|
股神一生的投资理念。 可参考书籍《奥马哈之雾》。 他的七大理念，是在价值投资四大基石的基础上的升华。 理念一：将股票视为生意的一部分。 这个理念出自投资鼻祖格雷厄姆。 就是说买入一个股票。 就要想着是买入这家公司的生意。 是去赚这个生意的钱。 而不是去交易股票赚差价。 这从根本上已经区别了交易和投资。 一个注重的是赚差价。 一个注重的是入股。  理念二：正确对待股价波动。这个有两层意思。 第一是不要被股价牵着鼻子走。 不要因为股价波动去交易。 第二就是要利用股价波动。 那么对于投资而言， 有一个极其重要的东西。 就是要便宜。 所以长期投资的品种。 一定要便宜。 要么买的便宜。 要么做出便宜。 对于老巴这种资金级别。 他一般都是等到便宜的时候下手。 比如可乐。 富国银行。 这些都是买的便宜。 那么对于普通投资者而言。 这种机会往往很难。 这就可以用做的方法。 把股价成本做下去。 比如说像茅台这种公司。 至少要把成本搞到三四百块钱才有长期的价值。 长期的前提就是。 这个股票不管怎么跌， 都跌不到我的成本线。 这才有复利的资格。 如果一个人投资一个公司。 无时无刻都处在痛苦中。 处在亏损中。 那么显然， 他要么买的不对。要么买的很贵。  理念三：安全边际。这有两层含义。 第一是我们投资的公司要有安全边际。 也就是护城河。 我能做，别人不能做。 比如茅台的酒。 离开赤水河的水就做不了茅台。 它的工艺是保密级。 别人做不了它的工艺。 它有行业保护壁垒。 处于行业的龙头地位。 别人可以做酒。 但做不了茅台的酒。 第二就是投资买入的安全边际。 就是我们说的40美分买一美元。 我们只有买在足够安全的安全边际之内。 才能经得起市场的考验。 比如说茅台值一万亿。 那么股价对应的是800块钱附近。 如果要秉承40美分买一美元。 那么我们要在400块附近去买茅台才算是在安全边际之内。 所以巴菲特说的打20个卡洞。 从投资的角度去看， 一辈子值得买的东西是很少的。 买的机会也是很少的。  理念四：对超级明星集中投资，集中持股。股神的持仓。大部分资金在不到10家的企业上面。 包括重仓的苹果，以及可口可乐。 他秉承集中持股。 集中投资的原则。 这一理念主要是受费雪的影响。 一个伟大的企业远胜于普普通通的企业。 船与船长。 船更重要 。 关于集中还是分散。 或者交易的叫分仓。 曹仁超有一句话： 如果资金少于一个亿。 没资格谈分散，散户要集中火力。 说的也是这个意思。 有的人几万块钱。 但你看他的持仓，买了10只股票。 所以他不赚钱是正常的。  理念五：选择性逆向操作。这包含两层含义。 第一是选择，选择自己看的懂的企业。 不要随波逐流。 就像段永平A股他只投茅台。 港股只投腾讯。 第二是买入时机。 只有大众抛弃时才是好的价格。 别人贪婪时我恐惧。 别人恐惧时我贪婪。 这和炒股交易完全是不一样的。 炒股要求跟随市场。 选择顺势而为。 这两个各有各的的道理。 只是立场不一样。  理念六：有所不为。我们有所不为。 芒格说，如果我知道我会死在哪里。 就坚决不去那里。 我们只是保持让自己不愚蠢。 就能如此成功。 有所不为简单点就是有些事不能干。 我们只在自己能力圈范围之内去投资。 这在交易来说， 就是只挣自己模式内的钱。  理念七：低摩擦下的复利追求。低摩擦指的是减少交易。 美股交易个A股不太一样。 要交一个叫利得税的税。 所以长期来看交易成本是很高的。 这是巴菲特投资的核心之一。 长期摩擦带来的结果就是本金越来越少。 利用牛顿定律来解释。 就是长期来回频繁摩擦会消耗能量。 对应到投资就会消耗手续费资金。 关于这一点。 股市的手续费是很惊人的。 如果一个人不能靠交易挣钱。 那么他在这个市场。 手续费就可以拖垮他。 这一点。 曾经有一个人20万入市。 10年后还是20万。 但是这十年他交了足足有100万的手续费。 听起来不可思议。 我们算一下。 1000块钱买一次5块，卖一次6块。 假使一个人一周交易5次。 一周就是55块。 一月就是220块。 一年就是2640。 那么十年呢就是26400。 也就是说假使一个人1000块钱入市。 他不亏不赚， 连2640块的手续费都不够。 也就是说一个人如果想在股市高频交易。 必须挣够2640块钱， 才能把1000块钱的本金保存下来。 也就是说20万本金，十年消耗了100万手续费是真的。 所以对于投资来说。 要避免频繁交易。 交易说的九死一生。 就是说靠交易赚钱。 从一开始就注定了，能活下来的人万里挑一。  |
|
|
