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对于新手投资者而言，选择一家值得研究的公司不是一件容易的事情。 他们没有了解公司的基础，对很多行业也很陌生，放眼望去，股票市场有那么多上市公司，到底该选哪家公司研究呢？又该如何筛选出那些值得研究的公司呢？ 有没有什么捷径能够帮助我们快速过滤呢？ 其实是有的，我们可以通过一些财务指标快速过滤不好的公司。而且了解这些基础财务指标并不需要你完全看懂财报。 在雪球、同花顺这些股票网站都能看到已经整理好的数据。只要在这些网站搜公司名称，然后点进去就能看网站提供的财务数据，这还是相当方便的。 我们只要知道这些指标的计算公式，并且知道知道指标好坏的标准，就能帮我们快速地过滤掉一部分烂公司。 也就说，只要看到这家公司指标很差，我们就可以直接过滤掉这家公司。 这样能节省我们很多的时间，让我们把时间投入到真正值得研究的公司。 — 2 — 指标一：净利润率 连续三年净利润率为负的公司可以不用继续看下去。 净利润率这个指标比较好理解，我们在初中时就学过净利润率=净利润/营业收入。 一家商业公司长期存活下去的基本条件就是持续盈利，如果一家公司3~5年内持续亏损，那么这家公司大概率不是好的投资标的。 当然，有些好公司在初创期的表现看起来数据并不好，因为这些公司在成长期的时候需要将利润拿出来投资未来，这样他们的净利润率有时候可能很低，甚至为负。 那有人可能会问了，这样岂不是没法区分烂公司和初创期的好公司了？ 对，仅仅根据财务指标确实很难区分出来。但这并不妨碍这个指标帮助我们过滤公司。 对新手投资者而言，一开始最好不要碰初创型公司，因为这时候他们还是比较难看懂的，一方面是公司的真实利润很难计算，另一方面公司业务的未来很难看懂，除非你对这个业务很在行。 所以，最终利润率这个指标，一是帮我们过滤了烂公司，另外也帮我们过滤了目前还比较难看懂的公司。 — 3 — 指标二：净资产收益率 如果一家公司的净资产收益率＜银行五年存款利率，那可以直接Pass。 净资产收益率英文全称是Return on Equity，也称为净资产利润率。 怎么理解上面这段话？ 我们先理解一个概念，净资产。净资产也叫股东权益，是指所有股东投入到公司的资产，是公司总资产扣除总负债之后的剩余资产。 这个净资产利润率可以简单地理解为，公司用多少净资产赚了多少利润，然后以比值的形式表示出来了。 如果说一家公司的ROE比银行利率都低，那表明把钱投到这家公司都不如存在银行里。 如果这样的话，为什么不把钱放在银行里呢，存银行里还更安全。 — 4 — 指标三：资产负债率 要警惕资产负债率＞80%的公司。 先解释下资产负债率这个概念，资产负债率=总负债/总资产。 它表示一家公司总负债占总资产的比例。 为什么这个负债不能太高？ 因为大量的负债意味着需要偿还大量的利息。 一旦负债超过一定比例，偿还的利息可能会完全吞噬掉公司的利润。 而且高负债率往往意味着公司的运营需要不断投入大量的资本性支出，或者说出现了经营不佳的情况。 另外说明一点：这个判断方法不适合银行业，因为银行业从事的就是高杠杆的金融业务。行业普遍存在高资产负债率的情况， — 5 — 指标四：流动比率 这个指标是结合资产负债率一起看的。 资产负债率大于80%，且流动比率＜1的公司通常非常危险。 公司只要出现经营问题，在高负债的情况下，随时可能破产。 为什么这么说？ 我们先解释下流动比率这个概念，流动比率=流动资产/流动负债 在资产负债表中，公司的资产包括两部分，一部分是流动资产，另一部分是非流动资产。 所谓的流动资产就是一年内能变现的资产，非流动资产就是一年内不能变现的资产。 同样的，公司的负债也分为了两部分，流动负债和非流动负债。 流动负债是一年内需要偿还的债务，而非流动负债是偿债周期超过一年的债务。 现在我们来看看流动比率的公式，用流动资产除以流动负债，就能表示公司一年内能变现的资产是需要偿还债务的多少倍。如果这个数值小于1，那公司在短期内将无法偿还债务。 就拿今年疫情来说，很多公司遭受了疫情的影响，出现了无法正常运营、现金流断裂的情况。 在这种黑天鹅发生后，高负债率的公司，没有能力偿还债务，并且几乎不可能融到资的情况，面临的结果就只有破产了。 通过这四个指标，我们基本上能够将一些烂公司直接过滤掉。虽然各行各业的情况会有差异，会有一些特例存在，但是结合这四个指标，我们能够快速地避开那些烂公司，把精力投入到真正值得研究的好公司身上。 |
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