米同是农产品，关联性非常高，所以这是一次联动效应在期货上的成功的应用。 多数期货交易者投资黄金都会先分析美元，也是因为联动效应原理，不过美元和黄金是反向联动效应，因为美元和黄金基本都是反向波动的，而这样做往往都能取得很好的结果。在金融市场中，联动效应的运用非常广，比如，黄金、白银、钯金和铂金等贵金属板块的联动性；再比如，小麦、玉米和大豆等粮食板块的联动性…… 3.2.2 龙头效应“那些疲软的板块，碰都不要碰，选择强劲板块中的绩优股。” ——利弗莫尔 利弗莫尔认为应该交易龙头板块中的龙头股，绝对不要碰绩差股，而应该选择绩优股。龙头效应具有以下三个特点。 早期的利弗莫尔是一个技术投资者，但是在利弗莫尔投资生涯的后期，随着他知识面的扩大，对行情的把握更加全面，他不再是一个单纯的技术投资者，他也会从基本面出发，看股票的质量以提升获胜的把握，并且他掌握了逆向思维逻辑，总是时时刻刻准备与大众反向交易，这也是他最擅长的地方，数次砸空美国股市而大获全胜。 市场中的投资逻辑不外乎基本面、技术面和情绪面三个方面。每一种都能很好地揭示股市的运行规律，所以作为一个成熟的交易者，应该熟练掌握这三个方面，要像利弗莫尔一样能够综合性去研判市场，为自己带来超额收益。切不可偏见的抵触某一方面，这会让你的投资水平降低好几个维次。比如，我们是做珠宝生意的，如果要鉴别一个黄金首饰的真伪，那么现象和本质都很重要。光看外观或光看性质都有误判的风险，当你把外观和性质同时综合分析时，才很难让你看走眼。 （1）赚钱效应利弗莫尔认为，要关注当天的热点，把精力放在最有潜力的股票上。如果你不能在龙头股上赚钱，那么你的交易就不大可能赚钱。龙头股虽然价位很高，但是不代表他们不能继续上涨，应该摆脱买便宜股票的心理。那些便宜的股票往往代表着公司有问题、业绩差等，不被市场看好，今后也很难有好的表现。应该顺势而为，而不要看价格高低，市场告诉你怎么做，你就跟随着怎么做。 新手往往有这样的毛病，总是拼命找低价股，便宜股进行买卖，就是犯了只看现象不看本质的错误，完全陷入K线图中，不能自拔，认为行情永远是涨涨跌跌，觉得买便宜的更为安全。 其实我们换一个角度来分析就会明白这样的投资思维是错的荒唐。一个股票价格低是什么原因？那肯定是投资人撤离了，不再受市场青睐了，或者公司出问题了，那这样的公司为什么还要去买呢？这不是自送人头吗？那么一个股票很便宜又是什么原因呢？股票也是一种商品，联想我们实体经济，一个商品很便宜的原因是什么？那肯定是该商品无人问津，价值作用不大，才会导致商品价格便宜。一个便宜的股票大概率是其公司的产品不够好，或者是夕阳产业，才会导致股票没有任何起色。 当一个公司撞对了风口，引领着社会趋势潮流，你会发现该公司即便是很普通的公司，其股价也是贵的吓人，因为人人都在买，投资人、机构、专业人士，甚至政策都会青睐它，会引起充沛的资金流向该领域，股票不想涨都很难。比如，当下的新能源，比亚迪、宁德时代、天齐锂业等，整个板块一众股票都是水涨船高，几百倍的市盈率依然很难阻挡其继续上涨的步伐。所以，买股一定要首选龙头，这也等于是一种系统性优势，你选择买龙头，基本就选择了风口，就算操作再不好，基本也能获取系统性收益。 （2）引领板块龙头股有引领板块的作用，当龙头股上涨的时候，板块中其他股票或迟或早都会跟随上涨。相反，当龙头股下跌的时候，板块中其他股票或迟或早都会跟随下跌。 一个股票涨不涨最终取决于资金，能推动股价上涨的重要动力就是资金。有了资金，便能不断推动你的股价继续向上，也就是说，资金才是王道！真金白银的资金才能为股价造“势”。龙头股往往受到各方资金的追捧，所以往往比其他股票上涨更加猛烈，因此买龙头股更容易获取超额收益，往往都能超过大盘涨幅。很多散户买的股票，总是抱怨，赚了指数但不赚钱，就是自己的股票远远跑输了大盘，如果买的龙头股，则基本能避开这样的窘况。 （3）预测转势在大盘转向的时候，往往都是龙头板块中的龙头股先发生转折。但需要注意的是，龙头板块和龙头股往往都会发生变换，引领上一次大行情的龙头板块和龙头股，往往不会成为下一次大行情的领头羊。所以追随龙头股不能刻舟求剑，要跟随市而动，市场怎么变化就跟随怎么做，不要有过多的主观臆测，要知道千错万错一定是自己的错，而市场永远正确。 1929年的大萧条之中，利弗莫尔就是发现龙头股开始上涨乏力，持续调整，他判断市场可能有一场大的暴跌，因此他持续布局空头。在黑色的风暴之中，市场中几乎人人破产，而他却斩获一亿美元。 今年1月份我们判断股市即将雪崩，就是因为各板块龙头股都开始掉头，最小阻力线都开始朝下运行，并且映射理论都发出强烈的卖出的信号，虽然国家出台一系列保经济政策，但依然足法阻挡股市雪崩的脚步，所以一定要运用好龙头效应，往往能给你带来意想不到的效果。
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