投资基金，你需要提防这三个坑

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投资基金，你需要提防这三个坑.m4a9:33

来自木子读吧

基金的本质是把钱委托给专业基金经理管理，但人性是自私的，任何专业的基金经理都有可能为了自己的利益而伤害投资者的利益，产生受托代理问题。

全世界范围内基金黑幕屡见不鲜，而中国的基金业发展历史短，运作不规范，这方面的问题更加严重。

在投资基金时，我们需要多留意一些坑，中国基金业中最为典型的有下面这样三个坑，今天我们就来了解了解这三个坑是怎样运做的，以及如何来破解。

第一个坑：抬轿子，基金之间的利益输送

基金之间常有粉饰业绩的“抬轿子”行为。一家基金管理公司旗下一般会有好多只基金，一只基金先买入某只股票，然后其他基金再持续性地买入同一只股票，以此来推高股价。

先买入这只股票的基金的业绩自然会上涨，净值提高。这就相当于“坐轿子”，而后面接盘的基金就相当于“抬轿子”。那些买了“抬轿子”基金的投资者，就算入了坑。

那为什么基金之间会如此操作呢？因为明星基金能带来更多的利益。假设一家基金公司旗下有一只明星基金和一只业绩很差的基金，另一家基金公司旗下有两只业绩平平的基金，哪家基金公司会更受投资者的欢迎呢？

答案显然是第一个，因为人类天生就有追星跟风的倾向。明星基金容易受到投资者追捧，吸引大量资金流入，并带动其他基金的销售。一好一差两只基金能带来的资金量会比两只业绩平平的基金带来的资金量多。所以，基金公司有动力牺牲个别基金的利益，造就一只明星基金，来带动整个公司的收入。

要避免被“抬轿子”抬出来的假业绩迷惑，一个重要的原则就是查基金底牌，你可以这样做：

①关注基金公司旗下基金的情况，如果几只基金持仓的股票类似，业绩却相差很远，就需要谨慎了。

②如果这几只基金共同持仓的还是小盘股，“抬轿子”的嫌疑就更大了。因为大盘股的流通筹码多，不太容易被操纵；而小盘股的流通筹码少，一拉即涨停，容易控盘，方便其他基金接力“抬轿子'”。

第二个坑：老鼠仓，基金经理对亲朋好友的利益输送

“老鼠仓”是金融市场的一个毒瘤，它的操作模式是基金经理先用亲戚朋友的账户买入一只股票，低位建仓，然后用基金投资者的钱大量地买入同一只股票，等股票价格被拉到很高时，卖出私人账户上的股票套现获利，而基金投资者的资金却被套牢了。

这种行为就像老鼠把别人的粮食偷到自己窝里，所以叫“老鼠仓”。这种操作少则能赚百万，多则上千万、上亿元。

除了人性的贪婪，中国基金业“老鼠仓”现象无法绝迹的最重要原因是，中国证券市场上违规违法的成本实在太低。美国对“老鼠仓”这类行为的处罚是非常严历的，相关人员通常要面临可能倾家荡产的巨额罚款，而且可能会被判处高达20年的刑罚。

相比之下，我国对“老鼠仓”行为的处罚有点“罚酒三杯”的意思。处罚数额一般与获利相当，即使判处有期徒刑，也常附带着缓刑。更重要的是，“老鼠仓”的行为一般被认定为基金经理的个人行为，而不追究基金公司的责任。这相当于板子高高举起、轻轻落下，起不到什么震慑的作用。

还有就是，“老鼠仓”在事发前并不容易被发现。现实中要避免掉进“老鼠仓”的陷阱，最重要的就是要“查前科”，避开曾屡次曝出“老鼠仓”的基金公司。如果一次“老鼠仓”还可以视作基金经理的个人行为，类似事件屡次发生就一定是因为基金公司在内部管理机制上存在着缺陷。

所以，如果你买入的基金被曝出了“老鼠仓”的传闻，一定要果新止损，切忌犹豫。

第三个坑：操纵股价，基金经理与上市公司之间的利益输送

基金业的另一个毒瘤是上市公司和基金公司之间的利益输送。基金本质上应该是独立的资产管理公司，为投资者服务、帮助投资者赚钱。但在现实世界中，一些基金经理却和上市公司合谋哄抬股价，制造业绩的虚假繁荣，个人从中获利。

我们来举个例子，简单描述一下操纵股价的步骤：

第一步：基金经理按照与上市公司的约定，先让自已旗下的基金大量买入上市公司的股票，低位建仓，拉升股价。

第二步：上市公司择机发布“高送转”、“业绩预增”等利好消息，或者引入热点话题，继续推高股价。

第三步：上市公司股东在股价处于高位时减持股票套现，基金经理再以大宗交易的方式接盘，随后再在二级市场上全部抛售。股东通过减持股票所获的利益，上市公司按照约定的分成比例汇入基金经理的个人账户。

上述这种行为就是基金和企业合谋，通过推高股价和卖出价格虚高的股票，薅普通投资者的羊毛，就属于典型的利益输送行为。

面对这种猫腻，识别的基本原则就是，不要过度迷信明星基金经理尤其是那些被神化了的基金经理。在分析一只基金时，一定要关注基金的持仓情况，如果基金特别喜欢持有话题多、交易活跃、实际业绩又并不尽如人意的股票，你就该提醒自己要注意风险了。

以上这三个坑是投资市场经常出现的，在投资过程中，时刻保持理性，持续学习，才能更好地避开基金投资中的这些坑。